1克黃金，捧火了「老鋪黃金平替」

這兩年金價飆升，誰還能稱得上是「黃金刺客」？

很多人可能會想到這兩年爆紅的老鋪黃金。

自2009年成立起，不論金價是漲是跌，老鋪黃金每年提價，從未降過價。10月26日，老鋪黃金宣佈年內第三次調價，直接又引來一波買漲不買跌的排隊潮。

一個吊墜賣4萬，一個手鐲賣8萬，老鋪黃金的奢侈程度不輸愛馬仕。其創始人曾説：「賣黃金的，如果比不過賣皮具的，我們要回去反省一下。」

其實比起把黃金賣成奢侈品的老鋪黃金，那些把黃金賣成快消品的金店更像「刺客」。

潮宏基的黃油小熊掛件售價280元，看起來價格友好，但要知道，其中僅含0.1克黃金；小金毛吊墜，含金0.7克，淘寶一口價2679元；1.15克的庫洛米轉運珠，特價后仍高達2188元，總之無不是遠超品牌金價。

包括這樣唬人的大金餅，含金量只能以毫克計算——潮宏基充分發揮了黃金延展性強的特點。

今年前三季度，潮宏基營收雙位數增長、市值翻倍，論風光僅次於老鋪黃金。

其他「刺客」被人人喊打，潮宏基為何能輕松拿捏年輕人？

不蹭周大福，混成「K金之王」

在一個介紹潮宏基的視頻評論區里，熱評第一赫然是：我一直以為潮宏基是雜牌。

不怪網友看走眼，相比其他金店，潮宏基歷史上就帶着「不正經」的基因。

潮宏基的創始人廖創賓生於1972年，出生於廣東汕頭潮陽的一個普通家庭。當地有黃金加工的傳統，1989年廖創賓選擇輟學，加入黃金加工的大潮里。關於輟學的原因，他后來坦言：「那時在潮汕農村，十八、九歲的孩子不出去賺錢會被瞧不起的。」

前期，他和老鄉一樣，先收購黃金再委託加工最后轉賣。但好景不長，港資、臺資黃金加工企業來襲，打得鄉間小作坊沒有還手之力。

做黃金沒出路，廖創賓就另闢蹊徑：做K金飾品。

K金是以黃金為主要成分，通過添加其他金屬製成的合金首飾。相比於黃金飾品，K金飾品硬度更高，容易造型，而且用金量少、成本低。

但另闢蹊徑不代表能出奇制勝。潮宏基能走到今天，經歷了兩步掙扎。

第一步是從野路子變成專業品牌。

一開始，廖創賓做K金飾品延續了小作坊的慣性，只不過規模比過往大了些，他們承包了汕頭工藝集團的黃金首飾加工車間，再招攬大量工人，試圖提升工藝水平。

但簡單的代工模式，難以扭轉頹勢。「消費者甚至不知道產品來自誰」，廖創賓認為，要想長遠發展，必須擁有自己的品牌。於是在1996年，他創立了「潮宏基」品牌，寓意「潮汕明珠，宏圖大展，基業長青」，比什麼周六福、周大生還早幾年。

當時，內地珠寶行業開專櫃的很少。潮宏基不僅學港資品牌在百貨商場開專櫃，不惜血本裝修店面，打出名堂。

第二步是從抄款到拼設計。

90年代，內地珠寶款式大多來自於港臺地區，不少珠寶商沉迷於抄款。

潮宏基做K金飾品，需要能變出更多花樣，必須要有自己的獨創性。潮宏基為此重金養了一支設計團隊，廖創賓還出資贊助珠寶首飾設計大賽、挖掘設計師。

2003年，潮宏基又孵化新鋭設計師品牌「VENTI梵迪」，此后三顧茅廬邀請花絲手工藝人在北京創建花絲鑲嵌工作室。

當同行還在賣生肖、醒獅這些傳統款時，潮宏基直接整出了螃蟹、錦鯉、算盤等創意新品。

憑着對K金的極致鑽研，2010年潮宏基在深交所上市時市場佔有率超25%，是第二名的三倍，被稱為「K金之王」。當時其毛利率長期維持在30%左右，遠超周大福、老鳳祥同期的10%-20%水平。

K金成就了潮宏基，但也埋下了「禍根」。

產品含金量越低，業績含金量越高

潮宏基專注K金，一方面是另闢蹊徑，另一方面也是因為千禧年代初期，金價低迷、黃金消費平淡，還不如K金來錢快。

但風向説變就變。

從2013年開始，黃金消費量暴增。周大福、老鳳祥靠加盟極速擴張，營收水漲船高，而潮宏基仍在埋頭做K金，營收原地踏步。

即使到今天，差距依舊大到肉眼可見。截至2025年6月底，潮宏基門店達1542家，周大福都7000家了，老鳳祥也5000家開外。創始人反省：光顧着搞產品，忘了規模和渠道也得抓！

