Roblox 2025年第三季度盈利電話會議記錄

謝謝斯蒂芬妮，早上好，感謝您今天加入我們。一年前，在RCM，我們共同制定了佔領全球遊戲內容市場10%的目標。我們想報告的是，我們已經取得了巨大進展。我們現在估計，全球3.2%的遊戲預訂或收入來自Roblox，高於去年的2.3%。我們的平臺和我們的創作者生態系統比以往任何時候都更健康。與第二季度類似，在第三季度，我們看到了整個平臺的現有和新體驗的優勢。2025年第三季度的某個時候，該平臺上日活躍用户超過1000萬的體驗數量達到了7種，其中包括許多我們都熟悉的體驗，以及過去12個月內創建的5種體驗。這是《種植花園》、《偷腦腐》、《布魯克海文》、《森林中的99夜》、《植物與腦腐》、《墨水遊戲》和《Blox Roots》。我們相信，我們平臺的成功仍然由原始平臺能力和性能驅動。發現方面的持續改進，虛擬經濟的持續改進，並補充了我們在基礎設施方面的投資，這些投資在上個季度支持了多項突破性的記錄，包括8月份周末4500萬次峰值併發。讓我們來看看財務業績。第三季度，我們的DAU達到1.515億。同比增長70%。這實際上是所有地區的增長，包括美國和加拿大，同比增長32%。亞太地區同比增長108%。重要的是，我們看到年齡演示的持續發展，13歲及以上DAU同比增長89%。目前，總DAU中有2/3為13及以上。我們的公司也有類似的實力，第三季度的參與時間達到了396億小時。同比增長91%。美國和加拿大所有地區的實力同比增長47%。亞太地區的參與時間同比增長127%。同比增長13，同比增長107%。我們總工作時間的68%是13歲及以上。第三季度收入13.6億美元，同比增長48%。第三季度預訂量為19.2億筆，同比增長70%。美國和加拿大地區的預訂量再次強勁增長，同比增長50%。亞太地區預訂量同比增長110%。一些亮點日本125%印度146%印度尼西亞預訂量同比增長804%。我們的每月獨立付款人數量繼續保持強勁，達到3580萬，同比增長88%。截至DevEx的第三季度，DevEx的銷售額達到了4.279億，增長了85%。一項新紀錄。我想強調的是，DevEx（我們的創作者在該平臺上賺取的收入）比兩年前同期增長了250%。我們仍然對我們的長期願景充滿信心，我們將繼續更加努力地投資於這項創新，以支持長期類型的擴張和增長。去年我們經常談論類型擴展。我想在這里講幾個亮點。今年，我們在RCM上展示了很多技術，包括服務器授權和定製匹配，這將使Roblox在射擊、體育和賽車等競技類型中更具彈性和強大。我們已經展示了正在開發中的化身增強技術，我們相信該技術將真正將Roblox的外觀和感覺擴展到更高的保真度和更逼真的化身，並繼續關注平臺上的原始性能，包括Harmony和Slim等技術，我們相信這是高保真遊戲未來的一部分，也是我們的創作者創造既可以在低端2 gig上運行的體驗的能力的一部分Android以及非常好的高端遊戲PC。在發現方面，我們繼續致力於透明度，我們也認為這對公司有利，我們分享了這樣的想法：我們正在與我們的創作者分享我們的發現信號，使其在分析儀表板中透明，我們強調我們正在使用播放率每個用户7天的播放天數7天的故意合作玩天數，以便我們的創作者可以確切地看到我們的內容e用於提出建議。我們繼續看到Discovery重點關注新熱門歌曲，例如在印度尼西亞魚類中，它已經變得非常受歡迎，我們相信我們的發現系統有助於促進這一點。我還想強調，我們的內容生態系統仍然強大，Brookhaven、Adobach Me和Bloxroots等現已取得長期成功，它們都繼續吸引着強大的參與度，我們去年的一些熱門作品，例如Rivals和Dress to Impress繼續推出積極且成功的更新。非常重要。在RCM，我們宣佈將DEVEX費率提高8.5%。