大股東帶頭「抵制」馬斯克！特斯拉股東大會日來襲，投資者如何應對？

華盛資訊11月5日訊，特斯拉將於北京時間周五凌晨5點召開年度股東大會，投資者將重點對馬斯克「1萬億美元」CEO績效薪酬等提案進行投票。

本周二，特斯拉第七大單一股東挪威主權財富基金，曝出帶頭反對馬斯克薪酬提案，特斯拉股價當日重挫逾5%，領跌納指成分股。

公司董事長此前曾表示，若該項薪酬提案被否決，馬斯克可能會直接離開特斯拉。大摩對此警告稱，若薪酬提案被否決，特斯拉或瞬間暴跌10％。

股東大會日臨近，該項關係到馬斯克去留的提案現在通過的概率如何？特斯拉投資者如何對衝這一關鍵性事件風險？一文帶你看懂。

大股東帶頭反對！但馬斯克薪酬提案通過概率依舊超94%

先上數據，市場預測PolyMarket平臺數據目前顯示，該提案目前通過概率達到94%。截至11月5日，Broadridge平臺統計的當前投票進度，已投票比例約80-85%，仍處於最終衝刺階段。

• Yes：55%–58%（馬斯克+部分機構+信仰散户）
• No：18%—20% （ISS/Glass Lewis影響50%機構票+挪威基金）
• 剩余未投：15-20% (猶豫機構 + 最后散户）

本周以來，針對馬斯克薪酬提案，挪威主權財富基金、大型養老金基金等多位大股東表示不會同意，這些股東主要針對馬斯克右翼政治運動、特斯拉銷量下滑、股權稀釋效應、關鍵人物依賴風險等理由，提前投出了反對票。

但以2024年股東大會的票源為例，剔除馬斯克及其兄弟金巴爾持有的股份后，72% 的有投票權股份表示支持，散户投資者的高參與度（約佔股東總數的 30%）是去年薪酬方案得以通過的關鍵因素。

目前，特斯拉董事會已提前走訪特斯拉前兩位的外部投資者，包括先鋒集團、貝萊德等，這兩大股東的持股比例已接近13%，兩者去年同樣投票支持此前的薪酬方案。

特斯拉股東大會重點討論哪些事情？

今年9月5日，特斯拉董事會為馬斯克提交了一份前所未有的、高達1萬億美元的薪酬方案，等待本周的投資大會批准。該薪酬方案通過督促馬上完成一系列公司發展里程碑條件，賦予他更大的控制權。

若馬斯克在未來10年內，帶領公司市值達到8.5萬億美元，對應市值增幅近八倍，他將獲得超過4.23億股的特斯拉股票，在特斯拉的持股比例將從13%提升至近29%。

具體而言，美國證監會（SEC）文件顯示，馬斯克要帶領特斯拉達到的運營里程碑包括：

• 交付2000萬輛特斯拉汽車
• 1000萬個活躍的FSD訂閲
• 交付100萬臺機器人
• 100萬輛Robotaxi商業運營
• 最終高達4000億美元的調整后EBITDA利潤

在此期間，馬斯克不會領取傳統薪水或現金獎金，該方案完全依賴於股權激勵機制，直到相關績效達標才能解鎖。

另一方面，本周的股東大會還將對特斯拉「是否向xAI公司投資」這一提案進行投票表決，以加強特斯拉產品的AI能力；xAI是馬斯克創立的公司，研發了人工智能助手 Grok，且持有社交媒體平臺X的股權。

Wedbush分析師預計股東將壓倒性地批准馬斯克的薪酬計劃，同時還將批准對馬斯克的xAI公司進行戰略投資。 該行將此次投票視為馬斯克領導力和特斯拉發展成為「人工智能巨頭」的關鍵時刻。

大摩：方案被否特斯拉或瞬間暴跌10％！這類期權策略值得關注

雖然馬斯克薪酬提案大概率通過，但摩根士丹利依舊警告股東大會的潛在風險，該行稱特斯拉公司高度依賴馬斯克作為公司領導核心，如果酬方案被否決，特斯拉股票可能立即遭遇超過10%的拋售，併爲公司戰略未來蒙上陰影。

得益於不斷上升的提案通過概率，目前期權市場數據顯示，特斯拉股東大會后股價日內波動區間約為±4%，波動價格範圍為426-463美元。

對於持股特斯拉的投資者而言，可關注期權領式策略，適合那些希望保護現有股票持倉免受市場下行風險影響，同時又不想承擔過高成本的投資者。

領式策略類似於備兑看漲策略 $TSLY ，即在持有股票持倉的前提下，出於為股票進行下行保護的目的，買入該股票的看跌期權（Put），同時賣出看漲期權（Call）。這樣一來，賣出Call收到的期權費可以部分甚至完全抵消買Put的期權費成本，從而組建一個零成本的組合結構。

對於波動投資者而言，可關注跨式策略，通過同時買入統一數量看漲和看跌期權，無論標的資產價格大幅上漲還是大幅下跌，只要價格變動幅度足夠得大，當其中一個期權訂單的獲利足以彌補兩個期權訂單的權利金成本，就能實現盈利。

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特斯拉股東大會臨近，還有哪些特斯拉相關概念股值得關注呢？

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