招商證券：維持亞信科技(01675)「強烈推薦」評級 AI大模型應用與交付業務Q3高增

智通財經APP獲悉，招商證券發佈研報稱，亞信科技(01675)是國內領先的數智化全棧能力提供商，在關鍵信息基礎設施領域經驗深厚。公司持續加強AI注智以應對BSS業務波動、提升OSS業務份額，並聚力打造AI大模型應用與交付、5G專網與應用、數智運營等三大增長引擎，未來發展前景可期。該行預計，2025-2027年公司歸母淨利潤分別為4.28/6.48/7.16億元，對應PE分別為17.3/11.4/10.3X，維持「強烈推薦」投資評級。

10月28日晚，公司發佈《截至2025年9月30日止九個月之若干未經審覈主要財務資料及經營情況》，2025年前三季度，公司實現營業收入39.68億元。截至9月30日，公司總資產約92.19億元、淨資產約61.4億元。公司預計2025年第四季度業績將顯著優於第三季度，全年業績剔除因人員優化的一次性補償后較上年相比保持穩健。

2025年前三季度公司持續加大在AI大模型應用與交付業務方面的拓展力度，前三季度收入超7500萬元，同比增長26倍，較上半年增長近3倍，實現爆發性增長，訂單突破人民幣1.5億元，商機儲備充足，成為公司全新的增長引擎。近日，亞信科技在「2025阿里雲棲大會」期間與阿里雲簽署合作協議，正式成為阿里雲的「能力中心」，雙方加強在通義千問大模型、人工智能一體機、AI大模型安全等多方向的聯合產品研發、服務合作及市場開拓，打造可持續運營的大模型交付體系，助推「人工智能+」落地百行千業。