Shopify的「傑出」增長和「未開發的重大廣告機會給華爾街留下了深刻的印象

Shopify Inc.（NASDAQ：SHOP）正在獲得動力，這得益於加速增長、不斷擴大的國際足跡以及在人工智能驅動的「代理商務」中不斷上升的影響力。"

該公司第三季度的業績幾乎在所有關鍵指標上都超過了預期，這是由於強勁的全球需求、創紀錄的交易量以及通過與PayPal Holdings，Inc.的合作增加支付採用率。（納斯達克股票代碼：PYPL）和Klarna。

DA Davidson分析師Gil Luria維持對Shopify的買入評級，並將價格預測從185美元上調至195美元。

豐業銀行分析師Kevin Krishnaratne重申了Shopify的Sector Perform，並將價格預測從150美元上調至165美元。

基準分析師Mark Zgutowicz維持Shopify的買入評級，價格預測為195美元。

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DA Davidson：Luria表示，Shopify繼續加強其作為全球企業和直接面向消費者品牌首選平臺的領導地位。該分析師指出，該公司最新的「代理商務」公告強化了其在將不斷增長的客户羣貨幣化方面的優勢。

他強調，Shopify第三季度業績幾乎在所有關鍵指標方面都超出了預期，固定貨幣收入增長30%，這在當今的宏觀環境中表現出色。收入達到28.4億美元，超過DA Davidson的27.4億美元預期和華爾街的27.6億美元預期。北美商品總額（GMV）的強勁增長和支付滲透率的上升推動了這一節奏。

Luria指出，在與PayPal和Klarna合作的推動下，全球支付採用率持續攀升，達到GMV的65%。雖然由於嚴格的比較，訂閲增長略有放緩，但Shopify 16.4%的營業利潤率超出預期，反映了穩健的執行和費用控制。

展望未來，這位分析師將Shopify的第四季度指引描述為保守，並指出假期支出、企業客户獲勝以及歐洲、中東和非洲擴張的勢頭。他預計2025年和2026年全年收入將分別增長2%和4%，至114.6億美元和142.5億美元。

憑藉乾淨的資產負債表-沒有債務和約60億美元的現金-Luria認為Shopify在戰略收購方面處於有利地位，特別是在人工智能能力方面，並且由於其強大的自由現金流產生，未來可能會進行股票回購計劃。

豐業銀行：Krishnaratne對Shopify在企業擴張、國際市場和人工智能驅動的商業計劃的推動下的增長和不斷擴大的市場機會表示樂觀。

考慮到強勁的假期動態、新企業客户以及持續的歐洲勢頭，該分析師將Shopify第四季度的指導（呼籲二十幾歲左右的收入增長）描述為保守的。他模擬了同比增長26.9%，預計毛利潤將增長約23%。

基準：Zgutowicz表示Shopify再次取得了持續的強勁表現。該分析師將該公司的增長再次加速歸因於其在美國電子商務市場的份額仍然相對較低，加拿大和歐洲，以及其在線上、線下、企業和B2B商務方面的領導地位，因為它正在過渡到「代理」人工智能驅動的零售的下一階段。

他指出，Shopify與OpenAI的合作加強了其在人工智能商務領域的地位。

Zgutowicz表示，Shopify可能會成為人工智能商務互動的默認平臺。

該分析師強調，廣告對Shopify來説是一個尚未開發的重大機會，他估計，如果商户將GMV的約20%用於營銷（2026年至2028年間約為3500億至4000億美元），而Shopify僅獲得其中的3%，則可能會產生超過100億美元的額外收入。

他指出，由於自由現金流利潤率預期略有重置，Shopify的股價今年迄今已上漲近50%，自第二季度財報以來上漲20%后可能會出現短期停頓。

Zgutowicz認為Shopify第四季度運營費用指引為收入的30%-31%是保守的。

SHOP Price Action：截至周三發佈時，Shopify股價下跌0.69%，至159.85美元。

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照片：Shutterstock