【券商聚焦】申萬宏源維持浙江滬杭甬(00576)「買入」評級 指公司通行費收入整體保持穩健態勢

金吾財訊 | 申萬宏源研報指出，浙江滬杭甬(00576)發佈2025年三季報，2025年前三季度公司實現營業收入141.3億元，同比增長8.9%，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤41.9億元，同比增長1.5%。業績符合預期。

該機構指出，1-9月公司營業收入同比增長8.9%，分季度看，上半年公司通行費業務收入達到51.3億元，同比增長0.4%，證券業務收入達到31.83億元，同比增長13.44%；單Q3看，7-9月公司日均通行費收入同比增速分別為-3.36%/-9.18%/+1.65%，通行費收入同比增速承壓，證券業務收入或貢獻較大增量。

該機構續指，2025Q3滬杭甬高速滬杭段、滬杭甬高速杭甬段、上三高速、甬金高速金華段、杭徽高速車流量分別同比下降1.16%、3.18%、19.79%、12.93%、3.19%，車流量短期承壓。通行費收入看，滬杭甬高速滬杭段通行費收入同比微增，增速好於車流量增速，公司通行費收入整體保持穩健態勢。

該機構表示，結合公司2025年三季報，維持25-27年盈利預測，預計公司2025E-2027E歸母淨利潤分別為56.71/58.87/61.49億元，分別同比增長3.08%/3.81%/4.45%，對應PE分別為7x/7x/7x。維持「買入」評級。