國內科技VC機構巡禮之祥峰投資——全球化賦能的卓越領跑者

一、引言：科技浪潮中的 「獨特身影」

中國科技創新正處於高速發展階段，風險投資（VC）作為創新企業的重要資本支撐，在推動技術轉化與產業升級中發揮着關鍵作用。在眾多聚焦科技賽道的 VC 機構中，不同機構憑藉各自的背景、策略與資源形成差異化競爭力，為創業者提供多元選擇。

本文將聚焦一家以獨特模式深耕科技領域的 VC 機構 —— 祥峰投資。相較於行業內其他機構，它既非典型的純美元基金，也非完全依賴本土資源的機構，「背靠淡馬錫」 的 「全球化早期科技投資專家」 是其最鮮明的標籤。在科技投資賽道競爭日趨激烈的當下，祥峰投資的差異化優勢究竟體現在哪里？

二、機構檔案：揭祕祥峰的 「獨特基因」

祥峰投資的出身背景奠定了其 「源自亞洲、紮根全球、深耕中國」 的獨特定位，核心依託與新加坡淡馬錫控股的深度關聯及數十年積累的全球佈局經驗。公開資料顯示，祥峰投資（Vertex Ventures）成立於 1988 年，是亞洲地區成立時間最早的創業投資公司之一，自成立之初便以新加坡為基地，逐步構建覆蓋全球創業活躍地區的網絡 —— 在中國、美國、日本、以色列、東南亞和印度等市場均設有獨立運營的基金團隊，形成 「立足亞洲、鏈接全球」 的投資視野，這一佈局使其既能深度理解區域市場需求，又能快速捕捉全球範圍內的技術創新趨勢。

祥峰中國（Vertex China）作為祥峰投資全球網絡的重要組成部分，自 2008 年起正式在華開展早期創業投資業務，目前已在北京、上海、深圳、新加坡設立辦公室，實現對中國科技創新核心城市羣的覆蓋。從團隊穩定性來看，祥峰中國創始團隊成員已共同共事 15 年以上，長期協作形成的默契與統一的投資邏輯，使其在捕捉早期科技項目、陪伴企業成長過程中具備持續且連貫的判斷力，避免因團隊變動導致投資策略頻繁調整。

祥峰投資的核心投資階段聚焦於早期創業階段，尤其擅長在企業發展初期（成立初期至 A 輪前后）介入，這一選擇與其捕捉源頭創新的核心目標高度契合。從其在華投資實踐來看，無論是在智能駕駛領域投資成立不滿一年的地平線，還是在鋰金屬電池領域早期佈局 SES，均體現出對 「技術萌芽期」 項目的關注 —— 祥峰認為，早期階段是技術從實驗室走向商業化的關鍵節點，此時介入既能更精準地判斷技術核心價值，也能通過長期陪伴與創業者共同定義產品方向、搭建商業模式，而非單純追求后期輪次的短期資本回報，這種 「與創新共生」 的早期投資理念，使其在硬科技賽道形成差異化競爭力。

在資金運作與規模實力上，祥峰中國採用 「美元基金 + 人民幣基金」 並行的雙幣運作模式，管理規模合計超過 150 億人民幣，這種模式使其能靈活適配不同類型科技企業的融資需求 —— 對於有全球化佈局需求、需對接國際產業鏈資源的項目，可通過美元基金提供支持；對於聚焦中國本土市場、需對接國內產業生態的項目，則能以人民幣基金快速響應。雙幣基金的協同運作，不僅擴大了祥峰的投資覆蓋範圍，也為被投企業后續對接多幣種資本、實現跨境發展提供了便利，進一步強化其在早期科技投資領域的服務能力。

此外，祥峰投資的 「獨特基因」 還體現在其 「全球網絡協同」 機制上。除中國團隊外，祥峰在全球多個創新高地的分支機構均配備專業投資團隊，這種架構並非簡單的地域覆蓋，而是能形成 「資源互通、經驗共享」 的協同效應 —— 例如中國團隊發現的半導體項目，可通過全球網絡對接以色列的芯片設計技術資源；美國團隊關注的 AI 應用趨勢，也能為中國項目提供商業化參考。這種基於全球網絡的協同能力，讓祥峰在服務早期科技企業時，既能提供本土化的落地支持，又能鏈接國際化的技術與市場資源，成為其區別於純本土 VC 或單一區域美元基金的核心優勢之一。

