德鎂醫藥，分拆自康哲藥業，遞交招股書，擬赴香港上市，華泰國際獨家保薦

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2025年10月30日，來自海南海口、分拆自康哲藥業(00867.HK)的德鎂醫藥有限公司 Dermavon Holdings Limited(下稱"德鎂醫藥」)在港交所遞交上市申請，擬以介紹方式在香港主板上市。這是繼其於2025年4月22日遞表失效后的再一次申請。

德鎂醫藥招股書鏈接： 

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107825/documents/sehk25103002835_c.pdf

主要業務

德鎂醫藥，成立於2020年，總部位於海南海口，作為一家中國領先、專業聚焦創新皮膚健康產品的創新型醫藥企業，圍繞皮膚處方藥及皮膚學級護膚品的研、產、銷一體化運營，致力於提供從預防、治療到長期護理的皮膚健康綜合解決方案。

根據灼識諮詢報告，截至2025年6月30日，公司七種皮膚疾病適應症*的覆蓋範圍在所有聚焦創新產品的中國藥企中排名首位，在所有中國藥企中排名第三，及2024年公司皮膚處方藥產生的收入在聚焦創新產品的中國藥企中排名首位，在所有中國藥企中排名第五。

截至目前：

(i)在皮膚處方藥領域，德鎂醫藥的主要產品管線包括三款已上市產品、四款處於臨牀階段或后期階段的候選產品及約五款臨牀前候選產品，覆蓋銀屑病、白癜風、特應性皮炎(AD)、皮膚挫傷、淺表性靜脈炎、靜脈曲張、化膿性汗腺炎(HS)、結節性癢疹(PN)、慢性自發性蕁麻疹(CSU)等主要皮膚疾病；及

(ii)在皮膚學級護膚品領域，德鎂醫藥的代表性產品包括禾零舒緩系列產品與喜遼妥®—壬二酸祛痘系列，該等護膚品主要針對患有特應性皮炎與尋常痤瘡的消費者。

截至2025年6月30日，德鎂醫藥擁有一支由約650名專業人士組成的自建商業化團隊。根據灼識諮詢報告，公司的商業化團隊規模在中國皮膚製藥行業中位居前列。

德鎂醫藥建立了廣泛的銷售網絡，覆蓋全國逾1.2萬家醫院、逾15萬家線下零售藥房、以及各主流電商平臺。根據灼識諮詢報告，公司在中國醫院皮膚科的覆蓋率方面亦處於行業領先地位。

德鎂醫藥的收入，主要包括皮膚處方藥的銷售、皮膚學級護膚品的銷售。

股東架構

招股書顯示，截至2025年4月9日，德鎂醫藥在香港上市前的股東架構中，

康哲藥業(00867.HK)，通過全資子公司Dermavon Investment持股90.80%。

康哲藥業將以實物方式向其股東分派其持有的所有德鎂醫藥股份，分派比例將按截至董事會為確定股東權利而釐定的記錄日期當日各自於本公司的持股比例計算。

林剛先生將成為德鎂醫藥的控股股東。

管理層

德鎂醫藥董事會由6名董事組成，包括：

• 1名非執行董事：

林剛先生(董事會主席)；

• 2名執行董事：

黃安軍先生(首席執行官)；

孫洪偉先生(副總裁兼處方藥業務部負責人)；

• 3名獨立非執行董事：

張廣達先生(亞碳智匯財務主管及管理團隊成員，前德勤中國華西區主管合夥人)；

潘永誠先生(曾任華潤集團高級副總法律顧問)；

黎慧霞女士(香港大學多個行政部門主管，主要負責統籌管理國際事務及中國境內事務)；

除執行董事外，高管包括

彭宇嶢先生(首席財務官)。

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前六個月，德鎂醫藥的營業收入分別人民幣3.84億、4.73億、6.18億元和4.98億元，相應的淨虧損分別為人民幣5,517.1萬、470.3萬、10,563.0萬和3,108.0萬元。

中介團隊

德鎂醫藥是次介紹上市的中介團隊主要有：

華泰國際為其獨家保薦人；

德勤為其審計師；

中倫為其公司中國律師；

安理謝爾曼思特靈為其公司香港律師；

競天公誠為其券商中國律師；

競天公誠(香港)為其券商香港律師；

華升資本為其合規顧問；

灼識諮詢為其行業顧問。

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