Western Midstream公佈創紀錄的2025年第三季度業績

休斯頓，2025年11月4日/美通社/ --今天Western Midstream Partners，LP（紐約證券交易所代碼：WES）（「WES」或「合夥企業」）公佈了第三季度財務和運營業績。2025年第三季度歸屬於有限合夥人的淨利潤（虧損）總計3.317億美元，即每個普通股0.87美元（稀釋后），2025年第三季度調整后EBITDA（1）總計6.338億美元。2025年第三季度經營活動提供的現金流總計5.702億美元，2025年第三季度自由現金流（1）總計3.974億美元。2025年第三季度資本支出（3）總計1.567億美元。

最近的亮點

2025年11月14日，WES將支付2025年第三季度每單位分配0.910美元，即年化3.64美元，與上一季度的分配一致。2025年第三季度分配后的自由現金流（1）總計4，220萬美元。

2025年第三季度天然氣吞吐量（4）平均為5.4 BCF/d，環比增長2%。2025年第三季度原油和液化天然氣油吞吐量（4）平均為510 MBbls/d，環比下降4%。2025年第三季度生產水吞吐量（4）平均為1，217 MBbls/d，環比持平。

總裁兼首席執行官奧斯卡·布朗（Oscar Brown）評論道：「我很高興報告WES又一個強勁的運營和財務季度，我們連續第二個季度實現創紀錄的調整后EBITDA。」「儘管銷量與第二季度相對一致，但運營成本的下降，包括效率改進和成本管理努力，推動了調整后EBITDA的連續季度增長。這些效率努力還提高了生產力和成本競爭力，在我們推進Aris整合活動並繼續執行我們的近期增長計劃時，我們的合作伙伴關係得到了良好的定位。"

「Aris收購的成功完成標誌着WES的一個重要里程碑，我們正在努力實現4000萬美元的目標成本協同效應。隨着採出水管理對特拉華盆地的發展變得更加重要，WES在全方位服務、綜合採出水管理方面確立了明確的領導地位，這將成為合作伙伴關係未來發展的關鍵差異化因素和催化劑。此外，在季度末后，我們簽署了一項協議，以擴大探路者管道路線沿線的戰略孔隙空間，這使我們能夠優化管道路線，這兩項都應該會提高項目的回報。"

「收購Aris，加上Pathfinder和North Loving II等眾多有機項目，為2026年及以后提供了強大的增長平臺，同時進一步定位WES以獲取增量協同效應。總而言之，我們今年迄今的行動已使WES有望接近今年2025年調整后EBITDA指導範圍的高端。當我們以堅實的財務基礎退出2025年並開始更詳細地規劃2026年時，我們仍然專注於成功整合Aris，捕捉目標成本協同效應，並執行我們的眾多增長計劃，這將推動未來的盈利能力併爲WES基金單位持有人創造增量價值，」布朗先生總結道。

明天上午8：00召開會議

WES將於2025年11月5日星期三上午8：00（東部時間上午9：00）召開電話會議，討論其第三季度業績。要訪問電話會議的實時音頻網絡廣播，請訪問合夥企業網站www.westernmidstream.com的投資者關係部分。分析師可以使用少量電話線路;個人應在預定電話會議時間前十至十五分鍾撥打800-836-8184（國內）或646-357-8785（國際）。通話結束后一年內，可以在合作伙伴網站www.westernmidstream.com上觀看現場音頻網絡廣播的重播。

有關WES財務和運營業績的更多詳細信息，請參閱www.westernmidstream.com上的盈利幻燈片和更新的投資者演示文稿。

關於西米德蘭

Western Midstream Partners，LP（「WES」）是一家大型有限合夥企業，旨在開發、收購、擁有和運營中游資產。WES的中游資產位於德克薩斯州、新墨西哥州、科羅拉多州、猶他州和懷俄明州，從事收集、壓縮、處理、加工和運輸天然氣業務;收集、穩定和運輸凝析油、液化天然氣和原油;併爲客户收集、運輸、回收、處理和處置採出水。WES作為天然氣加工商，還根據某些天然氣加工合同代表自身及其客户購買和銷售殘渣、天然氣液體和凝析油。WES的絕大多數現金流都通過收費合同受到保護，免受大宗商品價格波動的直接影響。

