港股收評：恆生指數跌0.79%，恆生科技指數跌1.76%，電信股走強香港寬頻漲5.38%

華盛資訊11月4日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.79%，國企指數跌0.92%，恆生科技指數跌1.76%。

恆指成分股中，招商銀行漲2.37%，百度集團-SW漲2.87%，康師傅控股漲3.27%；石藥集團跌4.42%，舜宇光學科技跌4.59%，紫金礦業跌5.36%。

科指成分股中，騰訊音樂-SW漲1.87%，海爾智家漲1.36%，美的集團漲2.12%；商湯-W跌3.42%，地平線機器人-W跌3.10%，理想汽車-W跌3.89%。

板塊方面

餐飲概念走勢分化，百勝中國漲3.83%，九毛九跌0.56%，海底撈跌1.17%。

家庭耐用消費品走勢分化，美的集團漲2.12%，JS環球生活漲1.70%，海信家電漲0.35%，創維集團跌0.50%，TCL電子跌0.54%。

電信股走強，香港寬頻漲5.38%，中國電信漲1.44%，中國聯通漲1.17%，中國移動漲0.58%，電訊盈科漲0.54%。

加密貨幣概念-HK集體走低，國泰君安國際跌14.21%，華夏以太幣跌6.20%，博雅互動跌5.42%，美圖公司跌5.20%，OSL集團跌4.74%。

蘋果概念集體回調，丘鈦科技跌11.60%，鴻騰精密跌6.35%，藍思科技跌6.04%，舜宇光學科技跌4.59%，瑞聲科技跌2.94%。

個股方面

愛德新能源漲290.00%，愛德新能源於2025年11月4日發佈公告，宣佈公司股份將於2025年11月4日下午1時正起恢復買賣。

億華通漲10.07%；金輝控股漲8.86%；

國泰君安國際跌14.21%；明略科技-W跌13.15%；丘鈦科技跌11.60%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

浦銀國際：投資港股性價比仍較高

浦銀國際認為投資港股性價比仍較高，在美聯儲降息、中美經貿磋商進展等多重利好釋放后，港股短期或呈震盪向上態勢。從估值看，恆指前瞻市盈率為11.6倍，恆生科技指數估值仍低於過去5年均值，配置價值凸顯。資金面上，10月外資對港股淨流入放緩至2.8億美元，反映獲利了結壓力，但若市場情緒保持樂觀，短期回調不影響港股中期向好。該機構預計短期需注意風格切換，價值風格受青睞，中長期看好數字經濟、高端裝備、新能源新材料、生物科技等政策重點支持產業的結構性投資機遇。

花旗：黃金税收最極端情況下或令採購成本上升7% 行業很可能提高價格以轉嫁成本壓力

花旗發佈中國消費行業報告指出，黃金税收新規可能將珠寶商採購黃金的增值税抵扣率從13%降至6%，在最極端情況下黃金採購成本或上升7%。若零售價格不變，預計老鋪黃金(06181)、周大福(01929)、六福(00590)2026財年淨利潤將分別受到15%、26%及6%的負面影響。花旗認為行業很可能通過提價轉嫁成本壓力，競爭格局或對龍頭企業有利，但政策具體意圖仍不明確，預計未來幾天將有進一步實施細節澄清。

建銀國際料恆指短期仍將維持在26000點上下區間震盪

建銀國際表示，過去一個月港股出現盤整，恆生指數、恆生國企指數和恆生科技指數下跌1%至5%。行業方面，能源和公用事業板塊表現最佳，分別上漲8%和4%，而醫療保健和資訊科技板塊表現落后，分別下跌12%和4%。中美元首會面成果略超市場預期，雙方在農產品採購、稀土出口管制等議題上達成框架性共識，但尚未形成具法律約束力的正式協議。美聯儲如期降息並停止量化緊縮，但對12月進一步降息存在分歧。該機構認為，兩項"利好落地"后市場未現明顯反彈，顯示投資者已有充分預期定價，預計恆生指數短期內仍將在26000點上下區間震盪，市場情緒仍需新的政策催化或盈利實質改善。

中信證券：電子行業景氣延續 堅定看好四大方向

中信證券發佈電子板塊2025年三季報總結顯示，受AI需求強勁和國產替代加速推動，行業整體收入同比增長15%，淨利潤同比大增46%。消費電子方面，蘋果新機需求強勁帶動手機端表現，IoT端SoC業績邊際放緩；半導體板塊景氣度持續上行，國產算力放量在即；電子零組件中PCB板塊保持高增速，被動元件廠商AI敞口提升。該機構認為AI數據中心需求高增、手機出貨量恢復增長、汽車需求強勁等多重因素支撐行業發展，本土算力突圍趨勢明確，算力相關PCB、國產算力芯片、存儲芯片、果鏈及設備龍頭等細分板塊表現亮眼。展望未來，AI仍是最大驅動力，海外與國產算力共振成長，先進邏輯存儲擴產有望提速，建議關注半導體設備鏈、國產算力鏈、消費電子修復、海外算力鏈四條投資主線。

中信證券：看好佈局歐洲儲能業務的電芯、系統集成環節廠商

中信證券指出，歐洲大儲市場呈現加速增長態勢，負電價頻發推升現貨峰谷價差，多數國家儲能項目收益率已提升至10%-15%，西班牙大停電后各國政府加大支持力度，2025年有望成為歐洲大儲爆發拐點。該機構測算2030年歐洲新增裝機有望達165GWh，2024-2030年複合增速40%，對應1700億元市場空間，其中東歐項目短期快速爆發，西歐南歐遠期體量更大。國產廠商憑藉成本優勢有望持續提升歐洲儲能市場份額，看好佈局歐洲儲能業務的電芯及系統集成環節廠商。

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