【券商聚焦】長江證券維持中金公司(03908)買入評級 指收費類與資金類業務帶動Q3利潤實現高增

金吾財訊 | 長江證券研報指，中金公司(03908)發佈2025年三季報，報告期內實現營業收入207.6億元，同比+54.4%，實現歸母淨利潤65.7億元，同比+129.8%，加權平均淨資產收益率同比+3.65pct至6.29%。收費類與資金類業務共同推動公司前三季度業績實現高增。該機構指，公司積極佈局國際化業務，跨境業務影響力持續提升；經紀業務隨市高增，信用業務份額同比提升。此外，股債承銷規模均處於行業龍頭地位。

長期內該機構繼續看好中金公司憑藉優秀的收費類業務和資產負債表運用能力，在經紀、投行、資管和交易等方面建立競爭優勢，並通過客需業務和財富管理業務實現ROE穩步抬升。預計公司2025-2026年對應歸屬淨利潤為86.76和94.84億元，對應H股PE分別為11.54和10.56倍，PB分別為0.99和0.91倍，維持買入評級。