亞馬遜2025財年第三季度盈利電話會議記錄

謝謝戴夫。我們在第三季度看到了我們業務的強勁增長，我們報告的收入為1802億美元，同比增長12%，不包括外匯匯率的影響。營業收入為174億美元，但如果沒有兩項特殊的第三季度費用，即25億美元的FTC和解費用和18億美元的估計遣散費，營業收入將超過210億美元。過去12個月的自由現金流為148億美元。我將從亞馬遜網絡服務（AWS）開始。亞馬遜網絡服務（AWS）正以2022年以來從未見過的速度增長。同比增長20.2%，這是11個季度以來的最大增長率。值得記住的是，同比增長百分比是一個相對術語。年化運行率為1，320億美元，同比增長20%，與年收入明顯較小，但增長率較高，這是截然不同的，而我們的競爭對手就是如此。截至第三季度末，積壓業務已增至2000億美元，其中不包括10月份未宣佈的幾筆新交易，這些交易加起來超過了我們整個第三季度的總交易量。亞馬遜網絡服務（AWS）的勢頭越來越大，鑑於AWS更強大的功能、安全性和運營性能，客户希望在AWS中運行其核心和人工智能工作負載。我看到的規模讓我對未來充滿信心。我將分享更多關於原因的細節。它始於亞馬遜網絡服務（AWS），具有更廣泛的基礎設施功能，因此初創公司、企業和政府希望將其生產工作負載轉移到具有最廣泛、最深入能力的地方。亞馬遜網絡服務（AWS）比其他任何公司擁有更多的服務和更深入的功能，並且繼續快速創新。這些是客户想要創建的任何東西的關鍵構建模塊，也是Gartner連續15年將亞馬遜網絡服務（AWS）評為其戰略雲平臺服務神奇象限領導者的重要原因。我們正在將相同的構建模塊方法引入人工智能。Amazon SageMaker讓公司更容易構建和部署自己的基礎模型。Amazon Bedrock為客户提供領先的基礎模型選擇和卓越的性價比，以將推理部署到下一代應用程序中。公司從人工智能獲得的許多未來價值將以代理的形式出現。亞馬遜網絡服務（AWS）正在這一領域進行大量投資，並且有能力成為領導者。公司將創建自己的代理，並使用其他公司的代理來創建自己的代理。它的建造比它應該的要困難。這就是我們推出Strands的原因，以便更輕松地從構建者想要的任何基金會模型創建代理。對於成功構建代理的公司來説，他們猶豫是否將其投入生產，因為他們缺乏專門為代理構建的安全可擴展運行時服務或內存或可觀察性。這就是我們推出Agent Core的原因，這是一組基礎設施構建模塊，允許構建者部署安全的可擴展代理。愛立信使用Agent Core在員工隊伍中提供人工智能代理。索尼利用它構建了一個具有企業級安全性、可觀察性和可擴展性的代理人工智能平臺。Kohere Health正在使用Agent Core部署代理，這將將醫療審查時間減少多達30%至40%。Agent Core的SDK已被下載超過一百萬次，我們的開發者對此感到興奮。它是一個推動者。公司還將使用其他代理，亞馬遜網絡服務（AWS）將繼續構建我們認為構建者未來將使用的許多代理來編碼。我們最近開放了名為Amazon Curo的代理編碼IDE。僅在預覽的頭幾天，就有超過100，000名開發者加入了Amazon Curo，自迄今為止處理數萬億個代幣以來，這一數字增加了一倍多。每周活動正在快速增長和發展rs喜歡其獨特的規範和工具調用以及遷移和轉型功能。我們提供一種名為transform的代理。今年迄今為止，客户已經使用它節省了700，000小時的手動工作，相當於開發人員335年的工作時間。例如，湯森路透社每月使用它轉換150萬行代碼，從Windows轉移到開源替代品，完成任務的速度比使用其他遷移工具快四倍。客户在將大型機應用程序遷移到雲時還已經使用Change分析了近十億行大型機代碼。對於商業客户，我們最近推出了Amazon QuickSuite，為消費者帶來類似人工智能的體驗，使您可以輕松找到見解、進行深入研究、自動化任務、可視化數據並採取行動。我們已經看到用户將長達數月的項目縮短為幾天，在複雜任務上節省了80%以上的時間，並實現了90%以上的成本節省。