有關WES的更多信息，請訪問www.westernmidstream.com。

______________________________________________________________

（1）

請參閱本新聞稿結尾處合作伙伴關係非GAAP措施的定義以及GAAP與非GAAP措施的對賬。

（2）

本新聞稿包含某些前瞻性非GAAP指標，例如截至2025年12月31日年度的調整后EBITDA範圍和自由現金流範圍。沒有提供調整后EBITDA範圍與經營活動提供的淨現金和淨收入（損失）的對賬，以及自由現金流量範圍與經營活動提供的淨現金的對賬，因為估計此類金額所需的項目目前無法合理估計。這些項目（扣除税款）可能包括但不限於資產減損和其他費用、剝離成本、收購成本或會計原則的變更。所有這些項目都可能對此類財務措施產生重大影響。目前，WES無法估計這些項目對未來期間報告收益的總體影響（如果有的話）。因此，WES無法為調整后EBITDA或自由現金流範圍提供相應的前瞻性GAAP等效值。

（3）

應計制，包括股權投資，不包括資本化利息，不包括與Chipeta 25%第三方權益相關的資本支出。

（4）

代表WES應占的總吞吐量，其中不包括（i）西方子公司擁有的WES Operating 2.0%有限合夥人權益，以及（ii）天然氣吞吐量，Chipeta 25%的第三方權益，共同代表WES的非控股權益。

前瞻性陳述

本新聞稿包含前瞻性陳述。WES管理層認為其預期基於合理的假設。然而，無法保證這種期望將被證明是正確的。許多因素可能導致實際結果與本新聞稿中表達的預測、預期結果或其他預期存在重大差異。這些因素包括我們滿足財務指導或分銷預期的能力;我們安全有效地運營WES資產的能力;石油、天然氣、NGL和相關產品或服務的供應、需求和價格;我們滿足資本增長項目預計服役日期的能力;建設成本或資本支出超過估計或預算成本或支出;以及WES向美國證券交易委員會提交的最新10-K表格的「風險因素」部分以及其他公開文件和新聞稿中描述的其他因素。WES不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

