藥明康德的戰略取捨與業績騰飛

（來源：蚌埠新聞網）

轉自：蚌埠新聞網

在全球醫藥外包行業面臨複雜外部環境的2025年，藥明康德交出了一份令人矚目的三季度成績單。

其業績表現不僅遠超市場預期，更在戰略層面展現出深刻的洞察力：通過一系列果斷的「減法」，聚焦核心CRDMO業務，為未來更高質量的增長鋪平道路。

業績基石：營收利潤雙高增，增長質量凸顯

2025年前三季度，藥明康德整體營業收入達328.6億元，同比增長18.6%；更為亮眼的是，經調整Non-IFRS歸母淨利潤達到105.4億元，同比大幅增長43.4%，利潤增幅是營收增幅的兩倍多。

第三季度單季收入120.6億元，同比增長15.3%，持續攀升。強勁的業績背后是健康的財務狀況，公司經營現金流高達108.7億元，同比增長35.0%。

戰略核心：連續出售非核心業務，深度聚焦CRDMO

亮麗業績之下，藥明康德的管理層顯得異常清醒。

近12個月內，公司進行了一系列「斷舍離」：先后出售細胞和基因療法業務（WuXi ATU）、美國醫療器械測試業務，並多次出售藥明合聯股票。伴隨三季報，公司進一步公告，將臨牀CRO（康德弘翼）與SMO（津石醫藥）業務整體出售。

這些被出售的業務本身並非表現不佳。前三季度，臨牀CRO及SMO業務收入為12.1億元，藥明康德臨牀CRO業務助力客户獲得19項臨牀試驗批件和2項上市申請；SMO業務賦能75個產品獲批上市，近十年累計賦能331個新產品上市。

然而，這兩塊業務合計僅佔公司總收入不足5%。此次剝離，意在使公司資源更集中地投向更具協同效應和盈利能力的化學業務、生物學業務及測試業務三大核心平臺。

聚焦效應：持續經營業務增長強勁，在手訂單充沛

戰略聚焦的效果立竿見影。剔除已出售和擬出售業務的影響后，藥明康德的持續經營業務表現更為強勁，不僅實現了營收利潤雙增，截至9月底，持續經營業務在手訂單高達598.8億元，同比增長41.2%，接近600億大關，為未來增長提供了堅實保障。

基於此，藥明康德在一年內第二次上調了全年業績指引，將持續經營業務收入增速從13-17%上調至17-18%，公司整體收入預期從425-435億元上調至435-440億元。公司預計2025年自由現金流將從50-60億大幅上調至80-85億元。

這一切都表明，藥明康德通過主動的戰略取捨，正以更輕盈、更專注的姿態，迎接未來的機遇與挑戰。