財報速睇 | 慧儷輕體2025財年Q3營收22.88億美元，股權持有人應占溢利3.04億美元

華盛資訊10月31日訊，WILLIS TOWERS WATSON PLC公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收22.88億美元，同比下降0.0%，股權持有人應占溢利3.04億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度淨利潤表現強勁，實現扭虧為盈，從去年同期的淨虧損16.75億美元轉為淨利潤3.04億美元，主要得益於去年同期與TRANZACT業務出售相關的10.42億美元鉅額減值損失在本報告期內不再發生。

② 風險與經紀（Risk & Broking）業務是增長的主要動力，其收入同比增長7.1%，從9.40億美元增至10.07億美元。其有機收入增長6%，主要受全球專業業務領域的新業務和項目型業務收入增長的推動。

③ 公司的核心盈利能力顯著提升，調整后營業利潤率從去年同期的18.1%擴大至20.4%，調整后EBITDA利潤率從20.9%提升至22.5%，主要原因是運營效率提升以及營銷費用減少。

④ 公司整體有機收入增長穩健，剔除匯率變動和業務剝離影響后，本季度有機收入同比增長5.0%，表明公司核心業務的健康增長勢頭。

⑤ 健康、財富與職業（HWC）部門下的諮詢業務表現突出，季度收入從去年同期的6.53億美元增長9.3%至7.14億美元，主要受益於歐洲地區強勁的諮詢項目需求和英國及北美地區穩健的退休金業務。

2、業績不足：

① 公司總營收基本持平，為22.88億美元，同比微降0.04%，主要原因是2024年底出售TRANZACT業務帶來了收入減少的負面影響。

② 核心業務分部之一的健康、財富與職業（HWC）收入同比下降5.1%，從13.28億美元降至12.61億美元，其中經紀業務收入從2.62億美元鋭減至1.21億美元，同樣是受出售TRANZACT業務的影響。

③ 從地區表現來看，北美市場收入出現下滑，同比減少9.2%至10.84億美元（去年同期為11.94億美元），反映了業務剝離對該地區收入的顯著影響。

④ 公司的成本壓力有所顯現，薪資與福利支出佔收入的比例從去年同期的61.0%上升至62.0%，主要由於員工人數增加和生活成本調整導致薪資費用上漲。

⑤ 風險與經紀（R&B）部門內的保險諮詢與技術業務（Insurance Consulting and Technology）本季度收入持平，報告指出，在持續的經濟不確定性中，客户在支出方面繼續保持謹慎態度。

三、公司業務回顧

WILLIS TOWERS WATSON PLC: 我們在2025年第三季度的報告收入為22.88億美元，與去年同期的22.89億美元基本持平。剔除匯率、收購和剝離業務的影響后，我們的有機收入實現了5%的增長。報告收入的下降主要是由於我們在2024年12月31日出售了TRANZACT業務。有機收入的增長則由兩大業務分部的強勁表現所驅動。其中，健康、財富與職業（HWC）部門的有機收入增長了4%，主要得益於健康、財富和職業業務線的增長；風險與經紀（R&B）部門的有機收入增長了6%，主要受新業務和全球專業業務領域的項目型佈局所推動。

四、回購情況

公司積極進行股票回購。在2025年第三季度，公司以324.66美元的平均價格回購了1,848,098股股票，總成本為6.00億美元。在截至2025年9月30日的九個月內，公司共回購了4,069,746股股票，總成本達13.00億美元。2025年9月16日，董事會批准將現有股票回購計劃額度增加15.00億美元。截至2025年9月30日，公司股票回購計劃尚有約16.00億美元的剩余授權額度。該回購計劃沒有到期日，並可能隨時暫停或終止。

五、分紅及股息安排

公司於2025年8月宣佈，董事會已批准派發每股0.92美元的季度現金股息（年化股息率為每股3.68美元）。該股息已於2025年10月15日支付給截至2025年9月30日登記在冊的股東。在截至2025年9月30日的九個月內，公司共支付了2.69億美元的現金股息。

六、重要提示

公司在報告中披露，其面臨的一項潛在訴訟源於15年多前為客户安排的一個結構性保險項目。該項目具有高度定製化的特點和複雜性，因此不太可能在其他地方完全複製。雖然公司認為該潛在訴訟不構成重大影響，但為提高財報各期間的可比性，已在調整后業績中剔除了相關準備金。此外，公司也提示，美國和全球市場正因宏觀經濟狀況的不確定性而持續經歷波動和干擾，包括通貨膨脹、利率波動和地緣政治衝突等，這些都可能對公司業務、運營和財務狀況產生負面影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

WILLIS TOWERS WATSON PLC: 我們目前觀察到保險市場正在軟化。對於個人健康保險市場，除非出現更具競爭力的產品，否則除Medicare以外的人羣細分市場增長可能保持較低水平。同時，我們預計將不時向與貝恩資本（Bain Capital）成立的再保險經紀合資企業注資，這可能會在合資企業實現盈利前對我們的盈利產生影響。對於2025年剩余時間，公司預計資本支出（包括固定資產和軟件）將在0.60億美元至0.85億美元之間。

八、公司簡介

Willis Towers Watson Public Limited Company是一家全球領先的諮詢、經紀和解決方案公司，在人才、風險和資本領域提供數據驅動、洞察引領的解決方案。公司擁有約49,000名員工，為超過140個國家和市場的客户提供服務。公司設計和提供管理風險、優化福利、培養人才和擴大資本力量的解決方案，以保護和加強機構及個人。

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