然而今年，除了老鋪黃金之外的同行們紛紛萎靡，潮宏基卻又支稜了起來。這背后，多虧抓住了兩個風口。

第一個風口叫做「黃金產品IP化」。

以前最貴的周邊是海爾，現在最貴的周邊是黃金。

今年3月，「周大福xChiikawa」聯名款開售，克重單價超過2000元，但門店依舊大排長隊，次日9款商品均售罄。

老鳳祥更猛，其與《聖鬥士星矢》推出的聯名產品，上市兩周就創下近億元銷售，其中最受關注的666克黃金手辦售價88萬元，限量30件被搶購一空。

比整活，做了多年K金的潮宏基不怵任何對手。

早在2010年，潮宏基就成了哆啦A夢在內地珠寶品牌的唯一正版授權方，后來又拿下三麗鷗、小黃人、布丁狗等IP，目前一共推出超過400個SKU。2024年，潮宏基獲得的授權IP合作數量在中國內地珠寶企業中排名第一。今年上半年，潮宏基推出的IP系列數量，更是接近了往年全年的水平。

在此基礎上，它再充分發揮小克重、低總價的優良傳統，讓「又摳又愛玩」的年輕人買黃金像買潮玩一樣「輕松」。

就這樣，90后和00后佔到了潮宏基用户的70%。

這些在外人看來被收割的年輕人，完了還會誇一句：這是「最保值的周邊」。

其次是「古法」風口。

10月28日，《2025胡潤百富榜》新鮮出爐，老鋪黃金創始人首次上榜，躋身前100名，且位居「新人榜」榜首。

老鋪黃金主打的古法黃金，無疑是厥功至偉——在各式各樣金飾產品中，採用古法黃金工藝製作的金飾已經成為市場上增長最快的品類。

潮宏基被不少人稱為「老鋪黃金平替」，也是因為有不少古法黃金產品。

實際上，潮宏基做古法黃金的歷史比老鋪黃金久得多。廖創賓説過，自1996年創立這家公司起，使命就已確定：弘揚東方文化。在招股書里，潮宏基也將自己定義為一家深耕東方文化的珠寶品牌，致力於國家非遺花絲技藝。

「古法」風口下，老鋪黃金大碗吃肉，潮宏基大口喝湯。

潮宏基的出路，不是老鋪黃金平替

今年的風光，並不能大幅縮小潮宏基和頭部品牌之間的差距。

更何況，現在其他品牌也在猛攻年輕人市場。

淘寶珠寶行業數據顯示，過去一年，IP黃金類商品成交同比增長294%。據不完全統計，今年618期間，百余個黃金品牌推出了千款IP聯名黃金產品。

其他品牌的古法黃金產品也層出不窮，加上更勝一籌的品牌知名度，很容易逆襲。

潮宏基的出路，不能簡單跟風口或者做誰的平替，而是要掌握更大的話語權。

老鋪黃金這些年能異軍突起，也是如此。

爲了能在古法黃金賽道爭得最大話語權，老鋪黃金可謂煞費苦心：一切對標奢侈品。

所有門店均為自營，開在北京SKP、上海豫園、廣州太古匯；店內搞成「中式老錢風」，還偷師LV設有專屬茶室；產品方面有金龍金鳳、萬年如意以及麥穗貔貅等，極具朝代感；包裝配色也相當的「愛馬仕」。

連招聘櫃姐也極其講究，今年還上了熱搜。據傳，連一些具有空乘經驗的年輕女性，都無法獲得面試機會。

最終，數據顯示，老鋪黃金消費者與LV、愛馬仕等五大奢侈品牌的用户平均重合率高達77.3%。

潮宏基不一定要學怎麼把黃金賣成奢侈品，但可以學怎麼掌握話語權。

基本功方面必須更紮實，包括產能、原創和工藝。

老鋪黃金自產比例約60%，核心產品基本可控。基於此，它才能把產品升級成「文化身份符號」，賣出超高溢價。

相比之下，潮宏基在社交平臺上，沒少被吐槽工藝問題。黑貓投訴平臺的數據顯示，潮宏基的投訴量已超過900條，其中不少涉及產品質量。

即便是潮宏基擅長的IP類產品，雖然售價相對低，但工藝也必須有保障。買IP類產品的年輕人，許多都是在為情緒買單。質量欠佳的話，情緒轉眼就會變成炸藥桶。

除了基本功，潮宏基還需要更多耐心。

一方面，黃金消費有了更多「情感屬性」，想讓人們為品牌故事、設計美學買單，需要時間去想故事、講故事；另一方面，黃金是高價值、低頻率的消費品，獲取用户信任也需要時間。

之前業績平平的時候，潮宏基匆匆開始多元化求增長，涉足箱包、跨境電商、化粧品等眾多領域，后來被市場上了一課，才又決定聚焦主業；還有潮宏基計劃在3-5年內讓海外業務收入佔比突破10%，也顯得着急了。要知道，周大福2007年就佈局出海，如今海外佔比也只有10.4%。

對於潮宏基而言，一時的風光，不代表就能大干快上。暫時的落后，也不用急於扭轉乾坤。

就在昨天，市場突變，周大福、老鋪黃金等企業集體下跌，潮宏基一度跌停。

風向變化猝不及防，誰也不能永遠站在風口上。

但不論何時，是金子總會發光的，前提是必須有足夠的含金量。

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本文來自微信公眾號 「金錯刀」（ID：ijincuodao），作者：祥燎，36氪經授權發佈。