濰柴動力2025年前三季度業績再創新高

（來源：經濟日報）

轉自：經濟日報

10月30日晚間，濰柴動力股份有限公司（以下簡稱「濰柴動力」）正式披露2025年三季度報告。報告顯示，公司前三季度實現營業收入1705.7億元，同比增長5.3％；歸母淨利潤88.8億元，同比增長5.7％。值得一提的是，第三季度單季實現營業收入574.2億元，同比增長16.1％，歸母淨利潤32.3億元，同比增長29.5％，兩項核心指標均創下歷史同期新高，展現出公司在複雜經濟環境下的強勁韌性與增長潛力。

濰柴動力表示，2025年前三季度公司在鞏固傳統優勢業務的基礎上，着力推進戰略新興業務突破。通過業務結構持續優化升級，公司盈利質量穩步提升，形成多元業務協同發展的良好格局。

動力系統基本盤穩固

燃氣重卡市場顯著回暖

2025年前三季度，我國重卡市場持續呈現良好的回升勢頭。中國汽車工業協會數據顯示，2025年前三季度重卡累計銷售82.3萬輛，同比增長20.5％。其中，天然氣重卡在「以舊換新」政策與油氣價差的逐步修復下，需求逐步回暖。

據第一商用車網統計，2025年國內天然氣重卡三季度同比增長37％，環比增長22％。其中，9月份單月銷量同比增長接近1.5倍，顯示出市場正在加速恢復。

作為濰柴動力發展的「基本盤」，動力系統業務在全方位技術佈局的支撐下，結構轉型成效顯著，公司持續推進產品技術迭代升級，市場認可度不斷提升。

數據顯示，今年前三季度濰柴動力累計銷售發動機53.6萬台，其中重卡發動機銷量達18.8萬台，分燃料類型來看，柴油重卡發動機約11.7萬台，天然氣重卡發動機約7.1萬台。值得注意的是，公司在第三季度共實現重卡發動機銷量6.3萬台，環比增長超60％。天然氣發動機增速更為亮眼，銷量2.9萬台，環比增長約2倍，遠超行業增長速度，充分體現出公司在天然氣動力領域的領先競爭力。

國泰海通證券認為，在大規模設備更新政策的推動下，天然氣重卡作為使用成本較低的設備，其滲透率有望進一步提升。濰柴動力作為核心動力供應商，將充分受益於這一行業趨勢。

大缸徑發動機成新增長極

國產替代與出口雙輪驅動

在高端動力領域，大缸徑發動機業務成為推動公司業績增長的重要引擎。今年前三季度，該系列產品銷量突破7700台，同比增長超過30％。值得注意的是，數據中心用大缸徑發動機銷量突破900台，同比增長超3倍，呈現爆發式增長態勢。

濰柴大缸徑發動機業務的快速崛起，是市場需求與技術實力多重因素共振的結果。從市場需求來看，全球算力需求指數級增長推動AI數據中心建設進入高潮期，大功率柴油發電產品作為高等級數據中心的剛需備用電源，市場需求同步猛增。

更為關鍵的是，濰柴動力自身的技術沉澱與研發突破。為滿足大數據中心等高端領域對發電產品高可靠性、高效率、高智能化的嚴苛要求，濰柴動力組建了頂尖專家領銜的研發團隊，通過持續創新，掌握了自啟動響應、控制與啟動冗余、容性負載帶載、自主ECU信息安全、100％瞬加載保障等一系列核心技術。

值得注意的是，當前海外品牌普遍面臨擴產周期長、短期新增產能有限的痛點，這為國產廠商創造了結構性替代機遇，濰柴動力憑藉技術創新與快速交付能力的雙重優勢成功把握市場窗口。

在國內市場，濰柴動力正加速推進國產替代進程。此前，國內數據中心用大缸徑發動機市場長期被康明斯、卡特彼勒、MTU等外資品牌壟斷，國產品牌佔比僅約20％。隨着濰柴動力等國產品牌的技術突破，這一格局持續改寫。

海外市場方面，濰柴動力能源電力產品已成功拓展至亞太、歐洲、北美等市場。公司憑藉穩定性能與交付節奏，在全球高端動力市場的競爭力持續增強，有效對衝了單一市場的周期性波動風險。國內外多個地區的數據中心項目均已完成濰柴動力產品交付驗收，國產大缸徑發動機的國際市場認可度持續提升。

業內人士分析，大缸徑發動機業務的快速增長，深刻印證了濰柴動力高端化轉型戰略的穩步落地與顯著成效。相較於小排量發動機，大排量發動機單位排量價格並非線性增長，毛利率顯著更高，而大缸徑發動機，特別是數據中心產品，作為高端細分領域的代表性產品，其爆發式增長有望持續優化公司盈利結構。

新能源業務高速成長

海外業務韌性凸顯

在「雙碳」目標指引下，面對新能源重卡快速滲透的行業趨勢，濰柴動力持續加快新業態、新能源、新科技業務佈局，統籌推進純電動力系統、氫燃料電池、SOFC等多條技術路線的技術研發與產品落地。

今年前三季度，公司新能源動力系統業務實現收入19.7億元，同比增長84％。其中三季度單季收入達7.6億元，同比增長超3倍，已成為動力系統業務新的增長極。

此外，公司在重卡整車與農業裝備板塊同樣發展穩健，持續保持行業領先地位。陝西重型汽車有限公司前三季度銷售重卡10.9萬輛，同比增長18％；新能源重卡銷量約1.6萬輛，同比增長約2.5倍，穩居行業前列。濰柴雷沃智慧農業科技股份有限公司在前三季度實現收入與利潤雙增長，主要產品市場佔有率持續提升。

國際化佈局方面，濰柴動力通過與全球夥伴共建共生共榮的產業鏈生態，海外業務已佔據公司「半壁江山」，有效平抑了國內市場周期性波動風險。

2025年前三季度，面對全球格局波動與經濟下行壓力，濰柴動力海外業務仍保持強勁的全球化發展態勢。據悉，其旗下德國凱傲集團客户需求保持強勁，保障后續發展動能。前三季度新增訂單總額增長18.3％，達到88.8億歐元，其中新叉車訂單數量增長11.8％，供應鏈解決方案新增訂單額大幅增長50.5％。

三維佈局穩步推進

高質量發展路徑清晰

展望未來，濰柴動力將繼續推進「傳統業務穩固、成長業務突破、多元業務賦能」的三維發展戰略，進一步鞏固在動力系統、重卡整車、農業裝備等傳統優勢領域的領先地位，同時加速大缸徑發動機、新能源、智能化等成長業務的突破。

在國產替代深入推進與全球數據中心建設持續高景氣的背景下，濰柴動力大缸徑發動機業務有望持續釋放增長潛力。同時，隨着天然氣重卡市場回暖與新能源業務產能釋放，公司盈利結構與增長質量將進一步優化，為長期高質量發展奠定堅實基礎。

濰柴動力2025年前三季度的亮眼業績，不僅印證了其戰略佈局的前瞻性與執行力，也展現出中國裝備製造企業在全球產業鏈中不斷提升的競爭力與影響力。在「傳統＋新興」「國內＋國際」雙輪驅動下，濰柴動力正穩步邁向更具韌性與成長性的新發展階段。