「新債王」岡拉克將黃金倉位砍至10%，警示「飆高」后亟需再平衡

雙線資本（DoubleLine Capital）首席執行官、有「新債王」之稱的傑弗里·岡拉克（Jeffrey Gundlach）在貴金屬今年經歷強勁上漲后，正在減少其黃金敞口。

他表示，隨着金價攀升至「令人眩暈的高位」，投資者是時候進行再平衡了。

截至2024年底，岡拉克所在公司管理着約950億美元資產。他在9月中旬曾建議持有25%的黃金倉位。自那時起，現貨黃金一度逼近每盎司4400美元，隨后開啟回調，截止發稿跌至約3937美元。

「這個策略效果不錯，但我現在已經不再持有了……面對所有這些市場變動，你真的需要考慮再平衡，」岡拉克在CNBC的《收盤鈴響》節目中表示，「再平衡是一個非常強大的工具。你應該對那些處於令人眩暈高位的資產——比如幾周前的黃金——進行減持。」

岡拉克此前對黃金的看漲觀點，部分基於他相信由於關税對進口價格的影響，通脹將頑固地保持在高位。岡拉克表示，他現在持有約10%的黃金和另外5%的廣泛商品指數。

在股票方面，他表示自己總體上更偏好非美股票，特別是新興市場股票，尤其是以當地貨幣計價的，理由是海外市場的估值比美國市場更具吸引力。

「我仍然喜歡持有一些以本幣計價的新興市場股票，而且從估值角度來看，我非常喜歡非美股票，」他説。

在美聯儲於周三將其基準隔夜貸款利率下調25個基點后，金價已遠低於其高點。這是該央行在2025年第二次降息。美聯儲主席鮑威爾給市場對年底前進一步寬松的預期潑了冷水，稱在12月會議上再次降息「並非既定事實」。

岡拉克表示，12月美聯儲降息的可能性或為五五開，認為「我們需要剔除對12月降息的定價」。他預計通脹率將在2026年全年保持在3%以上，收益率曲線或面臨進一步陡峭化的可能性。