財報速睇 | 上海電氣2025年第三季度營收279.73億人民幣，股權持有人應占溢利2.45億人民幣，同比增長12.6%

華盛資訊10月30日訊，上海電氣公佈第三季度業績，公司第三季度營收279.73億人民幣，同比增長4.7%，股權持有人應占溢利2.45億人民幣，同比增長12.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年首三季度，公司歸屬於上市公司股東的淨利潤達10.65億人民幣，同比增長8.5%，核心盈利能力有所增強。

② 受益於煤電利好政策的持續影響，公司前九個月營業收入實現7.5%的同比增長，達到817.89億人民幣。

③ 經營性現金流大幅改善，前三季度經營活動產生的現金流量淨額為16.46億人民幣，較去年同期的0.24億人民幣實現超過66倍的鉅額增長，主要由於下屬財務公司支付的客户貸款及墊款淨增加額減少。

④ 核心業務盈利能力顯著提升，前三季度扣除非經常性損益后的淨利潤同比增長106.7%，達到6.09億人民幣，反映主營業務的健康增長。

⑤ 聯營及合營企業貢獻增加，期內實現投資收益13.38億人民幣，同比增長30.5%，成為利潤的重要支撐。

2、業績不足：

① 盈利能力面臨壓力，儘管毛利額有所增長，但前三季度的整體毛利率從去年同期的18.7%微降至18.2%。

② 財務成本有所增加，前九個月的財務費用為6.35億人民幣，同比增長33.0%，主要原因是利息收入同比大幅減少51.3%。

③ 資產質量風險上升，期內信用減值損失擴大36.7%至12.20億人民幣，表明應收賬款等資產的回收風險有所增加。

④ 第三季度單季利潤總額出現下滑，同比下降23.9%至8.38億人民幣，顯示季度性盈利出現一定波動。

⑤ 存貨規模急劇攀升，截至報告期末，存貨價值較年初大幅增長46.1%至504.87億人民幣，佔用了大量營運資金，並可能帶來存貨跌價風險。

三、公司業務回顧

上海電氣: 於回顧期內，公司實現營業總收入822.76億人民幣，歸屬於上市公司股東的淨利潤為10.65億人民幣。業績增長主要得益於煤電相關利好政策的持續影響，推動了營業收入與毛利額的同比增長。此外，公司於2024年11月完成對上海寧笙實業有限公司的收購，並根據會計準則進行了追溯調整。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2024年第四季度完成對上海寧笙實業有限公司100%股權的收購。此交易被界定為同一控制下的企業合併，因此對2024年同期的財務數據進行了追溯調整，以反映合併后的實體狀況。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及業績指引。

八、公司簡介

上海電氣集團股份有限公司是中國領先的綜合性裝備製造集團之一，主導產業聚焦能源裝備、工業裝備、集成服務三大領域。公司致力於為全球客户提供綠色、環保、智能、互聯的技術與產品，其業務遍及全球多個國家和地區。

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