10月26日-11月1日港股IPO觀察：33家企業遞表，A+H豪華新能源企業即將上市

據統計，10月26日至11月1日期間，港股市場共有33家公司提交招股書，2家公司通過聆訊。此外，有7家公司進行招股，4只新股成功上市。

一、遞表(33家)

10月26日至11月1日期間江西生物、海辰儲能、納芯微、拉拉科技-W、享道出行、瑞博生物-B、佰維存儲、富瀚微、羅博特科、溜溜果園、鳴鳴很忙、紅星冷鏈、嗨學網、天味食品、漢森軟件、珀萊雅、千島湖科技、天農集團、德鎂醫藥、博瑞醫藥（維權）、新橋生物、海光芯正、鼎泰藥物、芯德半導體、禮邦醫藥、麓鵬製藥、硅基智能、菲仕技術、天瞳威視、濤濤車業、智慧互通、科拓股份、南華期貨向港交所遞交上市申請，其中納芯微、佰維存儲、富瀚微、羅博特科、天味食品、珀萊雅、博瑞醫藥、濤濤車業、南華期貨已登陸A股，此次衝擊「A+H」兩地上市。

1)、10月26日，江西生物第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人分別為中金公司及招商證券。

公司是中國最大的人用破傷風抗毒素(「人用TAT」)提供商和出口商，也是全產業鏈貫通的抗血清平臺商。2024年度收入約2.21億人民幣，同比增長11.48%，淨利潤約為0.75億人民幣，同比增長35.43%;2025年上半年收入約1.0億人民幣，同比增長12.96%，淨利潤約0.37億人民幣，同比增長118.02%。

2)、10月27日，海辰儲能首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、中信證券、農銀國際、中銀國際。

公司是全球領先的一體化儲能解決方案服務商。2025年上半年收入為69.71億元，同比增長224.61%，淨利潤為2.13億元，同比扭虧為盈。公司曾於2023年和華泰證券訂立A股上市前輔導協議。

3)、10月27日，納芯微第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板實現A+H上市，聯席保薦人為中金公司、中信證券、建銀國際。(A+H)

公司是中國領先的模擬芯片提供商，2025年上半年收入15.24億元，同比增長80%;淨虧損0.78億元，同比收窄71%;毛利率近33%。

4)、10月27日，拉拉科技-W第6次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為高盛、美林、摩根大通。

公司是領先的科技賦能、數據驅動的物流交易平臺，2025年上半年收入9.35億元，淨利潤2.45億元，同比增長33%。

5)、10月28日，享道出行首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、國泰君安國際。

公司是中國領先的全場景智慧出行綜合體，2025年上半年收入30.13億元，淨虧損1.15億元，毛利率11.33%。

6)、10月28日，瑞博生物-B第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司及花旗。

公司是研究和開發小核酸藥物、尤其專注於siRNA療法的全球領軍者，有六款自研藥物資產處於臨牀試驗，涉及心血管、代謝類、腎臟和肝臟疾病的七種適應症，其中四款處於2期臨牀試驗中。2025年上半年收入約1.04億元，同比增長56.57%，虧損約0.98億，同比收窄30.94%。

7)、10月28日，佰維存儲首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。(A+H)

公司是一家面向AI時代的領先獨立半導體存儲解決方案提供商，擁有業內稀缺的「主控芯片x創新存儲方案設計x先進封測」全棧技術能力。2025年上半年公司收入39.12億人民幣，同比增長13.70%，淨虧損2.41億人民幣，同比由盈轉虧。

8)、10月28日，富瀚微首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。(A+H)

公司是全球領先的智能視覺處理芯片供貨商，2025年上半年收入6.87億元，淨利潤182.6萬元，研發費用率近25%。

9)、10月28日，羅博特科首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、花旗、東方證券。(A+H)

公司是一家全球領先的高精密智能製造設備及系統供應商。公司的自動化設備與智能工廠一站式解決方案，是製造光互連、光傳感及光計算產品，以及光伏電池的關鍵設備與核心支撐。2025年上半年公司收入2.48億人民幣，同比下滑65.54%，淨虧損0.12億人民幣，同比由盈轉虧。

10)、10月28日，溜溜果園第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、國元國際。

公司是一家專注於西梅產品的果類零食公司，2024年收入16.16億元人民幣，毛利率36.04%，淨利潤1.48億元，同比增長49%;2025年上半年收入9.79億元，淨利潤1.06億元。

