計算凱西百貨公司的公允價值（納斯達克股票代碼：CASY）

凱西百貨公司（納斯達克股票代碼：CASY）10月的股價是否反映了其真實價值？今天，我們將通過估算公司未來的現金流並將其折現到現值來計算該股票的內在價值。Our analysis will use cash flow discharge（DCF）model. in ord to achieve that above mentioned design，

請記住，計算公司價值的方法有很多，而DCF只是其中一種方法。任何對內部價值感興趣的人都可以閲讀Simply Wall St分析模型。

這項技術可能會取代計算機：出現20 家正在努力使子計算成為現實的股票。

We will use two stages DCF model，the model considered two growth stages.第一階段通常是較高增長期，隨后逐漸趨於穩定，最終價值在第二階段的「穩定增長」期中體現。首先，我們需要估算未來十年的現金流。In the possible case，we use the estimation of analysts，but when these data are not used，we will propose free cash flow（FCF）from the recent estimation value or reporting value.我們假設自由現金流減少的公司將減緩其縮減速度，而自由現金流增長的公司的增長率將在此期間放緩。我們這樣做是爲了反映早期年份的增長率往往比后期年份下降得更快。

通常我們假設今天的一美元比未來的一美元更有價值，因此這些未來現金流的會長和會被計算為今天的現在：

（「Est」= 由Simply Wall St計算的自由現金流增長率）10年現金流的現值（PVCF）= 61億美元

在計算最初10年期間未來現金流的現值之后，我們需要計算最終值（Terminal Value），以覆蓋第一段之后的所有未來現金流。由於多種原因，我們使用了一個非常保守的增長率，該增長率無法超過一個國家的GDP增長率。在這種情況下，我們使用10年期政府債券收益率的5年平均值（3.1%）來計算未來的增長。就像10年的「增長」期一樣，我們使用7.0%的股權資本將未來的現金流量折減到今天的現值。

終值（TV）= FCF2035 x（1 + g）（r - g）= 12億美元x（1 + 3.1%）（7.0%- 3.1%）= 320億美元

價值的現值（PVTV）= TV /（1 + r）£ 10 = 320億美元（1 + 7.0%）£ 10 = 160億美元

總價值是未來十年現金流動的總和，獲得總權益價值，在本例中為220億美元。最后一步是將權益價值除以流通股數量。相對於目前每股532美元的股價，該公司幾乎有價值，相對於當前股價有11%的折扣。沒有請記住，這只是一個近乎相似的值，就像任何複雜的形式一樣--輸入錯誤，輸入錯誤。

我們要指出的是，呈現現金流中最重要的輸入是呈現率，當然還有實際的現金流。您不必認同這些輸入數據，我建議您自己重新計算並調整它們。現現金流模型（DCF）沒有考慮行業的可能周期性或公司未來的資本需求，因此無法全面反映一家公司的潛在表現。於我們將Casey ' s General Stores視為潛水股，這里使用權益股本作品作為現值，而不是考慮債券的資本股本（或股權平均資本股本，WACC）。在本計算中，我們使用了7.0%，這是基於0.849的槓桿塔值。貝塔值是一種衡量股票波動性的指標，與整體市場相比。我們的塔值來源於全球可比公司的行業平均塔值，並限制在0.8到2.0之間，這是一個適合穩定業務的合作範圍。

價值只是構建投資論壇的一個方面，它不應該是研究一家公司時唯一的指標。DCF模型非完美的股票價值轉換工具。最好應用不同的案例和假設，並觀察它們如何影響公司的估值。例如，公司股權成本或無風險利率的變化可能顯著影響估值。對於傑西綜合商店，我們整理了三個你應該考慮的重要方面：

PS. Simply Wall St每天都會更新每隻美國股票的DCF計算，因此如果你想找到任何其他股票的內部價值，請在這里搜索。

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