Roblox的強勁業績給華爾街留下了深刻的印象，但謹慎的2026年前景帶來了不確定性

Roblox Corp（紐約證券交易所代碼：RBLX）樂觀的季度業績重新點燃了對其增長潛力的樂觀情緒，但管理層對2026年的謹慎語氣部分抵消了這一點。然而，該公司激增的用户生成內容和快速採用人工智能驅動工具繼續吸引投資者。

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Needham分析師Bernie McTernan重申了Roblox的買入和159美元的價格預測。

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麥克特南在公司第三季度業績好於預期后重新評級，但指出管理層對2026年的謹慎評論可能會限制上漲勢頭。該分析師預計Roblox 2026年EBITDA將略低於19億美元，這使其成為投資者的中心辯論--平衡2025年強勁的預訂量與2026年財務可見性有限的情況，因為該平臺依賴於用户生成的內容。

他預計2026年預訂量將增長20%，達到約80億美元，因為該公司將在今年上半年為開發人員推出新工具和技術。

麥克特南還承認，安全功能更新可能會減緩參與度。

儘管Roblox管理層在2026年引導利潤率小幅收縮，但該分析師指出，該公司的大部分基礎設施和人員費用是固定的，這意味着更強勁的預訂增長最終可能會提高利潤率。

他強調了Roblox作為人工智能主要受益者的地位，並引用了該平臺每天收集的價值超過30，000年的多模式人類互動數據--這是一個巨大的數據優勢，應該會增強創作者的人工智能驅動工具並提高參與質量。McTernan表示，這個廣泛的數據集使Roblox能夠開發先進的生成功能，以加強其在沉浸式數字體驗方面的競爭護城河和市場領導地位。

這位分析師強調了Roblox第三季度的盈利超出Needham的預期，預訂量超出了Needham的預期約20%，EBITDA超出了40%，導致第四季度的預期被上調。他現在預測，第四季度預訂量和EBITDA分別增長20%和30%，接近公司指引的中點。

對於2026財年，麥克特南將預訂量增長預期從34.3%下調至21.6%，並將契約EBITDA估計下調6%，假設利潤率下降60個基點，而之前預計的220個基點增長。

麥克特南預計第四季度收入為13.8億美元，2025財年收入為48.5億美元。

RBLX價格走勢：周五發佈時，RBLX股價下跌0.56%，至112.37美元。

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照片：Shutterstock