11)、10月28日，鳴鳴很忙第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為高盛、華泰國際。

2024年公司收入為393.4億元，同比增長282%，淨利潤為8.3億元，同比增長277%;2025年上半年收入為281.24億元，同比增長86.52%，淨利潤為8.77億元，同比增長246.34%。

12)、10月28日，紅星冷鏈第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為建銀國際及農銀國際。

公司是領先的冷凍食品交易和冷凍倉儲服務綜合服務平臺，總部位於湖南省長沙市。2024年度收入約2.33億人民幣，同比增長15.77%，毛利約1.23億人民幣，同比增長5.89%，淨利潤約為0.83億人民幣，同比增長10.05%;2025年上半年收入約1.18億，淨利約0.40億人民幣。

13)、10月28日，嗨學網向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招銀國際。

公司是中國第四大在線職業能力培訓服務提供商，2024年收入5.11億元，淨虧損0.91億元;2025年上半年收入2.32億元，同比下滑5.48%，淨虧損1.58億，同比擴大125.49%。

14)、10月30日，天味食品首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板實現A+H上市，獨家保薦人為中金公司。(A+H)

公司是中國第四大複合調味品公司，2025年上半年收入13.73億元，淨利潤2.02億元，毛利率近38%。

15)、10月30日，漢森軟件首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為國金證券、中信證券。

公司是一家全鏈條數字打印解決方案供應商，2025年前8月收入3.25億元，淨利潤0.68億元，毛利率達56%。

16)、10月30日，珀萊雅首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、瑞銀。(A+H)

公司是中國本土領先的多品牌美粧集團，2024年營收人民幣107.78億元，淨利潤15.85億元，毛利率71.39%;2025年上半年營收人民幣53.62億元，淨利潤8.26億元。

17)、10月30日，鱘龍科技首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、中信建投國際。

公司是全球最大的魚子醬企業，2025年上半年收入3.02億元，淨利潤1.76億元，同比增長達41%。

18)、10月30日，天農集團首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招商證券國際。

公司是中國規模最大的清遠雞提供商，2025年上半年收入22.21億元，淨利潤1.27億元，毛利率15.51%。

19)、10月30日，德鎂醫藥向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。公司以介紹方式上市。

公司是一家中國領先、專業聚焦創新皮膚健康產品的醫藥企業，圍繞皮膚處方藥及皮膚學級護膚品的研、產、銷一體化運營，致力於提供從預防、治療到長期護理的皮膚健康綜合解決方案。2025年上半年公司收入4.98億人民幣，同比增長104.27%，淨利0.31億人民幣，同比增長43.62%。

20)、10月30日，博瑞醫藥向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際。(A+H)

公司是一家以創新為驅動力的全球製藥企業，致力在代謝及呼吸系統疾病以及其他尚有大量未滿足醫療需求的治療領域中開創突破性成果。2025年上半年公司收入5.24億人民幣，同比下滑18.67%，淨利165.7萬人民幣，同比下滑97.98%。

21)、10月31日，新橋生物首次遞表港交所，聯席保薦人為高盛、中信證券。

新橋生物是一家採用不限治療領域發展策略的全球性生物技術平臺公司，主要專注於開發自主研發的創新型精準免疫腫瘤藥物，用於癌症治療。公司的核心產品givastomig是一種新型雙特異性抗體，可同時靶向主要表達於胃癌、食管癌及胰腺癌的腫瘤抗原Claudin18.2，以及T細胞共刺激分子4-1BB。

22)、10月31日，海光芯正首次遞表港交所，保薦人為華泰。

公司是光電互連產品提供商，提供光模塊、有源光纜(「AOC」，其將光模塊及光纖纜線集成為單一組件以實現高速互連)及其他產品。

23)、10月31日，鼎泰藥物首次遞表港交所，聯席保薦人為花旗、海通證券。

公司成立於2008年，是一家致力於為全球製藥公司及科研機構提供以疾病生物學為基礎的一體化解決方案的新型合同研究組織(CRO)公司。

24)、10月31日，芯德半導體首次遞表港交所，保薦人為華泰。

公司是一家半導體封測技術解決方案提供商，主要從事開發封裝設計、提供定製封裝產品以及封裝產品測試服務。

25)、10月31日，禮邦醫藥首次遞表港交所，聯席保薦人為富瑞金融、美林、華泰。

公司是專注於腎臟領域的全球領先生物製藥公司。

26)、10月31日，麓鵬製藥首次遞表港交所，保薦人為中信證券。

公司是一家全球領先的生物製藥公司，擁有自主研發的BeyondX口服藥物化學平臺，專注於設計、發現、臨牀開發及商業化超越傳統藥物發現「五規則」指南分子化學空間定義的高生物利用度口服藥物，以滿足全球癌症及自身免疫性疾病患者未獲滿足的醫療需求。