對於聯絡中心，我們提供Amazon Connect，這為聯絡中心代理、經理及其客户創造了更加個性化和高效的體驗。Connect最近達到了10億美元的年化收入運行率，去年人工智能處理了120億分鍾的客户互動，並被Capital One、豐田、美國航空和瑞安航空等大型企業使用。這些對客户來説都是真實、實用的結果，類似的例子還有很多。由於Amazon Web Services（AWS）具有可擴展性、安全性、運營性能和以客户為中心的服務，因此Amazon Web Services（AWS）繼續在大部分大型企業和政府的雲轉型中佔據主導地位。因此，亞馬遜網絡服務（AWS）是公司數據和工作負載的主要所在，也是大多數公司希望在AWS中運行人工智能的部分原因。爲了讓客户能夠做到這一點，我們需要擁有必要的容量，過去幾個月我們一直專注於加速產能，過去12個月增加了超過3.8吉瓦的電力，超過任何其他雲提供商。從長遠來看，我們現在的發電容量是AWS 2022年的兩倍，並且到2027年我們有望再次翻倍。僅在今年最后一個季度，我們預計將至少再增加1千兆瓦的電力。該容量包括電源、數據中心和芯片，主要是我們的定製硅Trainium和Nvidia。我們最近上線了Project Rainier，這是一個龐大的AI計算集羣，跨越多個美國數據中心，包含近50萬個Trainium 2芯片。Anthropic現在正在使用它來構建和部署其行業領先的AI模型Claude，我們預計到年底將在超過100萬個Trainium 2芯片上使用。Trainium 2繼續保持強勁的採用率，已完全訂閲，現在是一項價值數十億美元的業務，季度增長率為150%。今天，Trainium正在被少數非常大的客户使用，但我們希望從Trainium 3開始容納更多的客户。我們正在將Amazon Bedrock打造為世界上最大的推理引擎，從長遠來看，我們相信Amazon Bedrock對於Amazon Web Services（AWS）來説可能是一項與EC 2和亞馬遜的大部分代幣使用一樣重要的業務。Amazon Bedrock已經在Trainium上運行。我們還將繼續與英偉達等芯片合作伙伴密切合作，我們將繼續與英偉達等芯片合作伙伴以及AMD和英特爾密切合作。這些都是非常重要的合作伙伴，我們希望隨着時間的推移不斷發展我們的關係。你會看到我們繼續非常積極地投資產能，因為我們看到需求的速度和產能的速度一樣快。目前我們正在將其貨幣化。現在還為時過早，對於AWS的客户來説是一個不尋常的機會。我現在將轉向商店，在那里，團隊將繼續為客户提供服務和創新，涵蓋我們的關鍵優先事項、選擇、低價和便利性，特別是快速交付。我們自上季度以來，North Face和Charlotte Tilbury等熱門品牌的選擇增加了14%，今年我們又增加了數十萬件熱門品牌的商品。Everyday Essentials繼續快速增長，今年迄今的增長速度幾乎是其他業務的兩倍。我們繼續讓客户更容易從亞馬遜訂購低價易腐爛食品雜貨，1000多個城鎮的客户現在可以購買新鮮食品雜貨以及數百萬種Amazon.com產品，並提供免費當日送達服務。對於顧客來説，這改變了遊戲規則，他們現在可以在電子產品旁邊訂購牛奶，只需一輛購物車就可以結賬，並在幾個小時內將所有東西送到家門口。該團隊還發明瞭一個新的添加到送貨按鈕，可以讓客户將商品添加到之前安排的訂單中，自推出以來已被使用超過8000萬次。它剛剛推出。這是那些看似簡單但強大的創新之一的一個例子，可以讓客户的生活變得更輕松。我們仍然致力於保持嚴格的價格，並達到或超過其他主要零售商的價格。七月，我們舉辦了有史以來最大的黃金日活動。隨着客户在超過35個類別中節省了數十億美元，我們繼續打破速度記錄。今年，我們有望再次以有史以來最快的速度為全球頂級會員提供服務，並且我們已開始在美國部分城市推出三小時送貨服務。我們還將繼續投資基礎設施，以加快農村交付速度，併爲更多社區的更多客户提供服務。其中包括承諾投入超過40億美元來擴大我們在美國各地的農村送貨網絡。