【券商聚焦】建銀國際：香港市場流動性指標趨弱 聚焦《十五五規劃建議》與中美元首會晤

金吾財訊 | 建銀國際表示，該機構的香港市場流動性指數在過去一個月里在正負之間波動。支撐該指數的因素包括：SOFR-HIBOR利差收窄(有利於HIBOR)、新興市場資金流入和南向資金流入增強。拖累該指數的因素包括：人民幣貶值、HIBOR上升以及市場波動性。

過去一個月，受中美關係突發惡化影響，港股在上行至27400點后進入技術性整理，但在25200點附近企穩。上周四公佈的中全會公報整體符合市場預期，其中最值得關注的是，公報時隔十年再次明確提出「堅持以經濟建設為中心」。這一表述在當前外部環境複雜、內需承壓的背景下，反映出中央將經濟建設重新置於核心政策位置。更多「十五五」規劃的細節預計將在本周發佈的《規劃建議》全文中進一步揭示，屆時未來五年的經濟方向與產業重點將更加清晰。此外，上周五美國通脹數據低於市場預期，令本周再次降息的概率顯着上升；與此同時，周末中美在馬來西亞的談判也取得超出市場預期的積極進展。綜合來看，短期市場情緒有望延續反彈，但在兩國元首正式會面並達成更全面協議之前，恆指反彈空間預計仍有限，27000點仍將構成重要阻力位。