三、策略解碼：祥峰投資的科技 「藏寶圖」

祥峰投資在科技領域的賽道佈局具有明確的聚焦性與前瞻性，核心圍繞創新科技、生物醫療兩大核心領域展開，且對細分賽道的覆蓋深度貼合全球科技產業發展趨勢，所有佈局方向均有公開投資案例作為支撐。在創新科技領域，其細分覆蓋範圍精準且全面，包括前沿科技、半導體芯片、人工智能、先進製造、碳中和、新材料等關鍵賽道。

半導體芯片領域，祥峰投資了慧智微電子（高性能微波射頻前端芯片，2023 年科創板上市）、芯馳科技（車規級芯片，獲多輪持續加註）、伏達半導體（電源管理芯片）、硅臻芯片（光量子計算領域，2025 年祥峰獨家投資）等項目，覆蓋從設計到應用的關鍵環節。

人工智能領域，不僅投資了智能駕駛龍頭地平線（成立不滿一年即投 A 輪，2024 年港交所上市），還佈局了倉儲物流機器人頭部企業極智嘉（2017 年領投 A + 輪，持續加註至上市）、聲學 AI 企業諦聲科技（2020 年領投 A 輪，為最大外部投資人）、AI 2C 應用企業心影隨形（A 輪投資）、AI Agent 賽道的 Teable（2025 年天使輪投資）、AI4S 賽道的深度原理（獨家投資種子 ++ 輪）等，形成從技術底層到場景應用的全鏈條覆蓋。

先進製造領域，投資了松靈機器人（A 輪，旗下有智能庭院機器人品牌庫獁科技）、鋮聯科技（口腔數字化領域，2022 年 B 輪投資，2025 年完成 B + 輪融資）、量匠智造（AI-Native 精密零件生產，2024 年領投 Pre-A 輪）、緯鈦機器人（類人機器人感知系統，2025 年天使 + 輪投資）等，聚焦智能製造核心環節；碳中和與新材料領域，佈局了道童新能源（2021 年領投 Pre-A 輪並持續加碼）、朴烯晶新能源材料（A1 輪領投）等，緊跟綠色科技發展方向。

生物醫療領域，祥峰投資的細分賽道同樣清晰，覆蓋生物醫藥、醫療器械、合成生物等方向 —— 生物醫藥領域，投資了微芯生物（創新葯，2019 年科創板上市）、和鉑醫藥（生物製藥，2022 年港交所上市）、創響生物（反向收購 Ikena 實現資本化）、葆元醫藥（被 Nuvation Bio 收購）、濱會生物、華夏英泰、星亢原生物 neoX、普靈生物（ADC 藥物開發，2022 年領投數億元融資）等，覆蓋從新葯研發到商業化的全周期；醫療器械領域，投資了精鋒醫療（手術機器人）、易刻醫療（「硬件 + AI + 電生理」 神經調控，2025 年獨家領投天使輪）、鋭健醫療、品峰醫療、商陽醫療等，聚焦高值醫療設備與創新技術。

祥峰投資的科技投資方法論具有鮮明的實踐導向，可通過公開案例清晰拆解為三大核心邏輯。一是趨勢前瞻能力，善於在技術商業化拐點前提前佈局，例如 2013 年即成為 SES（鋰金屬電池）的最早投資人，彼時全球動力電池行業仍處於調整期，而祥峰憑藉對鋰金屬電池技術潛力的判斷持續陪伴，最終見證其 2022 年紐交所上市；2017 年領投極智嘉 A + 輪時，AMR 倉儲機器人賽道尚未形成明確競爭格局，祥峰提前捕捉到物流自動化趨勢，后續持續加註助力其成長為全球市佔率第一的企業。二是精準的團隊判斷標準，重點關注具有深厚技術背景且具備商業轉化能力的團隊，例如諦聲科技核心團隊來自中國科學院聲學研究所，祥峰 2020 年領投其 A 輪時，正是看重團隊在聲學監測技術上的壁壘與工業場景落地能力；松靈機器人團隊在智能移動機器人領域有多年積累，祥峰通過 A 輪投資支持其技術商業化，助力其孵化出庫獁科技這一細分品牌。三是全球化視角下的價值評估，評估項目時同步考量技術或模式的國際拓展潛力，例如投資極智嘉后，利用全球網絡幫助其拓展東南亞客户資源，使其服務覆蓋沃爾瑪、UPS、DHL 等全球 500 強企業，業務遍及 40 多個國家及地區；支持 SES 引入吉利控股、通用汽車、本田汽車等全球汽車製造商作為投資方，並推動其在上海建設 3 萬平方米的 1GWh 鋰金屬電池超級工廠，加速技術的全球化落地。