這些都是小鎮，人們希望快速送貨，但其他公司一直在退出並減少服務。相比之下，我們已經將可享受當日送達和次日送達服務的農村社區數量增加了60%，到今年年底，覆蓋範圍已達到我們計劃擴展到的社區總數的一半左右。Stores團隊也在利用人工智能快速創新。例如，我們的人工智能購物助手Rufus AI今年已擁有2.5億活躍客户，月度用户同比增長140%，互動量同比增長210%，在購物期間使用Rufus AI的客户完成購買的可能性增加了60%。Rufus AI AI有望實現超過100億美元的年化增量銷售額。以下是亮點。我們的生成性人工智能音頻功能結合了產品摘要和評論，使購物變得更輕松，該功能已從推出時的數百種產品擴展到數百萬種產品，數百萬客户已使用它，流媒體播放了近300萬分鍾。亞馬遜鏡頭是一種人工智能驅動的視覺搜索工具，可以讓客户使用手機的攝像頭、屏幕截圖或條形碼找到產品，現在包括Lens Live，它可以立即掃描產品並在可滑動的旋轉木馬中顯示實時匹配。數以千萬計的客户正在使用。亞馬遜鏡頭每月一次。接下來談到亞馬遜廣告，我們對持續的強勁增長感到高興，本季度收入達到176億美元，同比增長22%。我們看到了我們廣泛的全渠道廣告產品組合的優勢，僅在美國，廣告商就吸引了超過3億的平均廣告支持受眾。我們還繼續對我們的需求側平臺Amazon dp感到興奮，該平臺允許廣告商規劃、激活和衡量完整的渠道投資。上個季度我提到了我們與Roku的合作伙伴關係，我們在此基礎上與Netflix建立了合作伙伴關係，為使用Amazon DSP的廣告商提供直接訪問Netflix優質廣告庫存的機會。我們宣佈與Spotify和Sirius xm集成。通過Spotify，我們為廣告商提供直接的節目訪問權限，接觸全球超過4億每月廣告支持的聽眾。藉助Sirius XM，品牌月度數字可達1.6億Pandora和SoundCloud等服務的所有聽眾。我們對Prime Video Live Sports的廣告機會感到興奮Live Sports在2025 26年的前期談判中引起了廣告商的濃厚興趣，我們超出了自己對前期承諾的預期，全面實現了顯着增長。最后，我們將繼續利用人工智能為廣告商進行創新。例如，9月份，我們在Creative Studio中宣佈了一款代理人工智能工具，該工具可以在幾個小時而不是幾周內規劃和執行整個創意過程。我們還在其他幾個領域創造並看到了強勁的勢頭，我只提到了上周在Prime Video Live Sports NBA上透露的幾個領域，我們的首演之夜雙標題在美國平均有125萬觀眾，比上賽季增長了兩位數。在有線電視上。您會看到我們在這里帶來了與NFL廣播相同的持續創新。我們將在2026年的大師賽中增加高爾夫比賽，今年黑色星期五的PGA巡迴賽是一項新的皮膚比賽，我們還將Peacock和Fox One添加到Prime Video的100多個頻道的附加訂閲服務中。在美國，與我們所説的經典Alexa體驗相比，我們繼續對Alexa的反應感到鼓舞。Alexa客户與Alexa通話的次數增加了兩次。這些互動時間要長得多，而且涵蓋的主題範圍更廣泛。他們在Fire TV上使用Alexa的速度是Classic的2.5倍，使用自然對話來發現音頻內容的速度是Classic的四倍，使用照片的速度是Classic的四倍。顧客完成的購物對話數量增加了四倍，最終以購買告終。我們已將太空中的柯伊伯計劃衞星數量擴大到150多顆，並通過我們的企業級客户終端（我們所知道的第一個跨越這一門檻的商業相控陣）提供超過每秒1吉比特的速度和測試。最后，Zug的Robo出租車已供拉斯維加斯的乘客使用，我們已宣佈華盛頓特區為第八個測試地點。我們很高興這些產品能夠繼續向更多騎手推出。第四季度是我們一年中最繁忙、最充滿活力的時期之一，我們對AWS的持續需求、我們將在12月宣佈的RE發明的創新、客户對我們人工智能驅動體驗的積極反應、我們將在整個假期期間交付的所有禮物等等感到興奮。提前感謝我們在世界各地的隊友，他們正準備再次為客户提供服務。這樣，我就會把它交給布萊恩以獲取財務更新。

