【券商聚焦】中泰國際上調中集安瑞科(03899)評級至 「增持 指其Q3提速新簽訂單

金吾財訊 | 中泰國際研報指，中集安瑞科(03899)Q1-3總收入及股東淨利潤分別同比增長7.7%及12.9%至193.5億及7.7億元(人民幣，下同)。雖然其中化工環保及液體食品板塊收入分別同比下跌28.2%及13.9%至15.7億及27.4億元，但是清潔能源板塊收入同比上漲19.4%至150.4億元，當中水上清潔能源板塊(包含造船及船用燃料罐業務)收入更同比增長64.4%至48.1億元。25Q3新簽訂單金額同比大幅增長104.1%至89.1億元，其中清潔能源板塊同比上漲147.7%至80.3億元。

該機構提到，廣東湛江綠色甲醇項目一期(年產能5萬噸)計劃25Q4投產，滿足船舶綠色燃料需求。雖然近日國際海事組織(IMO)就採納淨零排放框架的商議，決定延迟一年才進行，但是綠色燃料使用的大方向沒有改變。根據公司提供的行業預測，今年全球船用甲醇需求為100萬至200 萬噸，已高於72噸全球產能。

綜合上述，該機構分別調升FY25-27股東淨利潤預測1.9%、1.2%、2.1%，並相應將目標價由7.40港元提高至8.60港元，對應11.5倍FY26市盈率和10.4%上升空間，以同時反映資本市場風險下降。該機構將評級由「中性」上調至 「增持」。