談完了，A股怎麼辦？

（來源：派克斯研究院）

雙方今天見面了，雖然會談時間短於對方的預期，但終究也是談完了。

客客氣氣地握手，親親熱熱地道別。但，沒有公告、沒有聯合發佈會。

除了對方的推文以外（嚴格來説，這並不能算官方聲音），會談的內容如羚羊掛角、了無音訊。

那會談結束之后的市場，是按談崩了演繹的。

黃金和稀土直拉，而A股整體、包括美股盤前，則是出現普跌。

我個人，倒沒有這麼悲觀。

第一 ，在會面之前就已經敲定，后續雙方都要去對面家里串串門。

如果這次把啥都談好了，之后串門談什麼？難道真就單純的只是你來我家吃火鍋，我去你家吃牛排？

這次會面，只是后續一系列談判的開始。更多的，只是想世界宣告雙方是有合作意願的，未來合作的可能性是偏高的。

指望在這一次會面里就解決所有問題，本身就是不合理的。

第二 ，雙方在談判時都展示了一定的誠意。

我們大概率已經下單了一些大豆，對面估計很快就會降一定比例的關税。

我相信，雙方都是抱着解決問題去的。

而在我方官方給的通稿里，我看到了一個挺重要的細節：我們「強調」的部分里，專門提到了雙方在人工智能領域的合作前景。

而現在人工智能的前景，也確實很不錯。

這兩天美股七姐妹開始密集發佈財報。

相比於各種炸裂的盈利數字，更重要的是越來越多的跡象開始顯示AI正在開始落地。

比如微軟，雲與Azure及其他雲服務增長40%，領跑公司所有板塊。

商業雲收入491億美元，同比增長26%，新高。

雲服務的超預期，也是微軟財報整體超預期的核心動力。

而Azure高增長率的背后，劉不開AI訓練與推理帶來的產品進化。

微軟還説，未來兩年數據中心總面積大致翻倍。全球最強大 AI 數據中心

再看谷歌。

谷歌管理層説，AI驅動的搜索回話明顯上升。Gemini App月活躍用户超過6.5億。Cloud backlog達到了1550億美元。

甚至，Youtube的廣告告訴增長，背后都有AI的貢獻。

這説明，至少在這些大廠身上，AI已經開始提供了證明貢獻。

也因此，這些大廠全部提到要繼續增加在AI上的投入。

於是英偉達預期未來六個季度獎實現5000億美元的業務規模，出貨2000萬塊Blackwell Rubin GPU。

這個數據，超過了所有機構最樂觀的預期。

說白了，在打仗的時候，沒有人會在乎子彈貴。

那英偉達的指引遠遠超過預期，那麼英偉達的供應商的預期指引，當然也要水漲吹高。

以光模塊為例，按照英偉達的最新指引計算，1.6T光模塊的需求可能要提到4000萬隻。

這是市場原來指引的一倍。

這就是我們官方在發言里強調的，中美在人工智能領域有着很好的合作前景。

因為隨着中國科技水平的發展，人工智能產業的演進，基本不可能繞開中國公司而推進。

其實也不單人工智能 ，機器人賽道也是同樣。只是機器人龍頭特斯拉老是miss，導致機器人賽道不如AI強勢而已。

考慮到未來中美關係還有改善空間，這些中美共振的科技板塊，未來還有進一步關注的價值。

我還是那個觀點，本輪A股的主線，將在科技和金屬上持續很久。

而科技板塊，又以中美共振的板塊為核心。

中美共振的板塊，又以AI為核心。

AI里，賣鏟子的硬件會比軟件具備更高的確定性。

而后續市場風格的反轉，可以關注化工。

化工板塊的景氣度可能是中國經濟強復甦的晴雨表。

我預測，化工板塊會比消費、地產等順周期板塊先走出主升浪。

怕高的、喜歡做埋伏的朋友，現在可以多看一眼化工板塊。

而如果化工板塊走出了大行情，則消費等老登板塊，可能隨后也會迎來修復 。

屆時，纔是真正的全面牛市。