謝謝安迪。從我們的頂級財務業績開始，全球收入為1，802億美元，不包括外匯90個基點的有利影響，同比增長12%。第三季度，我們報告全球營業收入為174億美元。該營業收入包括兩項特殊費用，使營業收入減少了43億美元。第一筆25億美元的費用與與聯邦貿易委員會達成的法律和解有關，該和解影響了北美部門，並記錄在其他運營費用項下。第二項費用18億美元涉及職位取消的遣散費，並影響我們的所有三個部門。遣散費主要記錄在技術和基礎設施、銷售和營銷以及一般和行政費用項目中。剔除這兩項費用，全球營業收入將為217億美元，比我們指導範圍的高端高出12億美元。談到我們的部門業績，我們的團隊為所有三個部門的客户提供的創新仍然令我們感到鼓舞。北美部門第三季度收入為1，063億美元，同比增長11%。國際部門收入為409億美元，同比增長10%。排除4對交易所的影響。全球付費單位同比增長11%。我們繼續優先考慮對客户最重要的輸入。第三季度我們敏鋭的定價、廣泛的選擇和快速的交付速度繼續引起客户的共鳴。客户欣賞快速接收滿足其日常需求的必需物品（包括易腐爛食品雜貨）並在同一天內送達的能力。我們的數百萬全球第三方賣家仍然是我們廣泛選擇的重要貢獻者，幫助客户以有競爭力的價格找到他們所需的商品。我們致力於為賣家構建創新服務和功能，包括我們在生成人工智能方面的持續進步。如今，超過130萬賣家使用我們的生成人工智能功能更快地推出高質量的房源。更好的房源轉化為更好的吸引力，全球第三季度第三方賣家單位組合爲62%，比去年第三季度上升200個基點。轉為盈利后，北美部門的營業收入為48億美元，營業利潤率為4.5%，不包括與FTC達成法律和解相關的25億美元費用。北美部門的營業收入為73億美元，營業利潤率為6.9%。北美部門的營業利潤率還包括一部分遣散費。國際部門營業收入為12億美元，不包括遣散費的影響，營業利潤率為2.9%。國際部門營業利潤率同比增長。在全球範圍內，我們在關鍵投入方面的進展正在提供更好的客户體驗，同時推動更高效的成本結構。例如，我們在改善庫存佈局以加快向客户交付方面取得了顯着進展。因此，我們將連續第三年為優質會員提供有史以來最快的速度。我們繼續調整和改進我們的履行運營，我們的區域化網絡正在大規模運營。我們從入境流程改進中看到了許多好處，包括與去年相比，美國入境交貨時間減少了近四天。這使我們能夠更高效地進行庫存採購，從而有利於運營資本。我們還在整個網絡中更具戰略性地放置庫存，通過利用我們現有的基礎設施，我們現在為美國客户提供訂購易腐爛食品雜貨並在短短五小時內當天收到的能力。自一月份推出以來，我們看到了積極的早期成果。當顧客開始在Ama上購買新鮮雜貨時但是，他們訪問該網站的頻率是非易腐爛購物者的兩倍。展望未來，我們看到了進一步提高全球履行和運輸網絡生產力的機會。我們將繼續改善庫存佈局，以縮短每個包裹的旅行距離和接觸次數。我們還將通過算法改進以及推出機器人和自動化來鞏固區域化網絡的收益。雖然營業利潤率可能逐季波動，但我們有一種深思熟慮的方法來實現長期持續進步。轉向廣告廣告收入為177億美元，第三季度增長加速。我們連續第三個季度在越來越大的基礎上繼續看到強勁增長，因為我們將品牌與客户聯繫起來的全渠道廣告方法正在引起共鳴。接下來是AWS部門的收入為330億美元，同比增長20.2%。這與上季度相比加速了270個基點，這是由於我們的人工智能和核心服務的強勁增長以及為支持客户需求而上線的更多容量。AWS收入環比增長21億美元，目前年化收入運行率為1，320億美元。AWS營業收入為114億美元，反映了我們的持續增長以及我們對提高整個業務效率的關注。我們正在擴大數據中心的足跡，主要是爲了適應人工智能一代，在這些資產投入使用的情況下，相關折舊確實會影響我們的利潤率。正如我們早就説過的那樣，我們預計AWS的營業利潤率將隨着時間的推移而波動，部分原因是我們在任何時間點進行的投資水平。現在來看看我們的現金資本支出，第三季度為342億美元，今年迄今為止我們已經花費了899億美元。這主要與AWS有關，因為我們投資以支持人工智能和核心服務以及Trainium等定製芯片的需求，以及支持我們北美和國際部門的技術基礎設施。我們將繼續進行重大投資，特別是在人工智能領域，因為我們相信這是一個巨大的機會，長期投資資本有可能獲得強勁回報。此外，我們將繼續投資於我們的履行和運輸網絡，以支持業務的增長、提高交付速度並降低服務成本。這些投資將支持未來多年的增長。展望未來，我們預計2025年全年現金資本支出約為1，250億美元，預計2026年這一數字將增加。我將以淨利潤結束我的講話。雖然我們的評論主要集中在營業收入上，但我們第三季度淨利潤為212億美元，其中包括與我們對Anthropic的投資相關的95億美元税前收益。該投資活動與亞馬遜的持續運營無關，並計入非營業收入。旺季的開始讓我們感到鼓舞，我們已準備好在未來幾個月為客户提供服務。我要感謝亞馬遜團隊的辛勤工作，因為我們準備好在假期期間取悦客户。我們致力於提升客户體驗是為股東帶來可持續價值的唯一可靠方式。説完，讓我們繼續討論您的問題。