2025年前9個月，創作者收入超過10億美元。此外，爲了支持我們的創作者生態系統，我們推出了我們的知識產權平臺，我們相信這確實是未來的一種方式，可以讓知識產權持有者和創作者在沒有手工製作的個人一對一承包商或合同的複雜性的情況下進行連接，並希望強調美泰和Kodansha等知識產權所有者已加入該平臺，我們最近宣佈並推出了Roblox Moments，我們相信這是一個額外的創新發現界面我們的創造者。現在，除了所有這些之外，我還想就我們一直在努力的一些技術領域做一些亮點，然后我首先將安全交給Naveen，這一直是我們的首要任務，也是我們在Roblox所做一切的基礎。就在昨天，我們宣佈與總檢察長兒童安全聯盟聯盟aga建立合作伙伴關係。請繼續關注。我們相信這是一個絕佳的機會來分享和開發我們認為將成為社交和移動應用程序通信行業標準的東西，包括我們承諾在今年年底之前使用基於人工智能的面部年齡估計來估計我們平臺上每個人的年齡，並使用它來鎖定誰使用通信技術以及誰可以與誰進行通信，甚至除了我們之外已經這樣做了，即過濾Roblox上的所有文本，不共享圖像，我們相信，隨着新技術的推出，它使我們能夠收穫和使用這項技術，以持續進步安全和文明。今年，我們還在安全和文明小組中發佈了100多項創新，包括宣佈我們將在未來幾個季度採用IARC和國際年齡評級聯盟的評級，並且我們已將限制內容的最低年齡提高到真正的全球標準18歲。我想強調的是，我們確實比Roblox上的典型行業政策更嚴格。我們相信，這是我們如何運營公司的一項重要戰略投資，隨着我們推出面部年齡估計，我們真的相信這將為股東創造長期價值，即使推出后會有任何短期價值。在人工智能方面，我們現在在公司內部運行着400多個人工智能系統。這些都是安全、發現和創造的核心，強調了我們到目前為止已經完成的一些事情。我們早些時候發佈的Cube 3D模型將在接下來的一到兩個季度內真正投入使用，隨着平臺上每個人的多人模式的上線，我們還開源了Studio NCP服務器，這使得Roblox Studio能夠在複雜的基於AI的工作流程中集成為客户端和服務器。在幕后，我們的PIP安全模型一直在變得更好，爲了遊戲中LLM textgen技術的安全，我們推出了roguard。請繼續關注更具生成性的人工智能。我想強調的是，除了用於安全和發現的人工智能之外，還有很多關於人們在Roblox中可以訪問多少訓練數據的討論。我們每天都在努力捕獲超過30，000年的人類互動數據，並以符合PRI的方式進行這一操作。這是獨特的數據數據，我們無意將其帶出或出售，這些數據可以真正用於我們 開始推出我們的未來願景，允許人們與他人以及NPC一起玩，並支持Roblox中的無限創作，不僅為我們的創作者，也為每個人。這可能意味着每個對象、適合您所處世界的服裝、每個遊戲創建以及最終在玩遊戲時實時與朋友一起。最后，4500萬併發用户確實是一個很大的數字，我們支持了這一點，真正朝着我們認為的越來越多的最佳組合邁進，包括核心數據中心、邊緣數據中心和我們自己的裸金屬上的圖形處理器安裝，並與我們的雲合作伙伴一起爆發。我們以一種非常棒的方式做到了這一點，在周末擠出幾個小時的時間。當我們達到峰值時，我們將繼續沿着這條路線走。爲了擴大規模，我們正在越來越多地投資於自己的毛坯。核心數據中心為我們提供負載平衡和效率。巴西的每個人都很高興，因為我們在那里添加了一個新的邊緣數據中心以減少延迟。我們將繼續這樣做，而且我們現在越來越多地構建自己的原生黑金圖形處理器功能，但與我們的雲合作伙伴結合，我們將在這里做出相當大的改進。我們在服務成本方面看到的重大改善在未來幾個季度可能更難實現，但這一切都與我們的長期重點一致。由於人們對創新充滿興奮，我們當然每天都在採取很多舉措來增強我們的平臺。我們專注於細節，然后我們將把它交給納文，以補充我的介紹。

