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財報速睇 | 卡夫亨氏2025財年Q3營收62.37億美元，股權持有人應占溢利6.15億美元
2025-10-30 09:11
華盛資訊10月30日訊，Kraft Heinz Co公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收62.37億美元，同比下降2.3%，股權持有人應占溢利6.15億美元，扭虧為盈。
一、財務數據表格（單位：美元）
| 財務指標 | 截止2025年9月27日三個月 | 截止2024年9月28日三個月 | 同比變化率 | 截止2025年9月27日九個月 | 截止2024年9月28日九個月 | 同比變化率 |
| 營業收入 | 62.37億 | 63.83億 | -2.3% | 185.88億 | 192.70億 | -3.5% |
| 股權持有人應占溢利 | 6.15億 | -2.90億 | * | -64.97億 | 6.13億 | * |
| 每股基本溢利 | 0.52 | -0.24 | * | -5.47 | 0.51 | * |
| Taste Elevation | 27.88億 | 28.25億 | -1.3% | 83.89億 | 84.43億 | -0.6% |
| Easy Ready Meals | 10.20億 | 10.65億 | -4.2% | 29.86億 | 31.62億 | -5.6% |
| 毛利率 | 31.9% | 34.2% | -6.7% | 33.6% | 34.9% | -3.7% |
| 淨利率 | 9.9% | -4.5% | * | -35.0% | 3.2% | * |
二、財務數據分析
1、業績亮點：
① 公司盈利能力大幅改善，本季度實現歸屬於普通股東的淨利潤6.15億美元，相較於去年同期2.90億美元的淨虧損，成功實現扭虧為盈。
② 新興市場業務增長強勁，有機淨銷售額同比增長4.7%至6.87億美元，主要得益於4.0個百分點的定價提升和0.7個百分點的銷量/產品組合增長。
③ 國際發達市場淨銷售額錄得增長，同比增長1.6%至8.95億美元，這主要受到有利的匯率變動（貢獻3.0個百分點）的推動。
④ 利息收入顯著增加，從去年同期的0.16億美元增長至本季度的0.34億美元，主要原因是公司對可供出售證券的投資帶來了更多利息收益。
⑤ 經營性現金流表現穩健，截至本年前九個月，經營活動提供的淨現金從去年同期的28.00億美元增加至31.00億美元，主要得益於庫存和應付賬款等營運資本的有利變動。
2、業績不足：
① 公司整體營收下滑，本季度總淨銷售額同比下降2.3%至62.37億美元，主要原因是銷量及產品組合出現了3.5個百分點的下滑，其負面影響超過了提價帶來的收益。
② 核心的北美市場表現疲軟，淨銷售額同比下降3.8%至46.41億美元，分部調整后營業利潤更是大幅下滑17.8%至10.18億美元，主要受大宗商品和製造成本通脹、銷量下滑及銷售管理費用增加的拖累。
③ 公司毛利潤承壓，從去年同期的21.86億美元降至19.90億美元，同比減少9.0%，反映出成本壓力超過了提價帶來的效益。
④ 部分核心產品平臺銷售額下滑，其中肉製品（Meats）平臺銷售額同比下降9.9%至4.85億美元，奶酪（Cheese）平臺銷售額同比下降8.0%至3.92億美元。
⑤ 國際發達市場的有機增長面臨挑戰，有機淨銷售額同比下降1.4%，分部調整后營業利潤下降3.5%至1.30億美元，主要由於銷量組合不佳以及銷售、管理和行政費用增加。
三、公司業務回顧
Kraft Heinz Co: 我們在本季度的淨銷售額為62.37億美元，同比下降2.3%。有機淨銷售額下降2.5%，這主要是由於銷量及產品組合下降了3.5個百分點，其負面影響超過了定價提升帶來的1.0個百分點的積極貢獻。營業利潤扭虧為盈，達到10.25億美元，主要得益於本年度的非現金減值損失較去年同期減少了近14.00億美元。然而，調整后營業利潤下降16.9%至11.06億美元，主要歸因於大宗商品和製造成本的通脹壓力超過了我們的效率提升舉措，同時銷量組合不佳以及銷售、總務和行政費用（SG&A）增加也帶來了負面影響。
四、回購情況
公司於2023年11月27日宣佈了一項股份回購計劃，授權在2026年12月26日前回購最高達30.00億美元的普通股。在本報告期（截至2025年9月27日的三個月）內，公司未回購任何股份。截至2025年9月27日，該回購計劃項下仍有約15.00億美元的授權額度尚未使用。該計劃之外，公司還會進行回購以抵消股權激勵計劃的稀釋效應。
五、分紅及股息安排
在截至2025年9月27日的九個月內，公司已支付了14.00億美元的普通股股息。此外，公司董事會已於2025年第四季度宣佈派發每股0.40美元的現金股息，將於2025年12月26日支付給2025年11月28日登記在冊的股東。股息的宣告和支付取決於董事會的決定，並會考慮公司的淨收入、財務狀況、現金需求及未來前景等多種因素。
六、重要提示
公司於2025年9月2日宣佈，計劃通過免税分拆的方式將公司分拆為兩家獨立的上市公司，預計該分拆將於2026年下半年完成。此外，公司正接受美國國税局（IRS）對其2018至2022納税年度的審查。公司已收到針對這些年度的擬議調整通知，可能導致合計超過6.10億美元的額外聯邦所得税以及潛在罰款。公司對此表示強烈異議，並計劃積極申訴。
七、公司業務展望及下季度業績數據預期
Kraft Heinz Co: 我們預計2025年的資本支出約為9.50億美元，低於2024年的10.00億美元，這些投資將主要用於維護項目、技術升級、成本改進、產能擴張和倉庫建設。同時，我們正推進公司分拆為兩家獨立上市公司的計劃，並預計在2026年下半年完成此項交易。此外，我們承諾在2027年底前，從我們美國產品組合中移除所有食品、藥品和化粧品（FD&C）色素。公司未在報告中提供關於下一季度或全年的具體營收或利潤指引。
八、公司簡介
卡夫亨氏公司（Kraft Heinz Co）是一家全球性的食品和飲料公司，生產和銷售各類產品，包括調味品和醬料、奶酪和乳製品、餐食、肉類、清爽飲料、咖啡以及其他雜貨產品。公司的產品遍佈全球市場。
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