四、生態賦能：超越資本的 「全球化陪跑」

祥峰投資對科技企業的價值，不僅限於資本注入，更體現在 「共創夥伴」 式的生態賦能，這一特點在公開案例中多有體現。其賦能體系圍繞企業成長全周期展開，形成多維度支撐。

在戰略層面，祥峰依託團隊深厚的產業背景與投資經驗，為被投企業提供精準的商業策略輔導，協助其明確產品定位與市場匹配路徑。例如在極智嘉發展初期，祥峰團隊結合全球物流自動化趨勢，幫助其明確倉儲機器人的核心應用場景，從早期的單一倉儲作業向全流程自動化解決方案升級，最終推動極智嘉形成 「技術 + 場景」 的競爭優勢，連續 6 年保持全球 AMR 市場佔有率領先；對於地平線，祥峰在其成立初期即參與戰略規劃，支持其聚焦智能駕駛芯片研發，陪伴其推出 「征程」 系列核心產品，逐步確立在本土智駕芯片領域的領先地位，直至 2024 年成功登陸港交所，成為 「中國 AI 智駕科技超級獨角獸」。在半導體賽道，針對芯馳科技聚焦的車規級芯片領域，祥峰團隊憑藉對汽車產業鏈的理解，協助其梳理核心客户需求，明確智能座艙、智能駕駛、中央網關等四大產品系列的研發優先級，為后續項目奠定基礎。

在資源層面，祥峰充分發揮 「背靠淡馬錫 + 全球網絡佈局」 的優勢，為被投企業鏈接跨境市場、國際技術合作與產業龍頭資源，這一賦能能力在硬科技與全球化屬性強的賽道尤為突出。在市場拓展方面，祥峰幫助極智嘉對接東南亞地區的核心客户，使其快速打開海外市場缺口，目前極智嘉海外業務覆蓋 40 多個國家及地區，服務超 60 家世界 500 強企業；支持中科原動力在完成 B1 輪融資后，利用全球網絡開拓海外農業機器人市場，推動其新能源智能農業機器人產品走向國際。在技術與產業合作方面，祥峰協助 SES 與通用汽車、本田汽車、現代汽車等全球頭部車企達成鋰金屬電池 A 樣品聯合開發協議，加速技術的產業化驗證；為芯馳科技對接 QNX、EB 等近 200 家產業鏈合作伙伴，構建車規芯片生態聯盟，解決其在下游應用端的資源對接難題。此外，針對半導體、生物醫藥等重研發領域，祥峰還利用全球分支機構資源，為被投企業鏈接以色列、美國等地的技術研發資源，助力其突破關鍵技術瓶頸。

在人才層面，祥峰憑藉對科技行業人才需求的深刻理解，幫助被投企業搭建核心團隊，引入技術、運營及管理類關鍵人才。例如對於 AI 領域的初創企業心影隨形，祥峰利用自身在人工智能行業的人才網絡，協助其引入資深算法工程師與產品經理，完善技術研發與商業化團隊配置；在半導體企業伏達半導體發展過程中，祥峰結合行業經驗，為其推薦具有電源管理芯片領域多年經驗的高管，助力其優化團隊結構，提升企業運營效率。這種人才賦能並非簡單的 「介紹資源」，而是基於對企業發展階段與核心需求的判斷，提供精準匹配的人才解決方案，尤其適用於科技企業從研發期向成長期過渡時的團隊搭建需求。

在資本層面，祥峰堅持 「長期陪伴」 的投資理念，不僅在早期階段給予資本支持，更在企業后續融資中持續加碼，同時充當 「信用背書」 與 「引薦人」 角色，為企業對接更多優質資本資源。從公開案例來看，祥峰對多個核心項目的投資覆蓋多輪融資：對極智嘉的投資從 2017 年 A + 輪延續至 2022 年后續輪次，直至其 2024 年港交所上市；對慧智微電子的投資覆蓋 B 輪與 C 輪，陪伴其成長為高性能微波射頻前端芯片領域的領軍企業並於 2023 年科創板上市；對中科原動力的投資從 2021 年 A 輪，到 2022 年 A + 輪，再到 2025 年 B1 輪，持續為其新能源智能農業機器人業務提供資本支撐；對諦聲科技的投資始於 2020 年 A 輪，且祥峰目前是其最大外部投資人，支持其從聲學監測技術研發走向千億級工業市場，直至 2025 年完成 D 輪融資。此外，祥峰還幫助被投企業對接產業資本與后期基金，例如協助 SES 引入富士康、上汽集團等產業投資方，為其技術商業化提供資本與產業資源雙重保障；幫助鋮聯科技在 2025 年完成近 2 億元 B + 輪融資，累計融資額超 5 億元，為其口腔數字化業務擴張提供資金支持。這種全周期的資本賦能，有效緩解了科技企業（尤其是硬科技領域）研發周期長、資金需求持續的痛點，幫助企業平穩度過成長期。