太好了謝謝戴夫。大家早上好。我將盡量保持我的評論相對簡短，以便我們可以討論一些問題。正如戴夫指出的那樣，我們在本季度看到的巨大增長是由病毒式大流行和基礎平臺增長的結合推動的。因此，如果您願意的話，我想分享一些有關整體平臺健康狀況的觀察。上個季度，我強調了我們在前10名以外的體驗中看到的參與度增長。好吧，本季度這些體驗的增長和參與度（再次超出前十名）進一步加速，從第二季度的47%增加到第三季度的58%。這就是訂婚。然后，在貨幣化方面，這一羣體體驗的支出仍在40%以上。打擾一下，支出增長仍在40%以上。我們還看到了每日活躍用户預訂量的健康增長。除了亞太地區，其他地區都是如此，我之所以指出亞太地區，是因為在亞太地區，非常重要的是，這種趨勢實際上是國家層面的混合轉變的函數。正如Dave強調的那樣，支付者同比增長88%，這本身就是一個非常健康的增長率，但明顯高於用户增長率，后者為70%。我們相信，這種動態至少部分是由我們在經濟中所做的變化引起的。請記住，我們在6月份推出了市場商品的區域定價，我們認為這有助於提高東南亞等市場的支付者滲透率。我們確實看到按混合計算的每位付款人的預訂量有所下降。但與我對每日預訂量的評論類似，重要的是要明白這實際上是由地理結構變化驅動的。因此，平臺革命看起來是健康的，這確實增強了我們對長期目標的信心。但正如戴夫指出的那樣，也強調了繼續投資以確保我們能夠在多年內實現健康增長的重要性。那麼在經濟上看起來是什麼樣子呢？好吧，在頂部，我們看到該業務的勢頭將繼續實現兩位數的健康預訂增長。我們認為戴夫提到的一些關鍵技術的推出將有助於這一點，這些技術將於2026年第一季度末和第二季度初推出。其中許多技術旨在實現我們平臺上的流派擴展。從26年報告的增長角度來看，你在RDC看到了一些演示，我們認為這些技術的採用將是一個因素，這意味着開發人員採用這些新功能的速度將影響增長率，特別是考慮到我們知道我們將在2025年進行艱難的比較。我們也意識到，我們正在推出的新安全政策，與我們致力於成為安全黃金標準的承諾相一致，可能會對參與和預訂造成一些短期摩擦，但最終我們認為這些是長期增長的放大鏡。然后在等式的費用方面，我們正在設想在設備、基礎設施和人員方面進行更多投資，以支持我們在安全和流派擴張方面的目標。這就是為什麼根據我們的指導，你不會看到第四季度的利潤率同比增長。這就是我們預計2026年利潤率將略有下降的原因，因為全年Devex利率較高、基礎設施和安全改進成本有限以及我們的補償和彎曲費用線增長率較高的綜合影響。從2025年第四季度開始，還將增加資本支出，這已納入我們分享的指南中。我想告訴你，預計2026年的資本支出將達到類似水平，這當然意味着明年的資本支出強度應該低於2025年，但相對於2024年仍有所提高。所以你知道，意識到那里可能有點雜草了。但讓我退后一步。我認為這里的關鍵要點是我們遠遠領先於我們的長期增長計劃，事實上現實情況是 預訂量的增長速度超過了我們部署適當增長投資的能力。這意味着隨着我們在接下來的幾個季度追趕，您將看到利潤率略有壓縮。但我認為這些投資確實應該增加，讓每個人對我們繼續實現可持續長期增長的能力更加有信心。因此，希望這對我們所看到的和我們所期望的都是一些有用的顏色。我想我們就可以開始提問了。