Amazon.com，Inc.（納斯達克股票代碼：AMZN）在周四收盤后發佈了第三季度財報。

以下是第三季度財報電話會議的成績單。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

操作者

感謝您的支持。大家好，歡迎參加Amazon.com 2025年第三季度財務業績電話會議。此時，所有參與者都處於僅聽模式。演講結束后，我們將進行問答環節。今天的電話正在錄音中，在開場白中，我將把電話轉給投資者關係副總裁Dave Fildes先生。謝謝先生：請繼續。

投資者關係副總裁

您好，歡迎參加我們的2025年第三季度財務業績電話會議。今天加入我們回答您的問題的是我們的首席執行官Andy Jassy和我們的首席財務官Brian Olsofski。當您收聽今天的電話會議時，我們鼓勵您面前有一份新聞稿，其中包括我們的財務業績以及本季度的指標和評論。請注意，除非另有説明，否則本次電話會議中的所有比較將與我們2024年可比期間的業績進行對比。我們對您問題的評論和迴應僅反映管理層截至2025年10月30日今天的觀點，並將包括前瞻性陳述。實際結果可能會有重大差異。有關可能影響我們財務業績的因素的更多信息包含在今天的新聞稿和我們向SEC提交的文件中，包括我們最近的10-K表格年度報告和后續文件。在這次電話會議期間，我們可能會在新聞稿、本網絡廣播隨附的幻燈片以及我們向SEC提交的文件中討論某些非GAAP財務措施，這些文件均發佈在我們的IR網站上。您將發現有關這些非GAAP指標的更多披露，包括這些指標與可比GAAP指標的對賬。我們的指南結合了我們迄今為止看到的訂單趨勢以及我們今天認為的適當假設。我們的結果本質上是不可預測的，可能受到許多因素的重大影響，包括匯率波動、全球經濟和地緣政治條件的變化、關税和貿易政策以及客户需求支出，包括經濟衰退擔憂的影響、通貨膨脹、利率、區域勞動力市場限制、世界事件、互聯網增長率、在線商務雲服務和新興技術，以及我們向SEC提交的文件中詳細介紹的各種因素。除其他外，我們的指導假設我們不會完成任何額外的業務收購、重組或法律和解。不可能準確預測對我們商品和服務的需求，因此我們的實際結果可能與我們的指導存在重大差異。現在我將把電話轉給安迪。

安迪·賈西（首席執行官）

布萊恩·奧爾薩夫斯基（首席財務官）

操作者

謝謝此時，我們現在開始提問。我們要求每位來電者僅回答一個問題。如果您想問問題，請按鍵盤上的星號1。我們要求您在提出問題時拿起手機以提供最佳音質。再次，要提出問題，請在您的按鍵電話上按Star，然后按1。在這個時候我們投票詢問問題時請稍候。我們的第一個問題來自賈斯汀·波斯特（Justin Post）與美國銀行的關係。請繼續。

美國銀行股票分析師

太好了，謝謝。我會在AWS上詢問。您能否簡單介紹一下您對容量水平的感受以及您現在的容量限制程度？然后在您準備好的講話中，您提到了trainium 3的需求，並且可能會擴大您的客户羣。您能談談您在Trainium主要客户之外看到的需求嗎？謝謝

安迪·賈西（首席執行官）

是的，在容量方面，正如我在開場白中提到的那樣，我們引入了相當多的容量。3.8去年的裝機容量達到了千兆瓦（GW），第四季度將再增加一個千兆瓦，我們預計到2027年底我們的總裝機容量將增加一倍。因此，我們今天在整個行業中引入了相當多的產能。也許瓶頸是權力。我認為在某個時候，它可能會轉向芯片，但我們正在引進相當多的容量，而且隨着我們現在引進的速度，我們正在將其貨幣化，然后根據主要客户之外的Trainium需求進行貨幣化。首先，正如我在Trainium 2中提到的那樣，它確實做得很好。已全額訂閲。在Trainium 2上，你知道，目前這是一項價值數十億美元的業務。其收入環比增長150%。現在你會看到真正大規模的項目，比如我們正在與Anthropic合作進行的Rainier項目，他們正在那里運行下一個版本的培訓，下一個版本的Claude在Trainium 2之上，將在50萬個Trainium 2芯片上運行到100萬個Trainium 2芯片年底。正如我提到的，我們有Today with Trainium 2，我們有少數非常大的客户。但由於train Trainium的性價比比其他選項高出30%至40%，並且因為作為客户，他們開始考慮更廣泛的生產工作量規模，轉向以人工智能為中心並使用推理。他們非常關心價格表現。因此我們對Trainium有很大的需求。Trainium 3應該會在今年年底預覽，26年初會有更全面的銷量。我們有很多客户，有非常大的，也有中等規模的，他們對培訓3非常感興趣。

操作者

下一個問題來自摩根士丹利的布萊恩·諾瓦克。

摩根士丹利股票分析師

謝謝你回答我的問題。恭喜四分之一的家伙。所以也許兩個。一個安迪，有點像哲學芯片問題。里面有很多問題。關於Trainium的市場及其相對於其他第三方芯片的定位。那麼，您如何看待Trainium 3需要克服的關鍵障礙，才能真正擴大Trainium的採用範圍，達到您在最后一個問題上的觀點，並繼續推動Trainium，而不是在短期內用第三方芯片滿足更廣泛的需求？

安迪·賈西（首席執行官）

是啊首先，我們將始終為客户提供多種芯片選擇。在aws中的每一個主要技術構建塊或組件中都是如此。事實上，在AWS的歷史上，從來沒有一家公司在很長一段時間內佔據整個市場，並能滿足每個人在各個方面的需求。因此，我們與英偉達有着非常深厚的關係。我們已經這樣做了很長一段時間，只要我能預見未來，我們就會這樣做。我們買了很多英偉達。我們在購買英偉達方面不受任何限制，我預計明年和未來我們將繼續購買更多英偉達。但我們與大多數科技公司不同，我們擁有自己非常強大的芯片團隊，這就是我們的Annapurna團隊。您首先在我們用Gravilon構建的處理器上看到了它，它的性價比比其他x86處理器高出約40%。您可以在Trainium的人工智能端定製芯片上再次看到這種情況，相對於其他圖形處理器選項，這為客户帶來的性價比優勢大致相同。你知道，我們的客户能夠儘可能廣泛地使用人工智能。請記住，目前還處於相對早期的階段，他們需要更好的性價比，並且他們非常關心它。所以我之前提到了Trainium 2的動力，我認為對於我們來説，當我們考慮Trainium 3時，我預計Trainium 3將比Trainium 2好約40%。而且Trainium 2的性價比已經非常令人失望。所以我們當然必須交付芯片。我們必須大量交付並迅速交付。我們必須繼續致力於軟件生態系統，它一直在變得更好。隨着我們有更多證據，就像產品Rainier一樣，以及Anthropic在Trainium 2上所做的事情，它為Trainium建立了越來越大的可信度。我認為客户對此非常看好。我也非常看好。

