財報速睇 | 公共儲存公司 2025財年Q3營收12.24億美元，股權持有人應占溢利4.61億美元

華盛資訊10月30日訊，公共儲存公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收12.24億美元，同比增長3.1%，股權持有人應占溢利4.61億美元，同比增長21.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司整體盈利能力顯著增強，本季度歸屬於普通股股東的淨利潤同比增長21.2%至4.61億美元，主要得益於與歐元計價應付票據相關的外匯收益大幅增加。

② 配套業務（Ancillary Operations）表現強勁，其營收同比增長9.7%至0.85億美元，淨運營收入（NOI）更是實現了12.5%的增長，達到0.49億美元，主要受租户再保險業務增長的推動。

③ 新收購設施的整合效果顯著，其淨運營收入（NOI）同比激增48.6%，從去年同期的0.31億美元增長至0.46億美元，反映了公司在新資產上的高效運營和盈利能力提升。

④ 公司核心運營資金（Core FFO）保持穩健增長，每股核心FFO為4.31美元，同比增長2.6%，這排除了外匯波動等非經營性項目的影響，顯示了主營業務的健康發展。

⑤ 第三方物業管理業務擴張迅速，該業務營收同比增長19.4%至0.15億美元，顯示出公司在利用其品牌和運營平臺創造新收入流方面的能力增強。

2、業績不足：

① 核心的同店設施（Same Store Facilities）業務增長陷入停滯，本季度淨運營收入（NOI）與去年同期持平，而前九個月累計則同比下降0.2%，主要原因是運營成本的上升抵消了微弱的營收增長。

② 同店設施的平均入駐率出現下滑，本季度加權平均佔用率從去年同期的92.7%降至92.2%，下降了0.5個百分點，這可能預示着部分市場需求有所放緩。

③ 從年初至今的九個月業績來看，公司面臨顯著壓力，歸屬於普通股股東的淨利潤同比下降13.7%至11.29億美元，主要原因是與歐元計價債務相關的外匯損失高達2.14億美元。

④ 新租户的簽約租金水平有所下降，在同店設施中，本季度新遷入租户的平均年合同租金同比下降了5.9%，從每平方英尺14.38美元降至13.53美元，反映出市場競爭可能在加劇。

⑤ 部分主要市場的表現疲軟，例如芝加哥市場的同店淨運營收入（NOI）同比下降了9.4%，而達拉斯-沃斯堡市場的同店淨運營收入也大幅下滑7.7%，拖累了公司整體業績。

三、公司業務回顧

Public Storage: 我們持續通過收購和開發來擴大業務版圖。自2023年初以來，我們已收購了260處設施，總計1900萬淨可出租平方英尺，耗資38億美元。截至2025年9月30日的三個月內，我們新收購及新開發和擴建設施的合併淨運營收入同比增長了31.1%，增加了0.19億美元。同時，我們積極推進太陽能計劃，在今年前九個月已投入約0.49億美元，並預計2025年全年將支出約0.75億美元。為支持增長，我們在2025年6月30日完成了8.75億美元高級票據的公開發行，並用部分收益償還了到期的4.00億美元浮動利率票據。

四、回購情況

公司董事會已授權一項股票回購計劃，允許管理層購買最多35,000,000股普通股。自計劃啟動至2025年10月29日，公司已累計回購了24,448,781股普通股，總成本約為8.79億美元。截至2025年10月29日，本年度內未進行任何股票回購。

五、分紅及股息安排

在截至2025年9月30日的三個月內，公司向普通股股東支付了每股3.00美元的股息，總額為5.27億美元。此外，公司還支付了總計0.49億美元的優先股股息。於2025年10月29日，公司董事會宣佈了新一季度的常規普通股股息，為每股3.00美元，總額約5.27億美元，計劃於2025年12月底支付。

六、重要提示

① 公司已啟動一項企業轉型計劃，旨在通過技術實現流程現代化並擴展地域佈局，重點增強在德克薩斯州和海外地區的業務存在。該計劃預計在未來三年內產生約0.15至0.20億美元的轉型成本，截至報告期末已發生0.03億美元。

② 近期南加州的野火事件預計將對公司在洛杉磯縣的自助倉儲設施收入增長產生負面影響，原因是當地政府在「緊急狀態」下實施了臨時定價限制。該地區設施在2024年貢獻了公司同店設施約10%的收入。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Public Storage: 我們預計2025年全行業需求將較2024年有所增長，但考慮到部分市場（如洛杉磯）的特殊情況，我們預計同店設施的收入將與2024年持平。在成本方面，我們預計2025年房產税支出將增長約5.5%，而現場物業經理的薪資支出將適度下降。我們正在進行的太陽能項目預計2025年將支出約0.75億美元。同時，我們啟動的企業轉型計劃預計在未來三年產生約0.15至0.20億美元成本，並從2026年開始每年帶來約0.03至0.05億美元的成本節約。我們預計2025年的留存運營現金流約為6.50億美元。

八、公司簡介

Public Storage是一家總部位於馬里蘭州的房地產投資信託（REIT），主要從事自助倉儲設施的所有權和運營。公司為個人和商業用户提供月度租賃的存儲空間，並提供租户再保險、商品銷售、第三方管理和過橋貸款等相關服務。截至2025年9月30日，公司在美國40個州擁有並運營3,152處以「Public Storage®」品牌命名的自助倉儲設施，總淨可出租面積約2.28億平方英尺。此外，公司還為第三方管理着339處設施，並持有歐洲自助倉儲公司Shurgard Self Storage Limited約35%的普通股權益，后者在七個西歐國家擁有323處倉儲設施。

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