Roblox Corp（紐約證券交易所代碼：RBLX）在周四開盤前公佈了第三季度財務業績。該公司第三季度財報電話會議記錄如下。

此文字記錄由Beninga API為您帶來。如需實時訪問我們的整個目錄，請訪問https://www.benzinga.com/apis/進行諮詢。

操作者

早上好，我的名字是凱特。歡迎參加Roblox 2025年第三季度財報電話會議。所有線路均靜音。議長開場白后，將進行問答環節。如果您想在此期間提出問題，只需按Star即可。這將是您電話鍵盤上的數字一。如果您想撤回您的問題，請再次按Star One。謝謝斯蒂芬妮·諾特尼。您現在可以開始會議了。謝謝，凱特，大家早上好。感謝您參加我們的問答環節，討論Roblox 2025年第三季度業績。今天和我在一起的是Roblox聯合創始人兼首席執行官David Baszucki和我們的首席財務官Naveen Chopra。我們的股東信、SEC文件、補充幻燈片和今天電話會議的重播可以在我們的投資者關係網站上找到。我們今天的評論可能包括前瞻性陳述，這些陳述受到風險、不確定性和假設的影響，可能導致實際結果與我們前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。對這些風險、不確定性和假設的描述包含在我們提交給SEC的文件中，包括我們關於10 K表格和10 Q表格的最新報告。您不應依賴我們的前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們不承擔任何義務更新這些聲明，除非法律要求。在這次電話會議上，我們還將討論某些非GAAP財務措施。GAAP和非GAAP指標之間的對比可以在我們的股東信和補充幻燈片中找到。好了，我把它交給戴夫。

Dave Baszucki（首席執行官）

Naveen Chopra（首席財務官）

操作者

謝謝此時我想提醒大家，如果要問問題，請按Star，然后按電話鍵盤上的數字1。我們首先來看看摩根士丹利的馬修·科斯（Matthew Cost）。您的線路已開通。

摩根士丹利股票分析師

早上好.謝謝你回答這個問題，戴夫。我想從人工智能開始。我的意思是，當我查看您的基礎設施計劃時，您顯然對在您所做的事情背后投入圖形處理器和更多數據中心功能感到非常興奮。將其與Roblox上的用户體驗或遊戲在您正在建設的世界中的樣子聯繫起來。當您思考CUBE的能力時，實時內容生成和您所説的4D內容創建對未來幾年的Roblox體驗和參與度意味着什麼？然后我有一個給納文。

Dave Baszucki（首席執行官）

作為后續行動。謝謝馬修。很好的問題，這是一個很有趣的問題。它還強調了我們面前巨大的未來技術創新。我們在RCM和其他人公開分享了Roblox最終規格的願景。終極規格應該是創作者決定從有趣的動漫外觀和感覺一直到照片現實主義的一切。從一名演奏者到音樂會上的100，000人。同時，能夠使用人工智能對那個世界進行實時修改。從一件衣服到真正的10萬人與一個地牢大師。實時修改整個環境。真正的人類玩家、非玩家角色（NPC）玩家的混合體都對效率和成本非常關注，因為我們是一個免費增值平臺。最終在從2 GB RAM Android設備到高端遊戲PC的所有設備上做到這一點。這是一個極其複雜的規格。您將看到不久即將推出的CUBE 4D是在多人遊戲中缺乏經驗的實時生成。不僅是靜態對象，還包括複雜對象、車輛、武器以及用户可以在多人遊戲中互動的其他類型的東西。接下來會有更多的人工智能支持無處不在的堆棧。但我們正在儘可能快地走向那個真正有遠見的領域。我們將看到的一些遊戲玩法，我們不知道它是什麼。歷史上，我們在Roblox上越來越多地看到了這一點，因為我們都以可預測的方式涵蓋了新的和現有的流派以及新類型的遊戲。我想強調的是，一年前的一個例子是，我們為支持更傳統的遊戲而開發的原始技術允許創建一種全新的遊戲類型。因此，請繼續關注以更高的性能對現有流派的更多報道，以及目前尚未考慮的遊戲類型。

