財報速睇 | 愛德華生命科學2025財年Q3營收15.53億美元，股權持有人應占溢利2.91億美元

華盛資訊11月6日訊，愛德華生命科學公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收15.53億美元，同比增長14.7%，股權持有人應占溢利2.91億美元，同比下滑90.5%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收表現強勁，2025年第三季度實現淨銷售額15.53億美元，較去年同期的13.54億美元增長14.7%，主要得益於經導管主動脈瓣置換（TAVR）和經導管二尖瓣及三尖瓣治療（TMTT）產品的銷售增長。

② 核心業務經導管主動脈瓣置換（TAVR）產品銷售額達11.50億美元，同比增長12.4%，主要受美國和歐洲市場對Edwards SAPIEN 3 Ultra RESILIA瓣膜等SAPIEN平臺的強勁需求推動。

③ 經導管二尖瓣及三尖瓣治療（TMTT）業務實現爆發式增長，銷售額從去年同期的0.91億美元增至1.45億美元，增幅高達59.3%，增長動力主要來自PASCAL修復系統以及在美國和歐洲持續推出的EVOQUE三尖瓣置換系統。

④ 外科結構性心臟（Surgical Structural Heart）業務穩步增長，本季度銷售額為2.58億美元，同比增長7.5%，主要受益於INSPIRIS RESILIA主動脈瓣、MITRIS RESILIA瓣膜和KONECT RESILIA組織瓣膜導管等產品的銷售增長。

⑤ 歐洲市場業績突出，淨銷售額同比增長21.3%至3.88億美元，顯示出公司產品在該地區強大的市場接受度和增長潛力。

2、業績不足：

① 歸屬於股東的淨利潤大幅下滑，本季度為2.91億美元，較去年同期的30.71億美元鋭減90.5%，主要原因是去年同期包含了出售關鍵護理業務（Critical Care）帶來的一次性高額收益；若僅考慮持續經營業務，淨利潤也從3.62億美元降至2.92億美元，同比下降19.3%。

② 公司毛利率有所下滑，從去年同期的80.6%降至本季度的77.8%，主要受到外匯匯率波動（包括外匯對衝合約結算）帶來的1.1個百分點的負面影響，以及運營開支增加的拖累。

③ 銷售、一般及行政（SG&A）費用顯著增加，從去年同期的4.21億美元增至5.15億美元，同比增長22.1%，主要由於支持增長戰略的現場人員相關成本增加、績效薪酬支出增長以及與過渡服務協議相關的專業服務費用上升。

④ 特定訴訟費用急劇攀升，本季度達到0.90億美元，遠高於去年同期的0.11億美元，對當期營業利潤造成了顯著壓力。

⑤ 本季度錄得一筆0.40億美元的無形資產減值費用，原因是管理層確定某些已開發技術資產不再預期產生未來經濟利益，此項費用直接影響了當期盈利水平。

三、公司業務回顧

Edwards Lifesciences Corp: 我們是全球領先的結構性心臟病創新公司，致力於改善患者生活。2025年前九個月，我們的淨銷售額達到44.98億美元，這一增長主要由我們的經導管主動脈瓣置換（TAVR）和經導管二尖瓣及三尖瓣治療（TMTT）產品驅動。我們的產品組合主要分為三個類別：TAVR、TMTT和外科結構性心臟（Surgical）。

四、回購情況

在截至2025年9月30日的九個月內，公司根據董事會授權的回購計劃，以總計8.45億美元的成本回購了1120萬股普通股，其中包括期內執行的總額為7.50億美元的加速股票回購（ASR）協議。截至2025年9月30日，該股票回購計劃下仍有21.00億美元的剩余授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司報告期內有兩項重要事項：其一，公司在2024年9月3日完成了其關鍵護理（Critical Care）產品組的出售，並已簽訂最終協議，計劃在2025年第四季度以0.85億美元的預付對價（另有最高0.40億美元的或有收益）出售一個非核心產品組，此舉標誌着公司將戰略重心完全集中於結構性心臟病的植入式醫療創新。其二，公司面臨重大的税務訴訟，美國國税局（IRS）就2015至2017年的轉讓定價事宜發出了税款追加通知，尋求額外税款約2.69億美元，公司計劃通過司法程序積極抗辯。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Edwards Lifesciences Corp: 我們預計，隨着多國實施「支柱二」（Pillar Two）全球最低税規則，2025年將產生約0.50億美元的額外税收費用。此外，我們已簽訂的一項併購協議的剩余部分預計將於2026年完成，屆時將支付5.00億美元的現金購買價以及最高可達4.45億美元的里程碑付款。同時，一項非核心產品組的出售預計將在2025年第四季度完成。

八、公司簡介

Edwards Lifesciences Corp是專注於結構性心臟病和重症監護監測的全球領導者。公司以改善患者生活為己任，通過與臨牀醫生和醫療健康利益相關者的合作，推動世界級的醫學技術創新。其業務遍及全球，主要市場包括美國、歐洲、日本及世界其他地區。公司的產品主要分為三大類：經導管主動脈瓣置換（TAVR）、經導管二尖瓣及三尖瓣治療（TMTT）以及外科結構性心臟（Surgical）。

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