五、榮耀之路：典型案例回顧

祥峰投資過往的投資案例，印證了其在科技領域的判斷能力與陪伴價值，覆蓋模式創新與硬科技等多個維度，且均有公開信息可追溯其投資邏輯與賦能成效。

在模式創新與科技結合的領域，摩拜單車是具有標誌性的案例之一。祥峰從摩拜單車的 B + 輪一直投到 D 輪，見證了摩拜在上海發佈的第一款單車，到摩拜開始走向世界的過程。在祥峰的陪伴周期內，摩拜從上海首批單車試運營，快速擴張至全球 20 多個國家和地區，成為共享經濟的全球代表品牌。祥峰不僅提供資本支持，更依託其全球化網絡為摩拜的海外市場拓展提供資源對接，最終摩拜於 2018 年被美團收購，實現了商業價值與社會影響力的雙重突破，也印證了祥峰對 「科技 + 民生」 創新模式的精準捕捉能力。

在硬科技標杆項目中，地平線的成長曆程充分體現了祥峰 「早期佈局 + 長期陪伴」 的投資邏輯。祥峰在其成立不滿一年、智能駕駛賽道尚未形成明確競爭格局時，便參與其早期融資，並在后續輪次持續跟投。截至 2024 年 10 月地平線港交所上市（股票代碼9660.HK），中國十大汽車 OEM 均已成為其客户。在這一過程中，祥峰不僅提供資金支持，更憑藉對汽車產業的理解，協助地平線對接產業鏈上下游資源，加速技術商業化落地，最終陪伴企業成長為中國 AI 智駕科技領域的 「超級獨角獸」。

另一硬科技代表極智嘉（Geek+）的發展，則凸顯了祥峰的全球化賦能價值。祥峰早在 2017 年便領投極智嘉 A + 輪融資，並在 2018 年、2022 年持續加註。依託淡馬錫及自身全球網絡，祥峰在極智嘉國際化初期便為其引薦東南亞首批標杆客户，協助組建本地團隊，幫助企業快速打開海外市場缺口。2025 年 7 月9日，極智嘉以股票代碼2590.HK登陸港交所，成為 「全球 AMR 倉儲機器人第一股」，連續 6 年保持全球第一，服務超60家世界500強，如沃爾瑪、UPS、DHL、西門子、耐克等，業務遍及40多國家及地區，其全球化成果與祥峰的早期賦能形成直接呼應。

新能源領域的 SES 則展現了祥峰 「趨勢前瞻 + 長期持有」 的投資定力。2013 年，在全球動力電池行業因 A123 等企業破產事件陷入信心低谷時，祥峰憑藉對鋰金屬電池技術的判斷，成為 SES 的首位投資方，並持續陪伴其走過十年研發周期。期間，祥峰協助 SES 引入通用、本田等全球汽車製造商作為產業資本股東，加速技術商業化進程。2022 年 2 月，SES 以股票代碼 「SES」 登陸紐交所，成為 「全球混合鋰金屬電池第一股」，這一案例成為硬科技領域早期投資穿越周期、收穫價值的典型範本。

六、總結與展望：為何祥峰是科技創業者的重要選項？

綜合祥峰投資的背景、策略、賦能能力與案例表現，其在國內科技 VC 領域的差異化優勢顯著，是科技創業者值得考慮的重要選項。

首先，獨特的基因賦予其不可替代的資源優勢。背靠淡馬錫帶來的全球化視野與長期資本，讓祥峰既能理解中國本土市場的政策與產業環境，又能鏈接國際技術、市場與資本資源，這對於需要全球化佈局的科技企業尤為重要。其次，精準的定位聚焦早期科技投資，避免了后期輪次的激烈競爭，能為企業提供 「雪中送炭」 的關鍵支持，幫助技術團隊度過從研發到商業化的關鍵階段。最后，深度的賦能體系超越傳統資本服務，從戰略、資源、人才到資本的全維度 「全球化陪跑」，能切實解決科技企業成長中的核心痛點，提升成功概率。

在科技創新持續成為經濟增長核心動力的背景下，祥峰投資憑藉其差異化優勢，有望繼續在科技 VC 領域發揮重要作用，陪伴更多中國科技企業成長為全球領先的創新力量。