操作者

在進入下一個問題之前，我想提醒大家，如果您有一個兩部分問題需要提前提出，因為線路會靜音，我們將轉移到BMO資本市場的Brian Peach旁邊。您的線路已開通。

BMO股票分析師

非常感謝戴夫。你提到了提高DEVEX率。8.5%，將更多的經濟效益交到創作者手中。然而，與此同時，如果你。

Dave Baszucki（首席執行官）

看看Fortnite等競爭對手的UGC平臺，它們還提供了非常有吸引力的經濟效益，試圖贏得創作者的支持來構建鏡像UGC平臺。您如何看待繼續向創作者推動經濟發展的必要性，以幫助抵禦來自目前正在開發或未來可能出現的其他平臺的任何競爭？謝謝嘿，好問題。我確實想強調的是，你知道，在Roblox，我們通過展望未來而不是回頭看來運營公司。我想説在這種情況下有。Devex率還有一個額外的組成部分，那就是新創造者或現有創造者獲得巨大經濟回報的能力。因此，人們需要將Devex費率乘以平臺上的用户量、創意工具的廣度以及新創作者創造新體驗的速度。最終，這就是我的想法，我們相信創作者不僅僅通過開發支出率來分析情況。我們確實相信，對於顯然在我們的受託責任、我們的收入和Devex以及所有其他成本的平衡範圍內的每一個增量百分比，我們確實相信，對於每一個增量百分比，都會對創造者產生一些影響，讓Roblox成為一個更有吸引力的平臺。它最終達到了最高水平，讓我們思考我們的公司，我們希望我們的齒輪儘可能精簡和高效，我們的人員成本儘可能精簡和高效，我們的基礎信任和安全成本絕不妥協，同時儘可能深思熟慮地運行。這是建立我們自己的基礎設施的好處之一，然后最終非常考慮我們相對於我們自己的現金流有多少回到我們的創作者社區。所以我認為這比一對一的比較要大得多，而且這是長期的。我們希望以謹慎和周到的方式轉移儘可能多的資金，同時始終對信任，安全和我們的收益負責。敬創造者。

操作者

我們將轉移到高盛的埃里克·謝里丹旁邊。您的線路已開通。

高盛股票分析師

非常感謝您回答這個問題，隨着老年羣體在業務結構中的比例不斷擴大，您能否與我們分享重要的經驗教訓？根據這些瞭解，如何安排投資優先事項，以在未來幾年維持增長並刺激這一方面的投資組合？非常感謝我將分享一些關鍵的經驗教訓，然后我將分享我們如何安排事情。我認為主要的教訓之一是Roblox具有通過新熱門歌曲病毒式吸引新用户到該平臺的巨大能力，我們在Dress to Impress中已經看到了這一點。我們在Grow a Garden中看到了這一點，我們確實有機地獲得了大規模的用户獲取。隨着口碑傳播這些屬性，我們還看到新類型的遊戲玩法再次使用這兩種作為老玩家對此感到興奮和感興趣的例子。如果説有什麼不同的話，那就是當我們看看全球遊戲市場時，特別是任何地方估計的太空市場時，我不會做出確切的估計，但數字在1800億到2000億之間。我們看到了所有現有的流派，並且能夠將這些流派與我們的技術路線圖保持一致。正如我們之前分享的那樣，我們相信我們的許多技術將支持體育運動。我們的很多技術都將支持賽車運動。我們正在研究的一些新技術將使RPG變得更好。我們現在正在開發的一些技術，我們相信Roblox上將會看到越來越多的化身具有更大的多樣性，就像我們在整個遊戲生態系統中看到的相對於Roblox上的化身一樣，因此我們可以利用它來指導我們的技術路線圖。但我要強調的是，我們不會抄襲。我們正在設想滿足這些技術限制，同時構建一個平臺，在該平臺上，可以在非常困難的網絡配置中運行2 GB RAM Android，同時在高端遊戲PC上看起來絕對令人驚歎，消除了移動設備、桌面和主機之間的真空。我們還相信，Roblox等平臺的未來將更加雲集成，這樣人工智能和生成性人工智能始終可以在所有創作者的體驗中使用。因此，我們能夠將我們自己的願景以及遊戲生態系統中當前的所有類型進行調整，並確保我們與之保持一致。所以，你知道，我們很樂觀。在其中一些類型的遊戲中，我們還有很大的增長空間，而我們目前還沒有完全佔據全球遊戲市場的3%。

操作者

接下來我們將轉向花旗集團的Jason Bezemit。您的線路已開通。

花旗集團股票分析師

我對股東信有個問題。我想在你的23個投資者日里，你安排了20%以上的預訂增長。從25歲到27歲在股東信中，您承認今年迄今為止取得的出色業績。但然后你説，引用，就像我們一樣。展望明年，我們的長期目標。目標沒有改變。這本質上是一種委婉的説法，意思是您認為26年增長率將低於20%嗎？這就是你想説的嗎？因為我認為這就是市場試圖通過盤前擴大你的股票來消化的。謝謝.

