財報速睇 | Cigna2025財年Q3營收697.48億美元，股權持有人應占溢利18.68億美元

華盛資訊10月31日訊，Cigna Group公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收697.48億美元，同比增長9.5%，股權持有人應占溢利18.68億美元，同比增長152.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 受益於上年同期 VillageMD 股權證券減值的重大損失不再出現，本季度歸屬於股東的淨利潤同比飆升152.8%，達到18.68億美元。

② Evernorth Health Services 業務板塊繼續作為增長引擎，其調整后營收同比增長14.7%至603.91億美元，主要得益於處方藥利用率的提高和客户羣的增長。

③ Evernorth 旗下的專科與護理服務（Specialty and Care Services）業務表現出色，其税前調整后運營利潤同比增長11.0%，達到9.28億美元，顯示出專科藥房業務的強勁增長。

④ 儘管營收下滑，Cigna Healthcare 業務板塊的盈利能力有所提升，其税前利潤率從去年同期的8.9%上升至9.7%，主要原因是其SG&A費用率有所下降。

⑤ 調整后每股收益（Diluted EPS from AIO）從去年同期的7.51美元增長至7.83美元，同比增長4.3%，體現了公司核心運營的盈利能力。

2、業績不足：

① Cigna Healthcare 業務板塊營收大幅下滑18.3%至107.55億美元，其主要原因是公司在2025年第一季度完成了對Medicare相關業務的剝離出售（HCSC交易）。

② Cigna Healthcare 業務的醫療成本承壓，其醫療保健成本比率（MCR）從去年同期的82.8%上升至84.8%，增加了200個基點，主要受個人和家庭計劃以及停損保險業務中更高的醫療成本影響。

③ 核心業務 Evernorth Health Services 的盈利能力受到擠壓，其税前利潤率從去年同期的3.6%下降至3.2%，部分原因是為支持業務增長而進行的戰略投資。

④ 公司在截至2025年9月30日的九個月內，經營活動產生的現金流為34.52億美元，較去年同期的51.51億美元顯著下降，主要由於新客户 onboarding 帶來的有利影響減弱及藥房服務成本支付時間的影響。

⑤ 公司的總醫療客户數量同比下降5%，從約1905萬降至約1806萬，這一下降主要是剝離Medicare業務的直接后果。

三、公司業務回顧

The Cigna Group: 我們在本季度股東淨收入大幅增長，主要是由於去年同期記錄的VillageMD股權證券減值不再發生。在業務層面，受處方藥使用量增加和客户增長的推動，Evernorth Health Services的收入繼續增長。相反，由於剝離了Medicare相關業務，Cigna Healthcare的保費收入有所下降。費用及其他收入的增長則反映了藥房福利服務業務中可負擔性服務的增長。

四、回購情況

公司在截至2025年9月30日的九個月內，回購了820萬股普通股，總金額約為26.00億美元。相比之下，公司在去年同期回購了1470萬股，總金額約為50.00億美元。公司董事會授權的股票回購計劃沒有固定的到期日，並可能隨時暫停或終止，具體取決於市場狀況和其他多種因素。

五、分紅及股息安排

公司在2025年第三季度支付了每股1.51美元的現金股息，總支付額為4.02億美元。此外，公司董事會於2025年10月22日宣佈了2025年第四季度的現金股息，金額為每股1.51美元，將於2025年12月18日支付給截至2025年12月4日登記在冊的股東。公司計劃繼續支付定期的季度股息，但未來的股息宣告需經董事會批准。

六、重要提示

公司在報告期內有兩項重大事項。第一，公司於2025年3月19日完成了向Health Care Service Corporation（HCSC）出售其Medicare Advantage及相關業務的交易。該交易的購買價格從最初的33.00億美元增至49.00億美元。第二，公司於2025年第一季度啟動了一項企業範圍內的戰略優化計劃，預計將持續到2026年12月。在截至2025年9月30日的九個月里，該計劃已產生5.66億美元的税前成本，主要與員工遣散費有關。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

The Cigna Group: 我們在2025年已與Evernorth Health Services業務板塊的最大客户續簽或延長了合同至本十年末。此外，為進一步為我們服務的對象創造價值並建立更可持續的醫療保健模式，公司將承擔投資和過渡成本，以支持其最近宣佈的針對藥房福利的革命性「無回扣」模式，該模式旨在降低藥品成本、提高透明度並支持本地藥店。因此，我們預計這些努力將在短期內對Evernorth Health Services的税前調整后運營利潤產生影響。

八、公司簡介

The Cigna Group及其子公司是一家全球性的健康公司，致力於為每個個人和社區創造更美好的未來。公司不斷挑戰自我，通過合作和創新解決方案來改善健康狀況。憑藉其員工和品牌的力量，公司推進其使命，即改善其所服務人羣的健康和活力。其子公司提供一系列差異化的藥房、醫療、行為健康、牙科及相關產品和服務，主要通過僱主、政府及非政府組織、工會和協會等實體提供。Cigna Healthcare®也向美國及部分國際市場的個人提供健康和牙科保險產品。

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