鍾慧娟以1410億財富登頂中國女首富   翰森製藥破浪出海創新葯收入佔82.7%

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

成中國新晉女首富，「醫藥女王」鍾慧娟再度回到大眾視野。

10月30日，胡潤研究院發佈的《2025胡潤女企業家榜》打破了此前的財富格局：來自中國創新葯頭部企業翰森製藥（03692.HK）的鍾慧娟、孫遠母女，以1410億元財富首次登頂中國女首富寶座，將藍思科技周羣飛、娃哈哈宗馥莉等知名企業家甩在身后。

這一結果不僅刷新了外界對中國女企業家財富版圖的認知，更讓掌舵翰森製藥近三十年的鍾慧娟再次成為焦點。

從化學老師到知名藥企掌舵人，鍾慧娟深耕醫藥領域，雖然從仿製藥起家，但2015年來的十年里，其堅持「向創新轉型」的戰略，帶領翰森製藥成為中國創新葯龍頭。

2025年上半年，翰森製藥創新葯與合作產品銷售收入達61.45億元，佔總收入比例提升至82.7%，創新葯已經成為驅動業績增長的核心動力。

未來，這位中國醫藥行業的老將，將如何續寫翰森製藥發展故事，市場在期待。

從三尺講臺到千億藥企掌門人

鍾慧娟的職業生涯，與其丈夫——恆瑞醫藥董事長孫飄揚密不可分，兩人也在醫藥圈被稱為「最強夫妻檔」。

1982年，鍾慧娟從徐州師範學院（現江蘇師範大學）化學專業畢業，成為連雲港延安中學的一名化學教師，在三尺講臺上傳道授業。同年，藥物化學專業畢業的孫飄揚被分配到連雲港製藥廠工作，后來成為該廠廠長。

1998年，鍾慧娟迎來人生的關鍵抉擇。彼時孫飄揚與投資人共同組建了翰森製藥（時名江蘇豪森），但身為連雲港製藥廠廠長的他分身乏術，亟需可靠之人主持企業運營。從未有企業管理經驗的鍾慧娟臨危受命，出任江蘇豪森董事，扛起了這家初創企業的管理重任。當時的醫藥行業還處在仿製藥主導的年代，企業要生存，首先得把產品做出來、賣出去。而鍾慧娟憑藉化學專業的紮實功底，迅速搭建起銷售團隊和生產管理體系。1997年，他們推向市場的抗生素產品「美豐」，當年便實現3000萬元營收，讓企業站穩了腳跟。

在企業發展的關鍵節點，鍾慧娟始終保持着清醒的戰略判斷。憑藉在仿製藥領域的首仿優勢，翰森製藥迅速成長。公司的奧氮平片、注射用培美曲塞二鈉等產品年銷售額超過10億元，在業內確立了地位。到2010年代中期，翰森製藥已經發展成為中國重要的仿製藥企業之一，但鍾慧娟並未滿足於仿製藥的穩定收益，而是力排眾議提出「向創新轉型」的戰略。

2015年，翰森製藥完成股權重構，明確創新葯研發的核心戰略，鍾慧娟任翰森製藥集團有限公司主席及執行董事，2017年10月，鍾慧娟以200億元人民幣的財富值登上《2017胡潤女企業家榜》第18名，併成為醫藥類女首富。

然而，創新葯之路道阻且長，彼時的翰森製藥雖已實現穩定盈利——2018年營收達86.9億元，歸母淨利潤25.69億元，但鍾慧娟清醒地認識到，創新葯研發需要「燒錢」且周期漫長，僅靠經營性現金流難以支撐大規模管線佈局。數據顯示，2016—2018年翰森製藥研發開支分別為4.03億元、5.76億元、8.81億元，雖逐年遞增，但相較於國際藥企動輒數十億的研發投入仍有差距。

為此，2019年6月14日，鍾慧娟帶領翰森製藥在港交所主板成功上市，實際募資淨額約85.3億港元，為研發補充了「彈藥」。目前，翰森製藥的市值已達到2158億港元。

轉型創新葯狂投研發

鍾慧娟為人十分低調，鮮少接受採訪，但從近年的財報中，能看見其帶領翰森製藥轉型的成效。

翻看財報可見，2019年至2024年，翰森製藥營業收入從86.83億元增至122.6億元，歸母淨利潤從25.57億元增至43.72億元。

其中，2024年全年，創新葯與合作產品銷售收入達94.77億元，同比增長38.1%，佔公司總收入比例上升至77.3%。

進入2025年，這一趨勢進一步強化。上半年，公司實現營業收入74.34億元，同比增長14.3%；歸母淨利潤31.35億元，同比增長15%。創新葯與合作產品銷售收入達61.45億元，佔總收入比例提升至82.7%，已經成為驅動業績增長的核心動力。

支撐這份業績的核心，是鍾慧娟堅持二十余年的創新戰略。

2024年，翰森製藥研發開支達27.02億元，同比增長28.8%，研發佔比升至22%，這一比例遠超醫藥行業平均水平。2025年上半年，公司研發開支約14.41億元，同比增長20.4%。公司擁有專業研發團隊1800余人，正在推進超過70項創新葯臨牀試驗，分屬40余個候選創新葯。

從產品管線來看，翰森製藥現有30多款創新葯物正在開發，覆蓋抗腫瘤、中樞神經系統疾病、代謝疾病、自身免疫性疾病等多個領域。已上市的創新葯包括中國首個原研三代EGFR-TKI阿美樂（阿美替尼）、首個原研慢性髓性白血病新型二代TKI豪森昕福、首個原研口服抗乙型肝炎病毒藥物恆沐、首個原研GLP-1RA周製劑孚來美，以及全球唯一獲批上市的EPO模擬肽聖羅萊等。

更引人注目的是，與丈夫孫飄揚相同，鍾慧娟也選擇了「借船出海」，即通過與國際大藥企的授權合作，將自身研發的創新葯項目推向全球市場。

2023年12月，翰森製藥與全球製藥巨頭GSK達成協議，授予其HS-20093（新型靶向抗體藥物偶聯物）的全球開發、生產及商業化權益（不含中國市場），交易金額最高達17.1億美元。2024年12月，翰森製藥與默沙東簽署合作協議，授予后者HS-10535（口服小分子GLP-1受體激動劑）的全球獨家許可權，交易金額超20億美元。2025年10月，翰森製藥將一款在研CDH17靶向抗體偶聯藥物（ADC）HS-20110在大中華區以外的全球權益，授權給跨國醫藥巨頭羅氏，首付款8000萬美元，潛在里程碑總金額高達14.5億美元。?

2024年，公司BD收入達15.72億元，佔創新葯收入的16%。

不過，也是與恆瑞醫藥相同，翰森製藥也存在銷售費過高的問題。

2018年至2024年，公司銷售及分銷開支連續7年維持在30億元以上，累計238.83億元。2025年上半年，該數據達到18.18億元，佔營收比例為24.46%。