操作者

我們的下一個問題來自摩根大通的Doug Anchell。請繼續回答您的問題。

摩根大通股票分析師

感謝您回答這個問題。我將堅持基本上相同的主題。安迪，但你能不能就説一句。關於Project的架構的一點。Rainier以及差異化程度如何，您知道這對客户和AWS意味着什麼，您是否希望Renew能夠超越Anthropic？如何使用Trainium 3芯片複製Rainier？謝謝

安迪·賈西（首席執行官）

是的，我認為圍繞Rainier項目，Anthropic最引人注目的是Trainium 2芯片，你知道，我們已經建造了一個非常。首先，我們建立了一個非常。他們可以以非常廣泛的方式使用的大型集羣。建造一個擁有50多萬個芯片、100萬個芯片的集羣並不容易。這是一項很難大規模完成的基礎設施壯舉。所以，你知道，其中一部分是我們在AWS中長期構建的基礎設施能力，你知道，這在行業中是不尋常的，但這也是性能、芯片的性能和價格性能，這兩者都很重要。你知道，我認為，你知道，Rainier項目是專為Anthropic設計的，但我們還有很多其他客户有興趣使用大型Trainium芯片集羣，我們希望為他們提供一個機會通過Trainium 3這樣做。

操作者

下一個問題來自Evercore ISI的Mark Mahaney。請繼續回答您的問題。

Evercore ISI股票分析師

謝謝.我想問兩個問題。雜貨，然后如何考慮未來的員工人數。在雜貨店，我想。易腐品，我想上個季度你談到了70%左右的用户以前從未從亞馬遜購買過易腐品。只是談談你是否，你知道，我認為你以前使用過遊戲規則改變者這個詞。這是否意味着也許我們不知道您不再需要開設Amazon Fresh商店。您總是擁有DVD送貨車密度優勢。您是否已經達到了規模和速度的地步，您確實可以改變人們的習慣，並真正讓他們將亞馬遜視為他們的第一個雜貨店選擇之一？你真的覺得自己已經到了那個地步嗎？其次，就人數而言，鑑於最近的一些新聞，請與我們談談您對未來人數的看法。您是否看到了您從人工智能獲得的效率水平，以便您可以相對保持員工人數。在可預見的未來是平淡的。就未來的人數而言，談談利弊或輸贏。

安迪·賈西（首席執行官）

謝謝是的，所以我就從雜貨店開始。馬克，你知道我們有一家非常大的雜貨店。你知道，如果你看看我們的整個雜貨業務，如果我什至不算全食超市和新鮮食品在過去12個月的商品銷售總額超過1000億美元，這將使我們成為美國前三名雜貨店，其中很大一部分是你會在中間過道找到的很多商品。因此，消耗品、罐頭食品、寵物食品以及健康和美容，非常重要。這一數字繼續以非常快的速度增長。但我們還有Whole Foods Market，它是有機食品的先驅，其增長速度也快於大多數雜貨公司，並且盈利能力軌跡有吸引力。我們將在未來幾年擴大Whole Foods在這里的實體業務。我也對我們推出的這個新概念日常商店感到非常興奮，這是城市環境中Whole Foods的縮小版，我們推出了三款商店，有了非常好的開始，您應該期待看到更多。正如你所提到的那樣，我們一直在談論很多關於擁有更大質量的物理存在的問題，並且我們繼續嘗試各種形式。但我們最興奮的是您提到的，即提供易腐爛食品雜貨當天送達的能力。如果您想一想，有多少客户每周多次從我們這里購買，並且他們正在購買洗發水、清潔劑、紙杯或水等商品，那麼能夠將牛奶、雞蛋、酸奶和其他易腐食品添加到他們的訂單中並擁有它，讓它生活在同一個購物車中，然后幾個小時后出現，這是非常引人注目的。大約一年前，我們從一些市場開始。我們對收養感到非常驚訝。不僅是很快開始從我們這里購買易腐品的人數，而且還有他們未來返回下游從我們這里購買易腐品和雜貨的頻率。因此，我們現在已將其擴展到美國各地的1，000個城市。到今年年底我們將達到2，300人。它確實改變了我們雜貨業務的軌跡和規模。我還相信，多年來每周進貨、雜貨店進貨的傳統正在改變，我認為我們是其中的重要組成部分，我認為雜貨店方面有很大的潛力。這並不意味着我們不會繼續嘗試其他物理形式，但我們正在處理來自同一天設施的易腐品，取得了非常重要的進展。然后關於你的人數問題，你知道，我想告訴你的是，我們幾天前發佈的公告並不是真正的財務驅動，甚至不是真正的人工智能驅動，至少現在不是。這確實是文化。如果你像我們幾年一樣快速增長，你知道，企業的規模、人數、地點的數量、您所從事的企業類型，你最終會擁有比以前更多的人，並且最終會擁有更多的層。當這種情況發生時，你知道，有時你可能會削弱那些從事實際工作的人的所有權，他們擁有大部分雙向決策的人，這些決策應該在前線迅速做出。它可能會導致你放慢速度。作為一個領導團隊，我們致力於像世界上最大的初創公司一樣運營。這意味着去除層。這意味着增加人們擁有的所有權，意味着快速發明和行動。我不知道亞馬遜的歷史上是否有過這樣的時刻，或者説現在正在發生的技術轉型，精簡是很重要的，扁平化是很重要的，快速移動是很重要的。這就是我們要做的。

