分析師稱比特幣採礦收入和EBITDA可能上升

摩根大通分析師雷金納德·L史密斯表達了對比特幣礦商的看法，預計比特幣礦商將在未來幾周內報告2025年第三季度業績。

分析師報道中將在未來幾周內報告2025年第三季度業績的五家比特幣採礦和數據中心運營商是Riot Platforms，Inc.（納斯達克股票代碼：RIOT）、Cipher Mining Inc.（納斯達克股票代碼：CIFR）、MARA Holdings，Inc.（納斯達克股票代碼：MARA）和IREN Limited（納斯達克股票代碼：IREN）。

該分析師寫道，他們的高性能計算（IPC）DCF模型表明，市場可能會在其覆蓋範圍內定價約5 GW的高性能計算交易。

其中包括價內可轉換債券，約佔批准容量的70%。

Smith表示，RIOT似乎佔據了最大的優勢，市場定價僅佔其批准的1.8 GW電力容量的約40%。

與此同時，分析師補充説，CIFR的估值就好像其完全批准的電力投資組合已被轉換一樣。

利用最近交易的財務條款以及對資本支出、槓桿率、融資成本和折扣率的假設，分析師的DCF分析將高質量高性能高性能託管交易的股權估值為每總兆瓦約4 - 900萬美元，雲服務估值為每兆瓦高達1200萬美元，基於四個圖形處理器更新周期。

分析師使用「修改后的」股權價值確定，尋求高性能託管的四家礦工的定價似乎已經保證了~70%的批准電力。

分析師補充説，IREN以批准容量的約80%領先，Cipher以100%領先，RIOT以批准容量的約40%領先。

分析師指出，第三季度每EH/s的總體每日收入環比增長7%，提振了潛在礦業收入和EBITDA。

Smith估計IREN本季度的年化現金運營利潤約為6億美元，CleanSpark，Inc.的年化現金運營利潤約為4.15億美元（納斯達克股票代碼：CLSK），MARA約為2.45億美元，RIOT約為2億美元，CIFR約為1.25億美元，支持未來的高性能計算構建。

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照片：Shutterstock