Naveen Chopra（首席財務官）

嘿傑森，謝謝你要求澄清這一點。聽着，我認為我們目前沒有提供有關2026年的任何具體指導。我認為這還為時過早。我們需要在25日降落飛機，然后我認為我們就能夠達到對2026年的預期。更具體地説，我認為我們試圖向人們強調的是，在我們考慮明年預訂增長的預期時，有一些重要的事情需要考慮。我們今天在平臺上看到的勢頭將會帶來順風。明年上半年，許多技術將登陸該平臺。但也可能存在潛在的阻力，顯然來自嚴格的競爭，然后可能來自我們即將推出的一些新的安全政策。我們認為未來幾年我們對這項業務的預期不會發生任何變化。但我認為目前將任何具體數字確定在26左右還為時過早。

操作者

我們將與摩根大通一起轉移到科里·卡彭特旁邊。您的線路已開通。

摩根大通股票分析師

謝謝你的問題，納文。也許在此基礎上，您沒有提到廣告是明年的潛在順風。所以只是想知道您在獎勵視頻中早期學到了什麼。推動力或優先事項有多大？您計劃在2026年實現這一目標嗎？謝謝

Naveen Chopra（首席財務官）

是啊因此，我認為，與我們最近圍繞廣告分享的一些評論一致，我們仍然非常看好那里的長期機會，我們對短期持謹慎態度，因為我們希望確保我們做對了。正如您在rdc聽到的那樣，我們現在正在有限地推出獎勵視頻。我認為我們在股東信中指出，我們現在有超過140名創作者。我們從中學到的是，我們希望與這些創作者就如何整合獎勵視頻進行非常深思熟慮和勤奮的合作，以確保它從參與度和貨幣化的角度對他們有效，並在體驗、性能等方面對我們的用户有效。顯然，我們正在以高質量的方式代表我們的廣告商。所以，你知道，我們在這方面還有很多工作要做，因此我們不會在短期內稱之為主要貢獻者，但隨着我們在未來幾年的進步，這將成為我們業務的關鍵部分。

操作者

我們將與富國銀行一起轉移到肯·戈雷爾斯基旁邊。您的線路已開通。

富國銀行股票分析師

謝謝非常感謝。您能談談各種類型以及您如何看待推薦引擎嗎？顯然非常非常成功，並且出現了新的熱門遊戲。你能談談你是如何推動的嗎？流派更加多樣，並確保有足夠的體驗。這是一個令人擔憂的問題嗎？你有一點擔心嗎？是否專注於某些類型的類型遊戲或某些遊戲機制？非常感謝

Dave Baszucki（首席執行官）

嘿，好問題。我的介紹的一部分是強調平臺上的多樣性。擁有七款遊戲，本季度某個時候DAU超過1000萬，其中五款是新的。我們一直在思考發現的方式之一是，它有兩個大領域。一是我們不是試圖優化短期，我們正在試圖優化公司的長期企業價值，除了我們展示給用户的東西之外，我們還試圖優化生態系統的健康狀況，這確實意味着新的創造者和新的流派並排出現。第二部分，關於我們的發現，我們越來越朝着發現算法的完全透明邁進。我們正在分享我們認為表明生態系統長期健康的信號。正如您正確指出的那樣，我們相信長期健康的一部分是通過平臺上某些類型的擴展，例如RPG、射擊、賽車、戰鬥運動和其他類型。關於我們的發現系統的工作方式，我想強調的最后一件事是長期的。Roblox上的發現實際上有三個方面。我們有自己的推薦工程，再加上主頁上贊助的Tiles，這是我們的創作者付費發現，越來越多的新創作者正在推出新遊戲或爆裂物，正在使用它來補充我們的有機發現。最后，我們的首選和精心策劃的排序是我們通過平臺願景補充這一點的另一種方式。我們非常小心，不要回顧過去，不要沉迷於Roblox歷史上的熱門遊戲，而是期待我們認為該平臺上的新型遊戲。因此，我相信相對於一年甚至兩年前，我們的發現系統比以往任何時候都運行得更好。我認為我們將會繼續改進。所以請繼續關注。

操作者

接下來我們來談談德意志銀行的本傑明·布萊克。您的線路已開通。

德意志銀行股票分析師

早上好.感謝您回答我的問題。因此，我們來談談越來越多的體驗，這些體驗讓1000萬用户黯然失色。因此，隨着用户參與BAU行為的數據集不斷增加，發現模型在推薦內容方面是否會變得越來越智能？所以我想問題是您是否開始在發現方面擁有真正的數據模式？然后Naveen，你知道，在過去的幾個季度里，我們看到了參與時間增長和預訂量增長的差異。您能幫助我們理解嗎？為什麼會發生這種情況？