操作者

下一個問題來自高盛的埃里克·謝里丹（Eric Sheridan）。請繼續回答您的問題。

高盛股票分析師

非常感謝您回答這個問題。安迪，想知道，您是否可以思考一下在推出更多機器人和自動化以及物理人工智能這一更廣泛主題方面持續出現的機會？整個您的運營。我應該將其視為潛在效率的驅動因素，也是長期重新投資業務的能力的驅動因素。非常感謝

安迪·賈西（首席執行官）

機器人技術對我們來説是一個非常大的投資領域。目前，我們的履行網絡中有超過一百萬個機器人。我想説，雖然這很重要，但我們在飛行中有很多發明。所以我預計在一段時間內我們會有更多。你知道，機器人對我們、我們的客户和我們的隊友來説非常重要，因為它們提高了安全性，提高了生產力，提高了速度，並且讓我們的人類隊友專注於解決問題和他們最擅長的事情。我們希望我們的員工仍然是我們履行網絡的核心和中心，就像我們第一次開始研究機器人時一樣。我們預計，隨着時間的推移，我們將擁有一個機器人和人類相互補充、共同工作的履行網絡。但我認為你會繼續看到我們發明並大力投資機器人技術。它將有助於安全性、生產力、速度，並最終降低一些成本，這將使我們能夠繼續改善客户體驗。

操作者

下一個問題來自John Blackledge和TD Cowen的團隊。請繼續回答您的問題。

TD Cowen股票分析師

太好了，謝謝。亞馬遜如何看待代理電子商務的未來？您認為亞馬遜將如何為使用代理購買商品的客户提供服務。未來在亞馬遜上？謝謝

安迪·賈西（首席執行官）

謝謝我將從AWS方面開始。你知道，我們看到，你知道，我們對本季度的業績感到非常滿意。年化運行率為1，320億美元，同比增長20%是不尋常的，我們有動力，你可以看到它，我們看到人工智能領域的增長，我們在推理中看到了它，我們在培訓中看到了它，我們在使用我們的trainium定製硅基石繼續快速增長。Amazon SageMaker繼續快速增長。我認為從事建築代理業務的公司數量非常多。我確實相信，隨着時間的推移，公司在人工智能領域實現的很多價值將來自代理。我認為今天的建築代理仍然比應有的困難。您需要工具來讓事情變得更容易，這就是我們構建Strands的原因，這是一種開源功能，可以讓人們根據他們能想象的任何模型構建代理。但更重要的是，當你與非常關心安全性和規模的企業或公司交談時，他們開始構建代理，但他們並沒有真正感覺自己已經擁有了可以讓他們擁有安全的構建模塊，他們需要將業務、客户體驗和數據押在可擴展代理上。這就是為什麼這纔是Agent Corp背后的靈感來源是構建另一組原始構建塊，就像我們在AWS早期構建的那樣，即計算、存儲和數據庫。我們定義了一組構建塊，您需要它們能夠安全且可擴展地部署我們在Agent Core中提供的代理。當我們與客户交談時，它確實引起了共鳴。沒有比這更好的了。它正在改變他們的時間框架和他們對建築代理人的接受程度。這對他們來説非常有吸引力。因此，我確實認為，我們為使代理能夠安全且可擴展地構建和運行而正在做的事情，以及我們自己構建的一些代理，我們的客户對此感到興奮，這對他們來説是有吸引力的。你知道，我認為我們看到AWS大幅增長的另一個方面是正在從本地基礎設施轉向雲的企業數量。我們繼續從這些轉變中獲得最大的份額。你知道，我看看我們現在的勢頭，我相信我們可以在一段時間內繼續以這樣的速度增長。你知道，我認為在廣告方面，你知道，我認為這也是一個我們集體對本季度每一項廣告產品的進展感到非常高興的領域。我認為我們正在發生一些事情。我們有一個我認為非常不尋常的完整漏斗產品。如果你看看漏斗的頂部，這通常是意識的建立和廣泛的規模，以便能夠使用我們自己的優質視頻和我們的現場體育能力。好吧，就像一路往下走一樣。在銷售點的漏斗底部，能夠使用贊助產品，也就是説，你知道，大多數人沒有這麼強大的完整漏斗產品。然后，當你把我們可以做的受眾策展和發展與優勢衡量相結合時，這一切都會帶來廣告支出的回報。這非常不尋常，我認為我們可以在多個地方繼續增長。你知道，其中之一是我們的商店業務。我仍然認為，如果你看看零售業的全球細分市場份額，仍然有80%至85%存在於實體店。隨着時間的推移，這個等式將會翻轉，我認為人工智能只會加速這一點。所以我認為我們有一個機會，一個重要的機會仍然存在於我們現有的商店中，然后我認為是視頻。我們只做了一小段時間，但這已經是一筆非常大的廣告收入，而且我們還處於相對早期的階段年齡我認為這將繼續是一個很大的增長領域。然后，當您參考他們的需求側平臺或Amazon DSP（需求側平臺）的數量時，它也增長得非常快。其中一些與我們有一些功能這一事實有關。我們的一些屬性、測量功能、亞馬遜營銷、雲總是擁有人們想要的許多核心組件。但當我們構建客户告訴我們很重要的DSP（需求側平臺）時，我們有一段時間缺乏一些功能。該團隊在過去20個月里以非常大的方式縮小了這些差距，現在人們感覺我們的DSP（需求側平臺）功能齊全。然后您看看我們已經建立的一些合作伙伴關係。您知道，Roku的合作伙伴關係為我們提供了美國最大的互聯電視足跡，在此基礎上，我們最近為DSP（需求側平臺）客户提供了與Netflix、Spotify和Sirius xm中的廣告庫存集成的機會。你知道，它很強大，所以我們在需求側平臺上增長非常快。所以對我們在那里所做的事情非常樂觀。顯然，我們一直在繼續努力，但我認為我們還沒有接近能夠實現這一目標。感謝您今天參加我們的電話會議並提出問題。