西部中游聯繫人

Daniel Jenkins投資者關係總監Investors@westernmidstream.com 866.512.3523

Rhianna Disch投資者關係經理Investors@westernmidstream.com 866.512.3523

Western Midstream Partners，LP

濃縮合並運營報表

（未經審計）

止三個月

9月30日，

止九個月

9月30日，

除單位金額外，數千

2025

2024

2025

2024

收入及其他

服務收入-收費

$ 868，253

$ 814，319

$ 2，542，869

$ 二百三十八萬九千三百六十六

服務收入-基於產品

三萬三千九百一十九

四萬九千一百一十五

143，613

177，321

產品銷售

50，129

19，673

124，878

109，076

其他

183

255

562

957

總收入和其他

952，484

883，362

2，811，922

2，676，720

股權收入，淨-關聯方

16，847

23，977

六萬四千四百一十

八萬四千二百二十七

業務費用

產品成本

51，187

32，847

135，360

132，936

運維

二十一萬二千三百八十五

二十三萬一千零六十六

六十六萬三千五百二十八

649，324

一般及行政

64，119

64，726

197，051

195，498

財產税和其他税

15，725

12，635

51，356

43，984

折舊及攤銷

170，323

166，015

512，896

487，438

長期資產和其他減損

11，562

4，651

12，251

6，204

總運營支出

525，301

511，940

1，572，442

1，515，384

資產剝離和其他淨收益（損失）

（2，470）

467

（8，048）

299，426

營業收入（虧損）

441，560

395，866

1，295，842

1，544，989

利息開支

（92，353）

（94，149）

（284，816）

（279，177）

提前償還債務的收益（損失）

-

-

-

5，403

其他收入（費用），淨額

1，754

九千五百六十五

12，923

16，124

所得税前收入（損失）

350，961

311，282

1，023，949

1，287，339

所得税費用（福利）

二千零八十九

一萬五千三百九十

七千七百六十三

17，667

淨利潤（虧損）

348，872

295，892

一千零一萬六千一百八十六

1，269，672

歸屬於非控股權益的淨利潤（虧損）

9，257

7，412

25，884

29，714

Western Midstream Partners，LP應占淨利潤（虧損）

$ 339，615

$ 288，480

$ 990，302

$ 1，239，958

有限合夥人在淨收益中的權益（損失）：

Western Midstream Partners，LP應占淨利潤（虧損）

$ 339，615

$ 288，480

$ 990，302

$ 1，239，958

普通合夥人在淨（收入）損失中的權益

（7，885）

（6，708）

（22，985）

（28，845）

有限合夥人在淨收益中的權益（損失）

$ 331，730

$ 281，772

$ 967，317

$ 1，211，113

每公用單位淨利潤（損失）-基本

$ 0.87

$ 0.74

$ 2.54

$ 3.18

每普通股淨利潤（虧損）-稀釋

$ 0.87

$ 0.74

$ 2.53

$ 3.17

加權平均公用單位未完成-基本

381，330

380，513

381，216

380，343

加權平均未償公用單位-稀釋

382，788

382，620

382，630

382，189

Western Midstream Partners，LP

濃縮合並資產負債表

（未經審計）

除單位數量外，數千

2025年9月30日

2024年12月31日

流動資產總額

$ 917，051

$ 1，847，190

淨財產、廠房和設備

9，726，347

9，714，609

其他資產

1，481，954

1，582，986

總資產

$ 12，125，352

$ 一千三百一十四萬四千七百八十五

流動負債總額

$ 六十四萬零四百七十二

$ 1 691 694

長期債務

六九十二萬四千二百九十一

6，926，647

資產報廢責任

389，829

370，195

其他負債

842，124

781，079

總負債

8，796，716

9，769，615

股權和合夥人資本

普通單位（2025年9月30日和2024年12月31日分別已發行和未償還的單位381，333，269和380，556，643個）

3，172，802

3，224，802

普通合夥人單位（截至2025年9月30日和2024年12月31日已發行和未償還的9，060，641個單位）

9，370

10，803

非控制性權益

146，464

139，565

負債、股權和合夥人資本總額

$ 12，125，352

$ 一千三百一十四萬四千七百八十五

Western Midstream Partners，LP

簡明綜合現金流量表

（未經審計）

止九個月

9月30日，

數千

2025

2024

經營活動產生的現金流量

淨利潤（虧損）

$ 一千零一萬六千一百八十六

$ 1，269，672

淨收入（虧損）與經營活動提供的淨現金以及資產和負債變化進行調節：

折舊及攤銷

512，896

487，438

長期資產和其他減損

12，251

6，204

剝離和其他淨（收益）損失

8，048

（299，426）

提前消除債務的（收益）損失

-

（5，403）

其他項目變化，淨值

115，599

123，929

經營活動提供的淨現金

$ 1，664，980

$ 1，582，414

投資活動產生的現金流量

資本支出

$ (505，783）

$ (595 087）

從第三方收購

-

（443）

超過累計收益的股權投資分配-關聯方

26，000

27，560

向第三方出售資產的收益

162

792，241

材料和用品庫存及其他（增加）減少

3，329

（33，118）

投資活動提供的淨現金（用於）

$ (476，292）

$ 191，153

融資活動現金流量

借款，扣除債務發行成本

$ （1，171）

$ 789，193

償還債務

（1，000，589）

（143，852）

商業票據借款（償還），淨額

-

（610，312）

未兑現支票增加（減少）額

（3，114）

（2，282）

向合夥基金單位持有人的分配

（1，051，503）

（905，155）

向Chipeta非控股股東的分配

-

（2，228）

向WES Operating非控股股東的分配

（21，485）

（18，502）

其他

（24，002）

（28，479）

融資活動所用現金淨額

$（2，101，864）

$ (921，617）

現金及現金等值物淨增加（減少）

$ (913，176）

$ 851，950

年初現金及現金等值物

1，090，464

272，787

期末現金及現金等值物

$ 177，288

$ 1，124，737

Western Midstream Partners，LP將GAAP重新納入非GAAP措施

WES將歸屬於Western Midstream Partners，LP的調整后毛利率（「調整后毛利率」）定義為總收入和其他（減去記錄爲收入的電力相關費用的報銷）、減去產品成本，加上股權投資的分配，並不包括非控股權益所有者按比例分成的收入和產品成本。

WES定義了Western Midstream Partners，LP的調整后EBITDA（「調整后EBITDA」）作為淨利潤（虧損），加上（i）股權投資的分配，（ii）非現金股權補償費用，（iii）利息費用，（iv）所得税費用，（v）折舊和攤銷，（vi）減損，及（七）其他費用（包括產品成本中記錄的成本或市場庫存調整中的較低者），減（i）剝離收益（損失）和其他淨，（ii）提前消除債務的收益（損失），（iii）股權投資收入，（iv）所得税優惠，（v）其他收入，（vi）影響與WES核心經營業績可比性的其他項目，以及（vi）非控股權益所有者在收入和費用中的比例份額。

