十五五定調高標準建設+封關落地在即！RCEP協同發力，海南自貿區成對外開放核心樞紐，這些企業最早獲益

（來源：淘金ETF）

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旅遊ETF(159766)持倉第一位是中免16%倉位，海南機場4%倉位；地產ETF(159707)中海南機場持倉10%。

1. 中國中免（601888）

作為全球免税行業龍頭，公司在海南離島免税市場佔據超80%的壟斷份額，是封關政策的核心受益者。封關后零關税商品税目從21%擴至74%，將大幅降低香水、化粧品、奢侈品等核心品類的進口成本，直接增厚毛利率。疊加85國免籤政策帶來的國際客流增量，以及公司計劃新增的10萬平米免税經營面積，銷售額有望實現爆發式增長。其「免税+保税+跨境電商」的三重模式，將充分享受封關后島內消費自由化紅利，業績增長確定性位居板塊首位 。

2. 海南機場（600515）

公司控股美蘭、三亞、博鰲三大核心機場，是海南入島客流與物流的絕對樞紐，直接承接封關后的流量紅利。隨着國際航線加密和第七航權開放，預計2026年國際客流量將突破2000萬人次，帶動航空性收入穩步增長。更關鍵的是，公司參股機場免税店，封關后免税銷售額提升將直接推高租金與扣點收入，非航業務佔比有望從當前的45%提升至60%。據測算，僅免税業務增量就有望帶動淨利潤同比增長35%，兼具流量壁壘與業績彈性 。

3. 海峽股份（002320）

公司壟斷瓊州海峽約90%的客滾運輸市場，是海南與內地人員、貨物往來的「生命線」，封關后跨境物流需求激增將直接利好其業務。隨着加工增值貨物免税入島政策落地，海南製造業與貿易量的擴張將帶動貨運需求，公司貨運業務有望實現量價齊升。目前公司已新增多艘新能源滾裝船提升運力，進一步鞏固壟斷優勢。從業務結構看，貨運收入佔比已從30%提升至45%，封關后有望成為第一增長曲線，抗周期能力與成長性兼備 。

4. 海汽集團（603069）

公司通過擬收購海旅免税，打造了獨特的「交通+免税」閉環商業模式，在板塊中具備稀缺性。其覆蓋全島的客運網絡和站點，能為免税店精準導流，消費轉化率顯著高於行業平均水平。同時，公司自有物流體系可降低免税商品的倉儲與配送成本，形成協同優勢。目前已佈局5萬平米免税經營面積，涵蓋離島免税與島內免税雙重場景。封關后隨着客流增長與消費升級，這種「運輸+零售」的聯動模式將釋放巨大潛力，成為區別於傳統免税企業的差異化標的 。

5. 海德股份（000567）

作為海南省唯一的金融資產管理（AMC）上市公司，公司是封關后金融開放政策的直接受益者。封關后跨境資金流動更加自由便利，企業跨境投融資需求激增，將催生大量不良資產處置、跨境資產管理等創新業務。前三季度公司淨利潤已達5.17億元創歷史新高，顯示業務擴張動能強勁。依託海南自貿港金融改革試點優勢，公司有望成為對接國際資本與國內市場的金融樞紐，在跨境金融服務領域搶佔先發優勢，成長空間遠超傳統AMC企業 。

6. 海航控股（600221）

作為海南本土主基地航空公司，公司直接享受封關后航空市場擴容紅利。國際航線方面，已開通至東南亞、日韓等RCEP成員國的20余條航線，隨着免籤政策落地，預計2025年國際客運量同比增長60%。貨運領域，依託海口美蘭國際機場的貨運樞紐定位，跨境電商貨物運輸需求將大幅增長。更重要的是，零關税政策可降低航材、航油等核心成本，預計每年節省支出超3億元，顯著提升盈利能力。「航線加密+成本下降」雙驅動，使其成為航空板塊中海南紅利的最佳載體 。

7. 海南高速（000886）

公司是海南基建與土地儲備的核心標的，雙重邏輯受益封關政策。基建端，公司承擔環島高速擴建、港口配套道路等重大項目，封關后物流與交通需求增長將直接推高通行費收入。土地端，其在儋州、瓊海等地擁有超千畝優質土地儲備，隨着海南產業集聚與人口流入，土地資產增值潛力巨大。目前公司已啟動「基建+文旅」轉型，在文昌佈局的旅遊度假區項目將承接國際遊客增量。業務結構的多元化，使其既享受短期政策紅利，又具備長期資產增值空間 。

