宗馥莉用「女首富寶座」到底換了些什麼？

賣水的生意，曾誕生兩位首富。一位是首富鍾睒睒，一位是女首富宗馥莉。

近日，胡潤研究院發佈《2025胡潤女企業家榜》，去年中國女首富宗馥莉跌至第三，女首富之位被瀚森製藥的鍾慧娟、孫遠母女取代，鍾慧娟母女的財富高達1410億元，在《胡潤中國百富榜》上也能位居25位。同期宗馥莉的財富為875億元，和第一位的財富差距為535億元，和排名第二的藍思科技董事長周羣飛的財富差距為225億元，跌落女首富寶座的宗馥莉想再重新奪回榜首的難度不小。

前十女首富的財富均出現不同程度的增長，其中鍾慧娟母女以83%的財富增長和排名第六的曾芳勤並列漲幅第一，周羣飛以75%的財富增長位居第二位，而前女首富宗馥莉的財富增長只有8%，是前十女首富中財富增長最低的一位，也是唯一一位財富增長低至個位數的一位。

宗馥莉在今年遭遇了辭任又重新掌權，再度離職到再回歸等一系列變故。40多天前宗馥莉辭任董事長，據宏勝集團旗下公眾號「宏勝-成長天地」10月29日消息文章顯示，10月29日，宗馥莉出現在宏勝集團片區工作會議現場。這是她向娃哈哈集團辭去法定代表人、董事、董事長等相關職務后的首次公開亮相，不過這一次，她不再是娃哈哈的掌舵者，而是以宏勝集團總裁的身份主持會議。

宗馥莉在娃哈哈雖然經歷「歸去來」，但是娃哈哈的品牌遭受一些影響，對整個家族的財富也產生了一些影響。

兩度「歸去來」

官媒報道顯示，近日，宗馥莉對集團在生產經營、技術創新、安全管理等方面取得的階段性成果進行復盤，並對2026年重點工作作出部署。一切看似照常，但站在她身后的權力結構，已經悄然發生了改變。歸來時已經和最初的局面不太一樣。

宗馥莉經歷了兩次辭任事件，其背后涉及複雜的公司治理、利益博弈和戰略調整。這期間推動了娃哈哈核心管理層的「換血」。戲劇化的是第二次辭任。但僅僅在宣佈辭任41天后，又突然迴歸娃哈哈，或造成了「娃小宗」品牌的夭折。

據媒體公開報道顯示，宗馥莉的兩次辭任矛盾的核心點或在於持股比例不足以完全掌控娃哈哈，杭州國資46%的股份遠超宗馥莉的29.4%，同時還有工會持股的24.6%，宗馥莉上臺后大刀闊斧的改革，引發老將們的強烈不滿，工會反對聲不小。一旦宗馥莉不能收攏職工持股，就基本失去娃哈哈的話語權。

在兩次辭任風波期間，宗馥莉的得力干將、宏勝集團法定代表人祝麗丹也確認離職。‌祝麗丹曾深度參與宏勝與娃哈哈的多個關鍵項目，她的離職可能對宗馥莉的戰略落地產生負面影響。‌

辭任風波帶來的蝴蝶效應

宗馥莉在任期間曾被外界質疑「去娃哈哈化」，例如將部分業務轉移至其控股的宏勝系公司，並關停老工廠‌。宗馥莉曾要求部分員工將勞動合同轉籤至宏勝系公司，未同意的員工被解除勞動合同，導致核心團隊流失‌。

據企查查數據顯示，2022至2024年，娃哈哈集團社保人數從403人降至217人，兩年內減少186人。這一動作引發股東對利益輸送的擔憂，加劇了內部矛盾。辭任后，她可能更專注於宏勝系的獨立發展，而娃哈哈集團需重新梳理與宏勝系的業務關係，避免同業競爭和關聯交易風險‌。

宗馥莉作為宗慶后之女，其辭任被部分輿論視為「一代情懷落幕」，可能影響消費者對娃哈哈品牌的情感認同‌。娃哈哈品牌形象受損，同時影響市場信心，導致經銷商因業務調整和渠道變動產生迷茫，供應鏈穩定性受到擾動‌。多省經銷商繳費率僅在10%到20%區間，遠落后於去年提前完成的節奏。經銷商最擔心付了錢拿到的產品不是熟悉的「娃哈哈」，而是貼新標籤的「娃小宗」。市場對娃哈哈的信任度可能下降，需通過11月經銷商大會等舉措重建信心‌。