Dave Baszucki（首席執行官）

作為向低貨幣化體驗或低貨幣化地區的混合轉變，這容易嗎？如果是這樣，您應該如何知道這兩者之間的關係從這里演變出來呢？謝謝嘿，這真是一個好問題。我想將其置於第一、隱私、安全、個人可識別信息（PRI）安全、遵守所有當地法律等的保護傘下。其次，我想把它放在保護傘下，我們沒有任何財務壓力，也無意在平臺外的任何地方發佈任何Roblox數據。一旦我們研究這兩件事，數據集就會變得巨大。數據集不僅僅是誰點擊了哪里。該數據集是實時3D化身交互。這是某些體驗中保留得更多的領域。這就是我們的化身在任何創作者的經歷中所做的事情。分析這一點的能力以及分析數據的能力構成了3D體驗。除了可能更多傳統信號之外，對於發現來説，使用3D和基於時間的沉浸信號來幫助預測我們平臺上可能是什麼樣的良好體驗。這可以追溯到我分享的內容和我分享的內容的連鎖反應，Roblox上每天都有超過30，000年的潛在3D交互化身訓練數據可供我們使用。所以答案是肯定的，我們將把更多的內容、理解、對體驗變得有趣和有趣的理解融入到我們的發現機制中。第二部分我會把它踢給納文。

Naveen Chopra（首席財務官）

謝了Hae Ben，就工作時間增長與貨幣化增長之間的動態而言，你的假設或至少你的假設的第二部分是正確的，這意味着它確實是關於地理結構轉變的。您可以看到，如果您查看附屬品中，我們對每個每日活躍用户的預訂情況進行了一些披露。我意識到您正在比較貨幣化與工作時間，但動態非常相似。也就是説，如果你從地區角度來看，就會發現同比增長非常強勁。但工作時間結構正在向那些貨幣化水平較低的地區傾斜。這就是你在混合數據中看到的。正如我在發言中指出的那樣，即使在區域一級，我們也看到特定國家之間的地理組合發生了一些變化，這影響了整個地區的貨幣化。因此，這實際上是各個地區的增長。

操作者

接下來我們將轉向美國銀行的Omar Dyzocki。您的線路已開通。

美國銀行股票分析師

嗨奧馬爾·達索基。謝謝大家好。你知道，所以你提到了26號中的艱難競爭以及那里的一些動態。你知道，我回顧Roblox，發生了很多變化，顯然是新的首席財務官，該公司的規模在過去兩年中幾乎翻了一番。當情況發生變化時，您可能會考慮不同的方法。你知道，26可能是一個艱難的競爭年，Roblox從未通過廣告網絡或其他方式使用廣告來吸引用户。你知道，聽起來像戴夫説的，你的點擊率的病毒性是主要引擎。爲了用户的增長。在像26年這樣艱難的一年里，為什麼Roblox不考慮通過廣告來平滑這些增長的低谷和高峰呢？這是我的問題。

Dave Baszucki（首席執行官）

謝謝奧馬爾。好問題。嘿，現在有幾件事需要從大局上退一步。我們同時很高興我們已經推動了超過3%的全球遊戲內容市場在Roblox上運行。與此同時，近97%的人也在那里。因此，當我們推出技術、擴大遊戲類型時，我仍然非常看好，我們確實以新的遊戲方式做到這一點，並輔之以人工智能。我想強調的第二件事是，這個季度、下個季度，我們將推出很多我們在rdc分享的內容，這支持Roblox的工作方式和您正確注意到的流派類型的大規模擴展，Roblox達到了主要基於病毒式增長的目標，但我們確實購買流量。我不知道它是否出現在我們的財務報表中，但我們非常深思熟慮地通過付費用户獲取來補充它。我們正在測試並開始推出的是這樣一個概念：我們可以與我們平臺上的創作者合作，幫助他們與我們合作，加大付費收購力度。我們未來有機會擴大付費收購，創作者可能會有點猶豫是否購買付費流量並將其發送給Roblox，因為我們也獲得了一些好處。他們登陸我們的客户端，該用户可能會支付其他體驗，但是。但當我們開始與創作者分享這一點時，兩位創作者就有機會擴大付費收購範圍，我們也有機會支持他們並與他們一起做這件事。所以我們已經進行了一些付費收購。有機會讓這個問題變得更大。我們始終以財務上謹慎的方式做到這一點，即在適當的時間內獲得適當的廣告支出回報，以便我們逐步做到這一點。所以是的，好主意。我們已經把這個目標擴大到了範圍，納文，我不知道你是否想讚揚這一點。