我對代理商業的長期前景感到非常興奮，作為一家企業，我們對代理商業的長期前景感到非常興奮。而且它有機會對客户有利。它有機會成為真正的。適合電子商務。而且，你知道，我認為如果你知道自己想買什麼，沒有什麼比來到亞馬遜更好的體驗了。但如果你不知道自己想要什麼，你知道，有實體銷售員的實體店仍然有一些優勢。顯然，很多人一直在亞馬遜上這樣做，但你經常想提出問題和幫助，你知道，尋求幫助來縮小你的範圍。去尋找。當您不斷提出新問題時，會有一大堆不同的選擇呈現給您。我認為人工智能和代理商務將改變在線體驗，這種體驗，即當你不知道時縮小你想要的內容，在線體驗將變得比物理環境中更好。現在，我們顯然在代理商業方面做出了自己的努力。我們有Rufus，我在開場白中談到了它，它正在繼續變得越來越好，並且使用得越來越廣泛。我們還提供了像Buy for Me這樣的功能，我們將在亞馬遜上出現，甚至是其他商家沒有庫存的商品。然后，如果客户希望我們在這些商家網站上為他們購買，我們就會這樣做。這兩者對我們來説都是成功的。但你知道，我們也在與第三方代理進行對話，並希望隨着時間的推移與第三方代理合作。你知道，我認為它在某種程度上讓我想起了許多年前搜索引擎的開始，它成為商業發現的來源。你知道，你必須找到正確的合作方式。如今，搜索引擎只佔我們推薦流量的一小部分，而第三方代理只是其中一小部分。但我確實認為我們會找到合作的方法。但我們必須找到一種方法，讓客户體驗良好。你知道，現在我想説客户體驗不好。沒有個性化，沒有購物歷史記錄。交貨估計經常錯誤，價格經常錯誤。因此，我們必須找到一種方法來改善客户體驗並進行正確的價值交換。但我確實認為，其中令人興奮的部分和承諾是，人工智能和代理商務解決方案將擴大在線購物的數量。我認為這對客户來説真的很好，我認為這對亞馬遜來説真的很好，因為歸根結底，您將購買的服裝讓您擁有最廣泛的選擇、巨大的價值，並繼續為您提供非常快速、可靠的服務。我認為這對我們來説是個好兆頭。

操作者

我們的最后一個問題來自科林·塞巴斯蒂安和貝爾德的臺詞。請繼續回答您的問題。

貝爾德股票分析師

謝謝.下午好.我猜首先在AWS上，接下來是，這種加速有多少是由核心基礎設施與人工智能工作負載貨幣化驅動的？我認為部分原因是試圖瞭解像Agent Corp這樣的新服務在將企業帶到AWS構建代理方面變得多麼重要。其次，我想關於廣告的加速，如果您可以將核心廣告貢獻與DSP和Prime Video進行分類，那也會很有幫助。

安迪·賈西（首席執行官）

操作者

重播將在我們的投資者關係網站上提供至少三個月的時間。我們感謝您對亞馬遜的興趣，並期待下季度再次與您交談。

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