8. 海南橡膠（601118）

作為中國最大的天然橡膠生產企業，公司依託海南獨特的氣候資源，擁有353萬畝橡膠種植基地，佔據國內20%的產能。封關后在RCEP框架下，公司橡膠產品出口至東南亞、澳大利亞等市場可享受關税減免，出口份額有望從當前的15%提升至30%。同時，公司旗下大量土地資源可用於發展橡膠深加工、文旅等產業，實現「一產+三產」融合升級。近期公司與東南亞橡膠企業簽訂的跨境合作協議，已為封關后的國際化佈局奠定基礎，兼具資源稀缺性與產業升級潛力 。

9. 鈞達股份（002865）

公司是光伏電池領域的技術領先者，其位於儋州的光伏生產基地是享受封關政策的高端製造代表。封關后，生產所需的硅料、設備等原材料可享受零關税進口，預計生產成本降低12%-15%，在面向東南亞市場出口時形成顯著價格優勢。目前基地已實現21GW高效光伏電池產能，產能利用率達95%。隨着海南「清潔能源島」建設推進，公司還可享受企業所得税優惠政策，進一步增厚利潤。「成本優勢+政策紅利+市場需求」三重驅動，使其成為海南高端製造板塊的龍頭標的 。

10. 康芝藥業（300086）

公司深度佈局博鰲樂城國際醫療旅遊先行區，是醫療健康領域的核心受益股。封關后，進口創新葯械可享受「零關税」和審批提速政策，公司已與5家國際藥企簽訂合作協議，計劃引入12款國際前沿的兒科與婦科創新葯。依託樂城先行區的「特許藥械」政策，公司可率先開展國際新葯的臨牀應用與推廣，搶佔高端醫療市場。目前公司醫療服務收入佔比已提升至30%，封關后有望成為第一增長曲線，實現從傳統藥企向國際化醫療服務平臺的轉型 。

11. 海南海藥（維權）（000566

作為紮根海南的老牌藥企，公司在博鰲樂城先行區擁有2萬平米的醫療產業園，聚焦腫瘤治療、高端醫美等特色領域。封關后零關税政策將加速公司進口醫療設備的更新換代，其中與德國企業合作的質子治療設備已進入安裝調試階段，預計2026年投入運營，年接診量可達3000人次。同時，公司的原料藥出口業務可享受RCEP關税優惠，東南亞市場銷售額有望增長50%。「高端醫療服務+原料藥出口」雙輪驅動，使其充分享受封關帶來的醫療開放與貿易便利紅利 。

12. 凱撒旅業（維權）（000796）

公司深耕高端旅遊與跨境遊賽道，在海南佈局了西沙郵輪、免税購物專線等特色業務，是封關后旅遊消費升級的直接受益者。85國免籤政策落地后，預計國際高端遊客將同比增長80%，公司的定製化旅遊產品（如「醫療+旅遊」「免税+海島遊」）將迎來需求爆發。同時，公司與中免等免税企業簽訂的佣金分成協議，可通過旅遊導流獲得額外收益。目前西沙郵輪航線的座位利用率已達85%，封關后新增國際航線將進一步打開增長空間，業績彈性顯著 。

13. 新華都（002264）

公司通過持股14.4%參股海南唯一證券投顧機構港澳資訊，間接切入海南金融開放賽道，具備獨特的稀缺性。封關后跨境資金流動便利化將催生大量投顧、金融數據服務需求，港澳資訊憑藉本土化優勢有望搶佔市場先機。同時，公司在海南佈局的跨境電商業務，可享受零關税政策降低進口商品成本，與線下門店形成「線上+線下」聯動。2024年公司海南區域收入同比增長42%，封關后隨着金融與消費業務雙重發力，增長動能將進一步增強 。

14. 海南瑞澤（002596）

公司是海南基建與建材領域的龍頭企業，業務涵蓋商品混凝土、水泥、園林工程等，直接對接封關后的基建需求。目前已承接海口新海港、三亞國際免税城配套道路等重大項目，訂單金額超50億元。封關后港口擴建、物流園區建設等基建投資將持續加碼，預計2025-2027年公司營收復合增長率可達25%。此外，公司在三亞佈局的文旅項目可承接遊客增量，形成「基建+文旅」雙主業模式，既享受短期政策紅利，又具備長期成長邏輯。

15. 羅牛山（000735）

作為海南農業龍頭企業，公司在生豬養殖、農產品加工領域佔據領先地位，同時擁有近萬畝海南本地土地儲備。封關后，海南現代農業與食品加工產業將迎來升級機遇，公司的生豬產品可藉助跨境物流拓展東南亞市場，享受RCEP關税優惠。更核心的是，其位於海口、文昌等地的土地儲備，隨着產業集聚與城市發展，增值潛力巨大。近期公司啟動的「農業+食品冷鏈」項目，將對接封關后的跨境生鮮貿易需求，實現傳統農業向現代供應鏈服務的轉型，打開增長新空間。

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