人工智能推動存儲芯片需求增長，三星半導體利潤大幅飆升

三星電子（Samsung Electronics Co．）半導體部門公佈利潤同比大幅增長 80%，超出市場預期。這一數據表明，全球人工智能（AI）需求正助力這家韓國企業的核心業務實現復甦。

　　三星半導體部門的競爭對手包括 SK 海力士（SK Hynix Inc．）與美國美光科技（Micron Technology Inc．）。該部門表示，明年將重點推進下一代高帶寬存儲芯片（HBM4）的量產 —— 這類芯片專為搭配英偉達（Nvidia Corp．）的 AI 加速器設計。三星還認同 SK 海力士的預測，即本季度至明年，人工智能領域的投資熱潮將持續。在首爾股市常規交易時段，三星電子股價上漲 3.6%。

　　作為韓國規模最大的企業，三星此前因一系列決策失誤，讓 SK 海力士搶佔了 AI 賦能型存儲芯片領域的領先地位。如今，三星正試圖重返這一激烈競爭賽道 —— 從 OpenAI 到元宇宙（Meta Platforms Inc．），各大企業均在大舉投入，為 AI 服務儲備算力。2025 年，三星已劃撥 47.4 萬億韓元（約合 330 億美元）的資本支出，用於擴大產能與技術升級。

　　「無論是先進存儲芯片還是傳統存儲芯片，所有相關產品的需求都極為強勁，而供應仍顯滯后，」 里昂證券（CLSA Securities Korea）韓國研究部主管桑吉夫・拉納（Sanjeev Rana）表示，「我們預計，從目前開始，DRAM（動態隨機存取存儲器）與 NAND（閃存）芯片的價格上漲趨勢將持續多個季度。」

　　三星半導體部門公佈，9 月所在季度（第三季度）營業利潤為 7 萬億韓元，高於分析師平均預期的 4.7 萬億韓元。三星表示，存儲芯片業務作為其商業帝國的核心支柱（業務版圖涵蓋智能手機與家用電器），憑藉 HBM3E 芯片的銷售，實現了季度營收新高。

　　本月早些時候，三星已發佈樂觀的初步營業利潤與營收數據。此次完整財報顯示，公司第三季度淨利潤總計 12.01 萬億韓元，同樣超出 9.29 萬億韓元的市場預期。

彭博情報（Bloomberg Intelligence）分析觀點

　　三星電子第四季度營業利潤率有望憑藉半導體部門進一步擴大。該部門第三季度利潤率已達 21.1%，遠高於第二季度的 1.4%。目前 DRAM 與 NAND 芯片的售價均在上漲，預計第四季度銷量也將有所增長。此外，由於智能手機處理器訂單增加，三星的晶圓代工業務表現也可能改善。

　　—— 分析師若杉雅宏（Masahiro Wakasugi）、岡野匠（Takumi Okano）

　　人工智能領域的投資熱潮還蔓延至傳統存儲產品市場 —— 而三星在該領域佔據主導地位。今年年初至今，三星股價已上漲約 90%；不過，其韓國本土競爭對手、AI 存儲芯片領域的領軍企業 SK 海力士同期股價漲幅已超兩倍。

　　投資者看好三星憑藉規模優勢在高帶寬存儲芯片（HBM）領域實現突破的潛力。據市場研究機構 Counterpoint 數據，受 AI 相關投資推動，通用型 DRAM 與 NAND 芯片的價格及銷量均有所回升，三星在第三季度重新奪回全球存儲芯片營收冠軍寶座。

　　這家總部位於水原市的芯片製造商近期已獲得超微半導體（Advanced Micro Devices Inc．，AMD）的訂單，同時正等待英偉達對其 HBM3E 芯片及下一代 HBM4 芯片的最終認證 —— 英偉達首席執行官黃仁勛（Jensen Huang）本周正到訪韓國。此外，三星還已簽署協議，為 OpenAI 的 「星門」（Stargate）項目供應芯片。

　　「若縱觀整個韓國產業生態，這里的每家企業都是我的摯友，也是非常優秀的合作伙伴，」 黃仁勛本周早些時候在華盛頓的一場企業活動中對記者表示，「我此次韓國之行，有望帶來一些公告，相信這些消息會讓韓國民眾感到非常欣喜，也會讓特朗普總統（注：此處指 2025 年時任美國總統）感到高興。」