美股全線大跌！投資大佬＂殺瘋＂，AI泡沫破了？

傳奇大佬突然大舉做空「AI大牛股」。

隔夜美股市場，三大指數全線重挫，截至收盤，納指暴跌超2%，標普500指數跌超1%，道指跌0.53%。科技股遭遇猛烈拋售，特斯拉暴跌超5%，英偉達大跌近4%，臺積電、甲骨文大超3%，谷歌、博通大跌超2%，亞馬遜、Meta跌超1%。「AI應用大牛股」Palantir暴跌近8%。另外，加密貨幣市場亦持續下跌，以太坊跌幅一度擴大至15%，至3061美元/枚；比特幣一度跌超7%，至9.9萬美元/枚之下，日內跌超5%。

據最新披露的文件，因電影《大空頭》而聞名的投資者Michael Burry正大舉做空英偉達、Palantir，其針對這兩隻個股的看跌期權名義價值合計超10億美元，佔到了公司投資組合權重的80%。在此之前，他曾向散户投資者發出了一則關於市場狂熱的隱晦警告。

值得注意的是，多位華爾街大佬警告稱，美股當前估值水平令人擔憂，未來一段時間市場可能出現大幅拋售。其中，高盛首席執行官David Solomon表示，美股可能在未來12至24個月內出現10%至20%的回調。Capital Group總裁兼首席執行官Mike Gitlin認為，儘管美股上市公司盈利表現強勁，但估值水平具有挑戰性。

「大空頭」動手了

最新監管文件顯示，華爾街「大空頭」Michael Burry管理的Scion Asset Management約80%的持倉集中於做空「AI大牛股」Palantir、英偉達，押注規模之大引發市場關注。

Scion Asset Management提前兩周披露的三季度13F報告顯示，該公司針對Palantir的看跌期權名義價值高達9.12億美元（相當於500萬股），針對英偉達的看跌期權名義價值達1.86億美元，兩者合計佔到了公司投資組合權重的80%。

但文件未披露看跌期權的實際支付權利金、行權價及到期日，這些關鍵細節將決定該做空交易的最終盈虧。

儘管Palantir、英偉達周二股價遭遇大跌，但這兩筆看跌期權或許已經面臨賬面損失。在9月30日（13F文件基準日）后，Palantir、英偉達股價均錄得上漲，截至美東時間11月3日，二者的期間累計漲幅分別為4.6%、6.5%，均創出了歷史新高。

這意味着，Michael Burry的空頭頭寸可能已遭受實質性虧損，除非他已平倉止損。有分析指出，他此次激進的做空策略能否重現2008年次貸危機中的成功，存在着較大的不確定性。

值得注意的是，在AI浪潮的推動下，Palantir交出了一份超預期的三季度財報和一份極其樂觀的業績指引，其首席執行官更將其描述為「非凡」的增長。

具體來看，Palantir第三季度營收同比增長63%至11.81億美元，遠超市場預期；公司大幅上調第四季度及2025年全年業績指引，預計全年美國商業業務營收增長將超過104%。

Palantir是一家美國大數據分析服務公司，主要為美國國防部門、金融機構等提供大數據監測和分析軟件。2023年4月，Palantir宣佈推出公司核心產品——人工智能平臺（AIP），該平臺最大的特色在於能夠將 OpenAI和谷歌等公司的大語言模型（LLM）集成到私有網絡中。

一系列AI概念加持下，Palantir股價持續飆漲，年內累計漲幅超152%，總市值已高達4525億美元（約合人民幣32000億元）。但多位分析師公開表示擔憂，認為公司股價脱離基本面。即便四季度指引13.3億美元超預期，全年44億美元的營收在科技股中仍屬中等規模。一旦AI熱潮退去，或商業客户增長放緩，市場情緒可能迅速逆轉。

罕見警告

在此之前，Michael Burry向散户投資者警告稱「有時我們會看到泡沫」。

他在社交平臺X上發佈了這一看似隱晦的警告：「有時我們會看到泡沫，有時有事情要做，有時唯一獲勝的招式就是不玩。」但當時未明確指出他所指的「泡沫」具體為何。

值得一提的是，此次發帖是他在沉寂近兩年后首次重返社交媒體。

從最新披露的持倉報告可以看出，他所指的「泡沫」大概率是美股AI概念股的瘋狂炒作。

這位54歲的傳奇基金經理以對市場和經濟發出警示性評論而聞名。Michael Burry曾在2000年前后末做空抵押貸款的交易被改編成電影《大空頭》，令其成為家喻户曉的人物。

回顧2008年金融危機前的交易，Michael Burry實際上提前了大約兩年佈局空頭倉位。雖然他最終獲得了巨大成功，但在此期間，維持CDS頭寸的高昂成本曾一度使其瀕臨絕境。因此，面對泡沫，過早入場做空可能帶來巨大的持有成本和浮虧壓力。

Michael Burry的警告發出之際，以英偉達為代表的少數科技公司股價飆升引發市場關注。英偉達已經成為全球首家市值突破5萬億美元的公司，其市值目前佔標普500指數近十分之一，超過印度、日本和德國的國內生產總值。

需要指出的是，Michael Burry近年來對市場的時機判斷也並非總是準確。例如，他在2023年1月曾以一個詞「賣出」（Sell）警告美股市場風險，但隨后美股市場卻展開了一輪強勁反彈。本次做空亦面臨類似挑戰，自文件披露的9月30日至今，Palantir、英偉達的股價走勢已使其空頭頭寸面臨不小的浮虧。

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