碳酸鋰漲價疊加Q3業績狂飆，港A電池板塊全線爆發！

10月29日，港A兩市電池板塊同步爆發，成為市場焦點。

截至發稿，鵬輝能源強勢封住20CM漲停，天花新能漲近16%，天際股份、石大勝華同樣漲停，寧德時代、億緯鋰能、海科新源、欣旺達等產業鏈相關個股紛紛走高。

港股方面，鋰電池板塊同樣漲幅居前。截至發稿，贛鋒鋰業漲超15%，天齊鋰業漲超10%，中創新航漲超9%，天能動力、正力新能等強勢上漲。

碳酸鋰價格持續上漲

今日電池板塊走高主要和產業鏈價格持續上漲有關。

在政策預期與庫存加速去化的推動下，作為動力電池的核心原材料，碳酸鋰價格自7月以來持續走強。進入10月后，供需結構進一步趨緊，電池級碳酸鋰呈現加速上行態勢。

據我的鋼鐵網數據，截至10月30日，電池級碳酸鋰市場價格區間已升至82400–83600元/噸，較10月9日的72500-74000元/噸上漲約13.7%，較7月初累計漲幅超過35%，反映出供需關係的實質性改善。

而六氟磷酸鋰作為電解液關鍵材料，價格同樣呈現加速上行態勢。據上海有色數據顯示，10月30日六氟磷酸鋰均價達10.3萬元/噸，單日上漲2.49%，較9月30日的6.33萬元/噸累計漲幅超過60%。

對於本輪產業鏈價格共振上漲，機構普遍認為供需基本面改善是核心驅動力。

國泰海通證券認為，強勁需求支撐，去庫預期推動鋰價上行。供應方面，鋰輝石端和鹽湖端均有新產線投產，市場供應穩步增加，鋰鹽廠開工率維持高位。需求方面，主力下游表現依然強勁，動力電池快速增長、儲能市場供需兩旺，下游料廠開工率持續走高對現貨成交形成支撐。

開源證券進一步分析，六氟磷酸鋰價格、價差上漲主要是由於其供需基本面發生實質性改善，並非完全由成本上漲推動。10月鋰電池行業排產數據再度超預期，旺季疊加儲能爆發共振下的供需拐點確立。同時因前期價格跌至成本線以下，中小廠商普遍虧損停產，頭部企業雖滿產運行但新增產能有限，導致整體供應偏緊。預計短期內六氟磷酸鋰市場將維持供應緊平衡格局，價格有望繼續小幅上行。

南華期貨預測，未來一個月碳酸鋰期貨價格將在74000-83000元/噸區間內呈現「震盪偏強」的運行特徵。同時，需重點關注鋰礦供需缺口的動態變化：若后續鋰礦缺口無法及時得到補充，那麼碳酸鋰價格將具備進一步上行動力，樂觀情景下有望突破85000元/噸，所以需警惕供需矛盾激化引發的價格超預期波動。

業績端同步傳來利好

在當前產業鏈價格持續上行的背景下，企業業績端也同步傳來利好，進一步夯實了板塊上漲的基本面支撐。

龍頭寧德時代此前發佈的財報為行業定下基調：第三季度實現營收1041.86億元，同比增長12.9%；歸母淨利潤185.49億元，同比增長41.21%。前三季度，公司實現營業收入2830.72億元，同比增長9.28%；歸母淨利潤490.34億元，同比增長36.2%。

鵬輝能源10月29日披露的三季報表現尤為亮眼，第三季度實現營業收入32.80億元，同比增長74.96%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.03億元，同比增長977.24%。前三季度實現營業收入75.81億元，同比增長34.23%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.15億元，同比增長89.33%。

同日，欣旺達也公佈三季度報告。第三季度實現營業收入約165.49億元，同比增長15.24%；歸母淨利潤接近5.5億元，同比大幅增長41.51%。同時公司還宣佈擬在泰國投資建設綠色能源鋰電池工廠二期項目，投資金額約34.19億元人民幣，彰顯企業對行業前景的堅定信心。

政策層面同樣迎來重大利好。近日發佈的「十五五」規劃建議明確提出要加快建設新型能源體系，大力發展新型儲能，並加快健全適應新型能源體系的市場和價格機制。這一綱領性文件的出臺，為電池產業鏈的長期發展提供了堅實的政策保障。

值得關注的是，產業技術升級步伐正在加速，行情邏輯正從傳統電池向下一代技術延伸。 華創證券認為，固態電池產業化加速，設備先行重視關鍵環節。根據GGII，從各大電池企業及車企的佈局來看，財通證券表示，2025年以來，固態電池技術持續獲突破，多家車企計劃於2027年左右開始搭載全固態電池，行業產業化進程加快。隨着中試線的陸續落地以及鋰電擴產周期的重啟，設備企業基本面有望持續改善，繼續看好產業周期與技術進步共振。