27)、10月31日，硅基智能首次遞表港交所，聯席保薦人為招銀國際、星展亞洲。

公司是中國最大的數字人智能體提供商，提供卓越的硅基勞動力。

28)、10月31日，菲仕技術首次遞表港交所，保薦人為中金公司。

公司是中國領先、全球佈局的電驅動解決方案供應商，提供綜合及定製化的電驅動系統及解決方案，為全球多元化的應用場景提供動力。

29)、10月31日，天瞳威視首次遞表港交所，聯席保薦人為中銀國際、匯豐、華泰。

公司是中國領先的以軟件為核心的智能駕駛解決方案提供商，向全球市場提供全方位的智能駕駛解決方案，涵蓋L2-L2+級及L4級自動化水平，並在各個自動化級別領域均實現了卓越的商業化往績。

30)、10月31日，濤濤車業首次遞表港交所，保薦人為中信證券。(A+H)

公司是一家致力於提供户外休閒及電動出行解決方案的全球領先企業;根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計，公司於2024年在全球電動低速車行業中排名第二，全球市場份額約為8.4%。

31)、10月31日，智慧互通首次遞表港交所，保薦人為中信證券、建銀國際。

公司是一家中國領先的人工智能技術、產品空間智能解決方案提供商，於透過結合先進產品與服務開發高精度人工智能解決方案方面具備獨特技術實力，特別專注於城市交通管理領域。

32)、10月31日，科拓股份第二次遞表港交所，保薦人為中金公司、民銀資本。

公司是中國第二大智慧停車空間運營商，2024年收入8億元，淨利潤0.87億元，毛利率近46%，淨利率近11%。

33)、10月31日，南華期貨第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。(A+H)

公司是專注於期貨及衍生品的全球領先金融服務提供商，2024年經營收入超57億元，淨利潤4.58億元，經營利潤率及淨利率分別達9.08%及8.02%。

二、通過聆訊(2家)

10月26日至11月1日期間，樂舒適、中偉股份共2家公司通過聆訊。

1)、樂舒適於2025年10月26日成功通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯合保薦人是中金、中信證券、廣發證券香港。

該公司是主要銷售嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衞生巾和濕巾等嬰兒及女性衞生用品的供應商。2024年收入為4.54億美元，淨利潤0.95億美元，2025年前4個月收入1.61億美元，淨利0.31億美元。

2)、中偉股份於2025年10月30日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為摩根士丹利、華泰國際。(A+H)

該公司是是專業的新能源材料綜合服務商。2025年上半年收入為213.23億元，同比增長6.16%，淨利潤為7.06億元，同比下滑38.95%。

三、招股(7家)

10月26日至11月1日期間，明略科技-W、賽力斯、均勝電子、小馬智行-W、文遠知行-W、旺山旺水-B、樂舒適啟動招股程序。

1)、明略科技-W (2718.HK)招股日期為2025年10月23日至2025年10月28日，並預計於2025年11月3日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售721.90萬股(假設未行使調整權及超配權)，最高招股價為141.00港元。本次穩價人為中金香港，發行比例為5.00%;公司發行採用機制B，初始公開分配10%，無強制回撥;發行后總市值為203.57億港元。

基石投資者包括Huang River Investment(騰訊控股全資擁有)、郭敏芳、Treasure-stone、包莉娜、Hundreds Capital、GFH、QuantumPharm(晶泰控股)等。若按最高價141.00港元計，募資總額約10.18億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔9.16億港元。

2)、賽力斯(9927.HK)招股日期為2025年10月27日至2025年10月31日，並預計於2025年11月5日在港交所掛牌上市。(A+H)

公司擬全球發售1.0億股(假設未行使調整權及超配權)，最高招股價為131.50港元，較10月27日A股收盤價的159.03人民幣，折價約為24.3%。本次穩價人為中金香港，發行比例為5.78%;發行採用機制B，初始公開分配10%，無強制回撥;發行后總市值為2279.64億港元，H股市值為131.76億港元。

本次有23家基石投資者參與，約64.21億港元，佔全球發售的48.73%。基石投資者包括：重慶產業母基金、林園基金、廣發基金、新華資管、Bess Broadway、施羅德等。若按最高價131.50港元計，募資總額約131.76億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔118.59億港元。

