Meta股價因税務支出拖累盈利下跌，公司稱明年人工智能投資將「顯著增加」

專題：聚焦2025年第三季度美股財報

　　Meta（股票代碼：META）於周三發佈第三季度財報，其營收超出市場預期，但受一次性税務相關支出、本年度及 2026 年人工智能（AI）建設導致資本支出增加的影響，每股收益未達預期。

　　消息公佈后，Meta 股價暴跌逾 6%。

　　近幾個月來，這家社交媒體巨頭持續大幅投入：不僅斥資數十億美元招聘人才、建設滿足 AI 需求所需的數據中心，具體舉措包括 ——

• 向 Scale AI（SCAI.PVT）投資 143 億美元，並聘請該公司首席執行官（CEO）擔任 Meta 首席 AI 官；
• 向美國得克薩斯州埃爾帕索市的新數據中心投入至少 15 億美元；
• 與 Blue Owl 資本達成 270 億美元融資協議，為其位於路易斯安那州里奇蘭教區的大型 「亥伯龍」（Hyperion）數據中心提供資金；
• 額外投入數百萬美元，從 OpenAI、蘋果等競爭對手科技公司挖角 AI 領域專家。

　　如今，Meta 進一步上調 2025 年資本支出預期，從此前的 660 億至 720 億美元，調整為 700 億至 720 億美元。

　　且未來一年，這一支出規模將繼續擴大。

　　Meta 首席財務官（CFO）李蘇珊（Susan Li）在評論中表示：「我們目前預計，2026 年資本支出的美元規模增幅將顯著高於 2025 年。」

　　「我們還預計，2026 年總支出的百分比增速將遠快於 2025 年，增長主要由基礎設施成本推動，包括新增雲服務支出和折舊費用。員工薪酬成本將是第二大增長驅動因素 —— 因為 2025 年全年招聘的員工（尤其是 AI 人才）薪酬將全額計入，同時我們還會在重點領域新增技術人才招聘。」

　　彭博社共識預測，Meta 第三季度業績表現如下：

• 每股收益（EPS）：1.05 美元（預期為 6.72 美元）；
• 總營收：512.4 億美元（預期為 496 億美元）；
• 應用家族（Family of Apps，包括 Facebook、Instagram 等核心社交應用）營收：507.7 億美元（預期為 486 億美元）。

　　與亞馬遜（AMZN）、谷歌（GOOG/GOOGL）、微軟（MSFT）等同樣在 AI 領域大舉投入的雲服務提供商不同，Meta 並不打算向企業客户出售其 AI 產品。相反，該公司正利用 AI 技術為廣告業務提供支持，並進一步提升用户參與度。

　　年初至今，Meta 股價累計上漲 27%，過去 12 個月累計上漲 26%；而其廣告業務競爭對手谷歌的股價表現更為強勁 —— 年初至今漲幅達 43%，過去 12 個月漲幅高達 60%。

　　此外，Meta 還將 AI 技術應用於硬件產品，包括 Ray-Ban Meta 智能眼鏡、Quest 3 頭顯，以及最新發布的 Meta Ray-Ban Display（顯示款）眼鏡。

　　但 Futurum 研究公司智能設備部門主管兼首席研究員奧利維耶・布蘭查德（Olivier Blanchard）認為，Meta 仍未明確其硬件產品最終能為消費者帶來何種實際價值。

　　布蘭查德在郵件中寫道：「與許多同行相比，我對 Meta 平臺公司的看法相對不那麼樂觀。我擔心其高層管理團隊仍未完全搞清楚 —— 他們的產品（我主要指擴展現實（XR）領域產品和 Meta AI）應該解決哪些問題，以及這些產品能為用户帶來哪些出色體驗。」