Meta財報讓投資人眼前一黑：「大而美」法案帶來天價税費 明年還將加速「燒錢」

儘管該公司的第三季度財報營收表現好於分析師預期，但投資者們對此卻似乎並不買賬。因為讓投資者們眼前一黑的是，公司聲稱，美國總統特朗普的「大而美」法案給公司帶來了159.3億美元的鉅額一次性支出，導致其利潤受到嚴重擠壓。

而雪上加霜的是，Meta公司還將繼續加大「燒錢」規模，不僅進一步提高了今年全年支出的預估，而且暗示明年還要進一步提高支出。

「大而美」法案帶來鉅額支出

以下是Meta的第三季度財報表現，與 LSEG調查的分析師的預期相比：

每股收益1.05美元，遠低於市場預期的6.68美元，主要因159億美元一次性税費衝擊。

營收512.4 億美元，同比增長26%——這是自2024年第一季度以來最高增長速度，而預期的營收為 494.1 億美元

Meta公司表示，美國總統帶特朗普的「大而美」法案的實施，令該公司不得不承受一次性的非現金所得税支出159.3億美元。事實上，在剔除税費影響后，Meta的每股調整后盈利為7.25美元，是好於市場分析師預期的6.69 美元的。

扎克伯格稱，預計「大而美」法案將使公司在2025年剩余時間及未來幾年的美國聯邦現金税支付大幅減少。

該公司預計，第四季度營收將在560億-590億美元之間，該區間的中點高於分析師的預期。

進一步提高支出預期

除了特朗普「大而美」法案帶來的鉅額一次性支出，另一個令投資者們擔憂的問題是，Meta進一步將其全年總支出預估的下限提高了20億美元——而原本的支出規模已經本就已經很高了。

在上調后，Meta預計其全年支出將在1160億-1180億美元之間，此前這一數字為1140-1180億美元。

Meta首席執行官扎克伯格表示，Meta的人工智能項目一直需要更多的算力，從而導致在相關數據中心和雲服務方面的支出增加。

「這表明，在未來一段時間內實現盈利之前，很可能要進行更大規模的投資。」扎克伯格補充道。

而Meta的CFO蘇珊·李（Susan Li）給出了更加明確的表述：「2026年資本支出增幅將顯著超過2025年。」

該公司還上調了2025年的資本支出預期，從之前的660億-720億美元上調至700億-720億美元。

Reality Labs仍在持續虧錢

Meta長期以來一直虧損的創新部門表現也不如人意。Meta的Reality Labs硬件部門報告稱，其第三季度營收為4.7億美元，淨虧損44億美元。

Meta公司CFO蘇珊·李在與分析師的通話中還表示，Reality Labs 在第四季度的營收預計會低於去年同期水平。她解釋稱，這是由於該公司今年未推出新的虛擬現實頭戴設備，以及零售商在第三季度為假日購物季購買了Meta上一款設備的庫存所致。

該公司在9月份推出了售價799美元的Meta Ray-Ban眼鏡，這是Meta首款面向消費者的具備內置顯示屏和配套腕帶（內置神經技術）的人工智能眼鏡。

李表示：「我們預計第四季度AI眼鏡的銷售額仍將實現較大幅度的同比增長，因為我們受益於近期推出的產品所引發的強勁需求，但這一增長優勢被Quest頭戴設備帶來的不利因素所抵消。」

扎克伯格稱，其AI眼鏡產品銷售火爆，已經供不應求，「我們得加大生產投入，增加這類產品的銷售量，」他説道。

Meta APP日活穩定增長

在應用程序方面，第三季度Meta旗下應用程序的日活躍用户數為 35.4 億，超過了華爾街預期的35億日活躍用户數。這為Meta帶來了500.8億美元的廣告銷售額，高於華爾街預期的485 億美元。

該公司今年一直在大力投資人工智能領域，並在4月份其開源軟件「Llama 4」的表現不盡如人意之后，對相關業務部門進行了大規模的組織調整。

9月25日，該公司在Meta AI 獨立應用中首次推出了基於AI技術的短視頻工具和社交信息流Vibes。自Vibes發佈以來，Meta AI在iOS和安卓系統上的下載量按月增長了56%，截至 10月18日，總下載量已達390萬次。

扎克伯格在財報電話會議上表示：「Vibes 是一種由AI帶動的新內容形式的例證，我認為未來還有更多機會開發更多新穎的內容類型。」

這家社交媒體公司上周三表示，將在其「超級智能實驗室」人工智能部門裁減約600名員工，但頂級的「TBD 實驗室」團隊未受影響。Meta 表示，截至9月30日，其員工總數為78450人，較上年同期增長了 8%。