3)、均勝電子(0699.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月3日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。(A+H)

公司擬全球發售1.55億股(假設未行使調整權及超配權)，最高招股價為23.60港元，較10月28日A股收盤價的31.79人民幣，折價約為32.14%。本次穩價人為中金香港，發行比例為10.00%;發行採用機制B，初始公開分配10%，無強制回撥;發行后總市值為365.98億港元，H股市值為36.60億港元。

本次有7家基石投資者參與，約8.32億港元，佔全球發售的22.73%。基石投資者包括：JSC、寧波新質、Jump Trading、鍾鼎資本、中郵理財等。若按最高價23.60港元計，募資總額約36.60億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔32.94億港元。

4)、小馬智行-W(2026.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月3日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售4195.57萬股(假設未行使調整權及超配權)，最高招股價為180.00港元，較10月28日美股收盤價的21.87美元(ADR比例：1:1)，溢價約為5.96%。

本次有5家基石投資者參與，約9.32億港元，佔全球發售的12.34%。基石投資者包括：Ghisallo、Athos、Eastspring、Hel Ved、Ocean Arete。若按最高價180.00港元計，募資總額約75.52億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔67.97億港元。

5)、文遠知行-W(0800.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月3日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售8825萬股(假設未行使調整權及超配權)，最高招股價為35.00港元，較10月28日美股收盤價的11.72美元(ADR比例：1:3)，溢價約為15.36%。

本次無基石投資者參與。公司根據港交所第18C章特專科技公司規則上市，故初始公開分配5%，最高可回撥至20%;發行后總市值為359.32億港元。若按最高價35.00港元計，募資總額約30.89億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔67.97億港元。

6)、旺山旺水-B(2630.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月03日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售1759.78萬股(假設未行使調整權及超配權)，區間招股價為32.00-34.00港元。本次穩價人為中信里昂，發行比例為10.50%;發行採用機制B，初始公開分配10%，無強制回撥;發行后總市值為53.63-56.98億港元，H股市值為21.34-22.67億港元。

本次無基石投資者參與。若按中間價33.00港元計，募資總額約5.81億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔5.23億港元。

7)、樂舒適(2698.HK)招股日期為2025年10月31日至2025年11月5日，並預計於2025年11月10日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售9088.40萬股(假設未行使調整權及超配權)，區間招股價為24.20-26.20港元，本次穩價人為中金香港，發行比例為15.00%;發行採用機制B，初始公開分配10%，無強制回撥;發行后總市值為146.62億-158.74億港元。

本次有20家基石投資者參與，約10.80億港元，佔全球發售的47.14%。基石投資者包括：BA Capital、Arc Avenue、南方基金、富國基金、易方達基金等。若按中間價25.20港元計，募資總額約22.90億港元;若公開固定10%，則國配部分約佔20.61億港元。

四、新股上市(4家)

10月26日至11月1日期間，滴普科技、八馬茶業、三一重工、劍橋科技掛牌上市。

1)、滴普科技(1384.HK)

10月28日，滴普科技(1384.HK)正式在港上市，本次全球發售2663.2萬股，發行價26.66港元，募資總額約7.1億港元。因其為18C上市，回撥后公開發售佔20%，國配部分未引入基石投資者。首日收盤市值約為218.19億港元，成交額為6.12億港元。

2)、八馬茶葉(6980.HK)

10月28日，八馬茶葉(6980.HK)正式登陸港交所，本次全球發售900萬股，發行價50港元，募資總額約4.5億港元。採用機制B發行，無強制回撥，公開發售佔10%，國配部分未引入基石投資者。首日收盤市值約79.35億港元，成交額為3.55億港元。

3)、三一重工(6031.HK)

10月28日，三一重工(6031.HK)正式登陸港交所，本次全球發售6.32億股(不含綠鞋)，發行價21.3港元，募資總額約134.53億港元。採用機制B發行，無強制回撥，公開發售佔9.19%。國配部分引入23家基石投資者，認購總金額59.07億港元，佔全球發售的43.91%。首日收盤市值約1994.21億港元，成交額為29.92億港元。

4)、劍橋科技(6166.HK)

10月28日，劍橋科技(6166.HK)正式登陸港交所，本次全球發售6701.05萬股(不含綠鞋)，發行價68.88港元，募資總額約46.16億港元。採用機制B發行，無強制回撥，公開發售佔10%。國配部分引入16家基石投資者，認購總金額22.57億港元，佔全球發售的48.89%。首日收盤市值約61.78億港元，成交額為27.93億港元。