Naveen Chopra（首席財務官）

我認為我唯一要説的是，就我們在成長型營銷上支出的總體規模而言，它仍然非常有限，我們依賴於該平臺仍然擁有的巨大有機增長。你知道，戴夫説我們還有很多市場空白空間需要解決，相對於第二季度，我們增加了近4000萬用户。因此，有機增長引擎運行得非常好，我認為這仍然是增長的主要驅動力。但正如戴夫與我們的開發人員所描述的那樣，我們可以做一些非常有趣的事情來推廣即將進入平臺的一些內容，這與我們圍繞流派擴展、內容多樣性、內容速度等的目標一致。所以期待繼續進行實驗。

操作者

是時候回答BTIG Clark Lompin的最后一個問題了。你的電話開通了。

BTIG股票分析師

嘿，非常感謝您回答問題。我會嘗試製作這些快速的戴夫，你談到了讓平臺對創作者社區更具吸引力。在過去的幾個季度里，我們顯然看到用户數量大幅增加。您已經投資了開發者交換費、技術和平臺。顯然，我們對用户增長有着非常好的看法，但在生態系統的開發者方面卻沒有那麼好。開發增長是否本質上以某種方式為用户服務，我們可以考慮與使用量成比例的增長，如果我們考慮這一點，也許納文可以更進一步，你知道，增長和參與度的彈性。我們過去經歷過投資周期。這個感覺有點不同，因為它是面向人工智能的。是否有理由認為，如果我們看到其中一些投資的收益率，你知道，比例增長可能會更直接一點，這反映在你知道的，26歲左右的一些評論中。非常感謝.

Dave Baszucki（首席執行官）

我先説，然后把它交給REC收益率方面的Naveen，我不知道我們是否將其作為收益的一部分發布。我們不斷分享一個規格或統計數據，即前10名、前100名開發者的平均值，以及他們在預訂量和參與度方面的同比增長。我們不斷看到尾巴變平，前一千人看起來非常非常健康。所以我認為我們仍然處於一個非常健康的區域。我們繼續拉平這條曲線。我們有很多越來越多的創作者在該平臺上謀生、賺一百萬美元或賺1000萬美元，而且一切都在繼續增長。我相信我們可以預測未來，即我們的願景是讓10%的全球遊戲預訂通過我們的平臺進行。這讓我們對我們希望該平臺上廣泛的創作者發生什麼有了一點看法。這只是基礎設施的一個亮點。我們繼續強調支持我們自己的Core Edge和人工智能純金數據中心並與Burst進行補充的運動。這是我們提高效率的關鍵之一。當我們開始討論這些投資的收益率時，我會讓納文談論這些投資的收益率。

Naveen Chopra（首席財務官）

是的，我認為將其稱為這些投資的回報期的方法是，我們正在做的各種事情，我們將相對較快地開始看到成果。還有其他一些本質上更長期的。尤其是人工智能的東西。我們已經進行了大量人工智能投資。您聽到戴夫的話了，談談我們已經看到的探索、經濟等方面的一些好處。因此，我認為這些都有相對短期的回報。還有其他的模型將是更長期的，坦率地説，我們需要一段時間來推出資本支出來訓練並最終部署這些模型，將它們轉移到我們自己的金屬上，正如您聽到戴夫描述的那樣。因此，這些不一定會立即得到回報，但我認為可以公平地説，我們已經從這方面的許多投資中受益。2025年將其稱為「26年及以后」。我想這是我們的最后一個問題。所以感謝大家的加入，然后我會把它交給戴夫以獲取結束語。

Dave Baszucki（首席執行官）

嘿，只是想再次感謝大家的支持和富有洞察力的問題。今天，我們期待着繼續創新，讓全球10%的遊戲都在該平臺上進行。謝謝你們

操作者

謝謝今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。

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