財報速睇 | 帕卡2025財年Q3營收66.72億美元，股權持有人應占溢利5.90億美元

華盛資訊10月31日訊，PACCAR INC公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收66.72億美元，同比下降19.0%，股權持有人應占溢利5.90億美元，同比下滑39.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 金融服務部門表現穩健，本季度税前利潤同比增長18.5%至1.26億美元，主要得益於貸款和金融租賃組合的增長以及更高的租賃利潤率。

② 配件部門收入實現增長，本季度銷售額達17.25億美元，同比增長4.0%，反映了在美國、加拿大和歐洲市場的銷售增長。

③ 歐洲市場業務逆勢增長，儘管全球卡車交付量下滑，但歐洲地區的卡車交付量同比增長1.0%，該地區卡車業務收入也同比增長5.0%至11.78億美元。

④ 在覈心的美國和加拿大市場，配件業務表現強勁，本季度銷售額同比增長6.0%至11.92億美元，顯示了售后市場的韌性。

⑤ 公司的租賃利潤率有所提升，本季度達到3.61億美元，較去年同期的2.46億美元大幅增長，主要得益於已歸還租賃資產的更優處理和更高的單資產收入。

2、業績不足：

① 公司整體業績顯著下滑，三季度總營收同比下降19.0%至66.72億美元，淨利潤更是大幅下滑39.3%至5.90億美元，主要受卡車業務拖累。

② 核心的卡車部門業績暴跌，該部門税前利潤從去年同期的6.31億美元驟降83.7%至今年的1.03億美元，原因是交付量下降和價格實現能力減弱。

③ 美國和加拿大市場卡車交付量大幅萎縮，本季度交付量為17,100輛，較去年同期的25,900輛鋭減34.0%，導致該地區卡車銷售收入下降了31.0%。

④ 整體盈利能力惡化，毛利率由去年同期的16.6%下降至12.5%，其中卡車部門的毛利率從13.0%急劇下降至5.8%，主要受銷量下滑和成本上升影響。

⑤ 信貸風險有所增加，本季度應收賬款損失撥備為0.37億美元，較去年同期的0.22億美元大幅增加了68.2%，主要原因是巴西和美國市場的逾期賬户增加。

三、公司業務回顧

PACCAR INC: 我們是一家全球技術公司，卡車部門包括設計和製造高品質的輕、中、重型商用卡車，以Kenworth、Peterbilt和DAF品牌銷售；配件部門分銷卡車及相關商用車的售后配件；金融服務部門主要為北美、歐洲、澳大利亞和南美的客户提供PACCAR產品的融資或租賃服務。在2025年第三季度，我們的全球淨銷售和收入為66.72億美元，淨利潤為5.90億美元。其中，卡車銷售額為43.81億美元，配件銷售額為17.25億美元，金融服務收入為5.65億美元。

四、回購情況

根據公司於2018年12月4日由董事會批准的一項5.00億美元的普通股回購計劃，截至2025年9月30日，該計劃項下仍有3.72億美元的授權額度可用於未來回購。在2025年前九個月，公司根據該計劃回購了205,592股股票。

五、分紅及股息安排

公司在2025年前九個月累計支付了20.90億美元的股息，而2024年同期為21.30億美元。

六、重要提示

1. 法律訴訟：公司在2025年第一季度就歐洲的一項民事訴訟（與歐盟委員會相關的索賠）更新了其成本估算，並因此額外計提了3.50億美元的税前費用。

2. 經營風險：公司的卡車和配件產品自2025年3月以來一直受到美國政府實施的進口關税及其他國家所採取行動的負面影響，這對其卡車訂單量和利潤率構成了持續的不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

PACCAR INC: 我們預計，2025年美國和加拿大的重型卡車行業零售額將在23.0萬至24.5萬輛之間；歐洲16噸以上卡車行業註冊量預計在27.5萬至29.5萬輛之間。對於2026年，我們預測美國和加拿大的行業零售額將在23.0萬至27.0萬輛之間，歐洲市場註冊量將在27.0萬至30.0萬輛之間。在配件業務方面，預計2025年銷售額將比2024年增長2-4%。金融服務方面，預計2025年平均收益資產將增長5-6%。資本投資方面，預計2025年資本投資為7.50億至7.75億美元，研發費用為4.50億至4.65億美元。此外，公司計劃在其電池合資企業Amplify Cell Technologies中投資總計6.00億至9.00億美元。

八、公司簡介

PACCAR是一家全球技術公司，其業務分為三個主要部分：卡車部門、配件部門和金融服務部門。卡車部門負責設計和製造以Kenworth、Peterbilt和DAF品牌在全球銷售的高品質輕、中、重型商用卡車。配件部門則專注於為卡車及相關商用車輛分銷售后配件。金融服務部門主要在北美、歐洲、澳大利亞和南美為客户提供PACCAR產品的融資和租賃解決方案。公司的其他業務還包括工業絞盤的製造和營銷。

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