分析師稱，谷歌20多年來最熱門的股市反彈遠未結束

Alphabet Inc.（納斯達克股票代碼：GOOGL）目前正處於該公司首次登陸華爾街以來最熱門的時期，周四上午股價上漲近5%，至286美元，這標誌着過去四個月上漲了63%，這是自2004年IPO前幾個月以來的最強勁表現。

這一激增是在發佈重磅第三季度報告以及分析師對Alphabet人工智能勢頭正在加速且遠未計入價格的信心增強之后發生的。

高盛和美國銀行的分析師都在提高價格目標，理由是基本面加速發展以及人工智能驅動的服務明顯領先。

高盛將Alphabet的12個月價格目標上調至330美元，較當前水平上漲15%。該投資銀行認為，Alphabet在向人工智能驅動的消費者和企業計算的多年過渡方面「越來越有利」，其人工智能解決方案在Search、Cloud和Gemini中的規模不斷擴大。

美國銀行更加看漲，將目標價格上調至335美元，意味着上漲17%。

分析師賈斯汀·波斯特（Justin Post）表示，谷歌的強勁盈利鞏固了其在人工智能基礎設施和使用方面的領先地位，並認為「人工智能集成正在增加搜索經濟學」，谷歌正在開始擴大整體數字信息市場，而不僅僅是捍衞它。

根據Benzinga Pro的數據，Alphabet公佈第三季度GAAP收入為1，023.5億美元，比一年前增長15.95%，超出共識超過20億美元，每股收益為2.87美元，而預期為2.32美元，比去年高出35.38%。

儘管OpenAI服務的使用量大幅增長，但搜索收入同比增長15%，付費點擊率仍從上一季度的4%加速至7%。

高盛強調，谷歌的廣告平臺「在垂直領域具有廣泛的優勢」，而且AI Overviews和Gemini支持的查詢格式的結合已經在搜索中擴展。管理層表示，這些工具正在推動總體和商業查詢的增長，表明人工智能正在增強而不是蠶食核心貨幣化。

谷歌雲收入同比激增34%，達到152億美元，超出華爾街預期，並在更嚴格的競爭中超過了微軟Azure的增長。

該雲部門的積壓單季度躍升470億美元，達到創紀錄的1550億美元，營業利潤率提高至23.7%，較一年前上升超過650個基點。

高盛和美國銀行都指出，自定義TJ（谷歌的內部張量處理單元）在推動雲人工智能需求方面發揮着越來越大的作用。

據Post稱，超過70%的谷歌雲客户現在使用人工智能產品，Gemini的生態系統正在幫助吸引大型企業交易，其中許多交易價值超過10億美元。

爲了支持其人工智能路線圖，Alphabet將2025年全年資本支出指引從850億美元提高至910億至930億美元，美國銀行預計2026年這一數字將增長至1，220億美元，同比增長31%。

管理層表示，60%的資本支出目前用於服務器，其余用於資助數據中心和網絡。

高盛預計，2025年第四季度Alphabet的總收入為1，121.6億美元，GAAP每股收益為2.5美元，而預計2026年收入為3，919.2億美元。

儘管數字廣告需求存在宏觀經濟不確定性，但該投資銀行表示，Alphabet已成功攀登「陡峭的擔憂牆」，並且認為沒有理由放緩這一勢頭。

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通過Midjourney使用人工智能創建的圖像。