WES將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去總資本支出和對股權投資的貢獻，加上股權投資超過累積收益的分配。

以下是根據1934年證券交易法G法規的要求，（i）毛利率（GAAP）與調整后毛利率（非GAAP）的對賬，（ii）淨利潤（損失）（GAAP）和經營活動提供的淨現金（GAAP）與調整后EBITDA（非GAAP）的對賬，以及（iii）經營活動提供的淨現金（GAAP）與自由現金流（非GAAP）的對賬。管理層認為，與其他上市合作伙伴關係相比，調整后毛利率、調整后EBITDA和自由現金流是WES財務表現的廣泛接受的財務指標，並且有助於評估WES產生和償還債務、為資本支出提供資金和進行分配的能力。WES定義的調整后毛利率、調整后EBITDA和自由現金流可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。因此，WES的調整后毛利率、調整后EBITDA和自由現金流應與Western Midstream Partners、LP的淨利潤（損失）和其他適用的績效指標（例如毛利率或經營活動提供的現金流）一起考慮。

Western Midstream Partners，LP

一般公認會計原則與非一般公認會計原則衡量標準的核對（續）

（未經審計）

調整后毛利率

止三個月

數千

2025年9月30日

2025年6月30日

毛利率與調整后毛利率的對賬

總收入和其他

$ 952，484

$ 942，322

減：

產品成本

51，187

42，681

折舊及攤銷

170，323

172，113

毛利率

七十三萬九百七十四

七十二萬七千五百二十八

添加：

來自股權投資的分派

二萬九千七百五十一

三萬一千一百二十二

折舊及攤銷

170，323

172，113

減：

已報銷的電力相關費用記錄爲收入

34，803

30，256

調整后歸屬於非控股權益的毛利率（1）

21，342

21，439

調整后毛利率

$ 874，903

$ 879，068

毛利率

天然氣資產毛利率（2）

$ 540，393

$ 539，462

原油和液化天然氣原油資產毛利率（2）

107，877

106，839

氣田水資產毛利率（2）

90，837

89，341

調整后毛利率

天然氣資產調整后毛利率

$ 623，691

$ 629，093

原油和液化天然氣原油資產的調整后毛利率

145，463

146，128

生產水資產調整后毛利率

105，749

103，847

（1）

包括（i）Chipeta 25%的第三方權益和（ii）西方子公司擁有的WES Operating 2.0%的有限合夥人權益，共同代表WES的非控股權益。

（2）

不包括公司一級的折舊和攤銷。

Western Midstream Partners，LP

一般公認會計原則與非一般公認會計原則衡量標準的核對（續）

（未經審計）

調整EBITDA

止三個月

數千

2025年9月30日

2025年6月30日

淨利潤（損失）與調整后EBITDA的對賬

淨利潤（虧損）

$ 348，872

$ 350，762

添加：

來自股權投資的分派

二萬九千七百五十一

三萬一千一百二十二

非現金股權補償費用

10，456

10，713

利息開支

92，353

95，170

所得税開支

2，089

2，239

折舊及攤銷

170，323

172，113

長期資產和其他減損

11，562

686

其他費用

53

43

減：

資產剝離和其他淨收益（損失）

（2，470）

（911）

股權收入，淨-關聯方

16，847

27，128

其他收入

1，754

3，692

調整后歸屬於非控股權益的EBITDA（1）

15，576

15，063

調整EBITDA

$ 633，752

$ 617，876

經營活動提供的淨現金與調整后EBITDA的對賬

經營活動提供的淨現金

$ 570，210

$ 563，977

利息（收入）費用，淨額

92，353

95，170

長期債務的累積和攤銷，淨額

（1，896）

（2，032）

本期所得税費用（福利）

1，865

1，940

其他（收入）費用，淨額

（1，754）

（3，692）

超過累計收益的股權投資分配-關聯方

11，953

3，040

資產和負債變化：

應收賬款，淨額

（21，956）

31，425

應付賬款和失衡應付賬款和應計負債，淨額

40，837

（31，039）

其他項目，淨值

（42，284）

（25，850）

調整后歸屬於非控股權益的EBITDA（1）

（15，576）

（15，063）

調整EBITDA

$ 633，752

$ 617，876

現金流量信息

經營活動提供的淨現金

$ 570，210

$ 563，977

投資活動提供的淨現金（用於）

（161，528）

（173，974）

融資活動所用現金淨額

（361，126）

（708，718）

（1）