娃哈哈正面臨產品創新不足、市場競爭加劇的挑戰。宗馥莉的二次辭任延緩了轉型進程，公司需加強內部管理、培養接班人，並深化產品創新以應對市場變化。即便宗馥莉又二度迴歸，也依然延緩了娃哈哈轉型的最佳時機。

如今宗馥莉再度迴歸，需穩定治理結構、修復渠道關係，主要是提振經銷商的信心，長期則需解決創新乏力與品牌老化問題，以應對行業變革，而不是忙於「宮鬥」。從目前情況看，宗馥莉第二次辭任，本質或是無法掌控商標等核心資產、無法突破股權制衡、無法化解家族糾紛等困境疊加。

從目前宗馥莉辭任后娃哈哈的股權結構、董事會人員構成等方面看，宗馥莉為自己的迴歸留有余地，宏勝系如今已經高度參與娃哈哈，娃哈哈想要徹底與前者剝離，仍需時日。最壞的可能就是娃哈哈變成空殼資產，這對娃哈哈和宗馥莉來説將是雙輸的局面，顯然杭州國資不願意這樣的局面出現，纔再度請回宗馥莉。

重回女首富難度不小

2024年，娃哈哈全國飲料銷售淨收入同比增長53%，這幾乎是娃哈哈創立以來的最高年增速。700億左右營收，也幾乎達到了娃哈哈史上較高水平。但經過多次風波的娃哈哈今年業績如何市場包括娃哈哈本身都沒有底氣，反而農夫山泉在今年上半年表現不俗。直接將鍾睒睒推上首富的寶座。可見賣水是很賺錢的生意。

但宗馥莉還能重回女首富之位嗎？

在《2025胡潤女企業家榜》中，翰森製藥的鍾慧娟以1410億元財富首次成為中國女首富，而宗馥莉的財富為875億元，排名第三‌。相較於2024年，她的財富增長了8%，但排名從第一位下降至第三位，和現女首富的財富差距達535億元。‌這一變化主要源於其他行業（如醫藥、消費電子）的財富增長更為迅猛，拉高了榜單門檻‌。

宗馥莉在接任娃哈哈董事長后，推動了企業的改革與業績回升。2024年，娃哈哈營收重回700億元區間，較上年增長約40%，淨利潤率也達到十年來最高水平‌。她主導的產品創新（如個性化定製果蔬汁）和數字化營銷（如抖音、小紅書推廣）為增長提供了動力‌。然而，娃哈哈的8%增速相較於部分爆發性增長的企業，如蜜雪冰城財富增長167%，顯得較為平淡。值得一提的是娃哈哈8%的增長還是在農夫山泉飽受負面輿情困擾的情況下取得的。

投資人史保剛認為宗馥莉想重回女首富需要滿足以下條件，一是娃哈哈業績保持高增長，改革需見成效，進一步拓展年輕市場和線上渠道，提升利潤率。二是在食品飲料行業需要有突破性的新品，且能像農夫山泉的東方樹葉一樣的表現纔有可能讓宗馥莉重回女首富。「女首富的寶座常被醫藥、科技等高增長行業佔據，食品飲料行業需有突破性表現才能與之抗衡‌，以目前娃哈哈的市場表現以及市場對其缺乏足夠信心來看，宗馥莉重回女首富，難度不小。當然宗馥莉具備重回女首富的潛力，並推動娃哈哈及新品牌實現更快的財富增長。」

其實作為娃哈哈集團的接班人，宗馥莉已展現出卓越的領導力和戰略眼光。在接手父親宗慶后留下的商業帝國后，她積極推動品牌年輕化、數字化轉型和產品創新，為這家老牌飲料企業注入了新的活力。若這些改革舉措能持續釋放增長動能，顯著提升公司業績和市值，她重回女首富寶座的可能性將大大增加。

然而，挑戰同樣不容忽視。當前消費市場環境複雜多變，飲料行業競爭白熱化，新興品牌層出不窮，對傳統巨頭構成巨大壓力。同時，女首富的爭奪也異常激烈，如財富規模龐大的其他行業女性企業家。宗馥莉不僅需要帶領娃哈哈實現穩健增長，還需在資本運作、國際市場拓展等方面取得突破。

宗馥莉具備重回巔峰不僅關乎個人財富，更象徵着中國新生代企業家接棒傳統企業的轉型之路。只要堅持創新、精準把握市場脈搏，她完全有機會再次站上財富之巔，成為中國商界的標杆人物。

本文來自微信公眾號「BT財經」，作者：無忌，36氪經授權發佈。