建銀國際：上調藥明康德(02359)目標價至131港元 維持「跑贏大市」評級

智通財經APP獲悉，建銀國際發佈研報稱，上調藥明康德(02359)目標價7.4%，從122港元升至131港元，維持「跑贏大市」評級。該行表示，儘管「美國生物安全法案2.0」可能即將生效，但除繼續為GLP-1靶向藥物提供客户服務外，該公司仍持續拓展藥物範圍。該行表示，該公司2025年第三季業績超過預期，純利從2024年同期的23億元人民幣(下同)增長至35億元，總收入同比增15%至121億元。

化學偶聯物(TIDES)將有助於公司增長，TIDES在2025年前三季收入同比增121%至78億元，主要得益於TIDES積壓訂單年增17%。鑑於海外客户對TIDES的需求持續增長，該行將2026年和2027年的總收入預測分別上調2%和3%，達到519億元和585億元；由於毛利率提高和營運支出與銷售額比率下降，將2026及2027年核心盈利預期分別上調9%及12%至153及177億元。