包括（i）Chipeta 25%的第三方權益和（ii）西方子公司擁有的WES Operating 2.0%的有限合夥人權益，共同代表WES的非控股權益。

Western Midstream Partners，LP

一般公認會計原則與非一般公認會計原則衡量標準的核對（續）

（未經審計）

自由現金流

止三個月

數千

2025年9月30日

2025年6月30日

經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬

經營活動提供的淨現金

$ 570，210

$ 563，977

減：

資本支出

184，758

178，623

添加：

超過累計收益的股權投資分配-關聯方

11，953

3，040

自由現金流

$ 397，405

$ 388，394

現金流量信息

經營活動提供的淨現金

$ 570，210

$ 563，977

投資活動提供的淨現金（用於）

（161，528）

（173，974）

融資活動所用現金淨額

（361，126）

（708，718）

Western Midstream Partners，LP

營運統計數字

（未經審計）

止三個月

2025年9月30日

2025年6月30日

公司/

（12月）

天然氣資產投入量（MMcf/d）

收集、處理和運輸

394

354

11%

處理

4，602

4，504

2%

股權投資（1）

553

575

（4）%

總吞吐量

5，549

5，433

2%

歸屬於非控股權益的產出（2）

191

182

5%

WES天然氣資產的總吞吐量

5，358

5，251

2%

原油和液化天然氣原油資產的產出量（MBbls/d）

收集、處理和運輸

418

431

（3）%

股權投資（1）

102

112

（9）%

總吞吐量

520

543

（4）%

歸屬於非控股權益的產出（2）

10

11

（9）%

原油和液化天然氣原油資產歸屬於WES的總吞吐量

510

532

（4）%

氣田水資產產出量（MBbls/d）

收集和處置

1，242

1，242

- %

歸屬於非控股權益的產出（2）

25

25

- %

產出水資產歸屬於WES的總吞吐量

1，217

1，217

- %

按Mcf天然氣資產毛利率（3）

$ 1.06

$ 1.09

（3）%

按Bbel原油和天然氣液化石油資產的毛利率（3）

2.25

2.16

4%

按Bbel生產水資產毛利率（3）

0.80

0.79

1%

天然氣資產的按Mcf調整后毛利率（4）

$ 1.27

$ 1.32

（4）%

原油和液化天然氣原油資產的按Bbi調整后毛利率（4）

3.10

3.02

百分之三

生產水資產按Bbi調整后毛利率（4）

0.94

0.94

- %

（1）

代表我們在按權益會計法覈算的投資平均吞吐量中所佔的份額。

（2）

包括（i）西方子公司擁有的WES Operating的2.0%有限合夥人權益，以及（ii）天然氣資產，Chipeta的25%第三方權益，共同代表WES的非控股權益。

（3）

期間平均水平。計算方法為天然氣資產、原油和液化天然氣資產或採出水資產的毛利率，除以天然氣資產、原油和液化天然氣資產或採出水資產各自的總吞吐量（MMcf或MBbls）。

（4）

期間平均水平。計算方法為天然氣資產、原油和液化天然氣資產或採出水資產的調整后毛利率，除以天然氣資產、原油和液化天然氣資產或採出水資產WES各自的總吞吐量（MMcf或MBbls）。

Western Midstream Partners，LP

運營統計（續）

（未經審計）

止三個月

2025年9月30日

2025年6月30日

公司/

（12月）

天然氣資產投入量（MMcf/d）

操作

特拉華盆地

2，113

2，104

- %

DJ盆地

1，497

1，447

百分之三

粉河盆地

424

479

（11）%

其他

962

828

16%

天然氣資產總運營吞吐量

4，996

四千八百五十八

百分之三

非操作

股本投資

553

575

（4）%

天然氣資產未運營總吞吐量

553

575

（4）%

天然氣資產總吞吐量

5，549

5，433

2%

原油和液化天然氣原油資產的產出量（MBbls/d）

操作

特拉華盆地

245

269

（9）%

DJ盆地

105

96

9%

粉河盆地

27

28

（4）%

其他

41

38

8%

原油和液化天然氣原油資產的總運營吞吐量

418

431

（3）%

非操作

股本投資

102

112

（9）%

原油和天然氣液化石油資產的非運營吞吐量總額

102

112

（9）%

原油和液化天然氣原油資產的總吞吐量

520

543

（4）%

氣田水資產產出量（MBbls/d）

操作

特拉華盆地

1，242

1，242

- %

氣田水資產的總運營吞吐量

1，242

1，242

- %

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來源：Western Midstream Partners，LP