銅價創新高，供應緊張升級：嘉能可銅產量或連降四年

智通財經APP獲悉，周三，嘉能可(GLNCY.US)在宣佈有望實現全年產量目標后，其股價應聲上漲。這一消息消除了投資者對公司運營狀況進一步惡化的擔憂。

自2011年上市以來，嘉能可屢次未能實現或下調業績指引，令部分股東頗為不滿。但在周三，該公司表示今年有望實現全年目標，儘管銅產量可能仍處於目標區間的低端。受此提振，該公司在倫敦的股價最高上漲6.8%，觸及今年1月以來的最高水平。

加拿大皇家銀行資本市場對此評論道，嘉能可維持產量目標對市場而言是「一大慰藉」。「在本次業績公佈前，市場瀰漫着濃厚的看空情緒。但嘉能可第三季度表現穩健，業績指引也基本在現有區間內收窄，」該行分析師Ben Davis表示，「不過，要在第四季度最終達標仍面臨大量工作。」

作為能源轉型所需的關鍵金屬，在全球礦商紛紛加速增產銅礦之際，嘉能可表示其銅產量可能出現連續第四年下滑。

嘉能可在聲明中稱，1至9月期間，其自產銅產量為58.35萬噸，較去年同期下降17%，主要原因是部分礦山礦石品位下降，但第三季度產量有所回升;自產鈷產量則增加2000噸，至2.85萬噸。展望全年，該公司預計2025年銅產量將從原先的85萬至89萬噸指引區間，收窄至85萬至87.5萬噸區間，較2018年減少約40%。

此外，嘉能可尚未更新其2026年目標。其合作伙伴英美資源集團(NGLOD.US)——雙方共同持有智利Collahuasi銅礦股權——於周二表示，受該銅礦運營問題影響，正重新評估2026年在智利的產量目標。

事實上，當前一系列供應端衝擊已將銅價推至歷史新高。周三早些時候，倫敦金屬交易所的銅價一度觸及每噸11,146美元的高點。

造成銅供應緊張的因素包括：麥克莫蘭銅金(FCX.US)旗下印尼Grasberg大型銅礦發生致命泥石流、Ivanhoe Mines Ltd.位於剛果(金)的Kamoa-Kakula銅礦綜合體遭遇洪水、智利國家銅業公司(Codelco)主要銅礦發生巖爆事故。此外，泰克資源(TECK.US)也下調了其智利旗艦礦場的產量指引。

另外，嘉能可還披露了其他產量和財務數據：預計全年營銷利潤將處於23-35億美元長期指引區間的中值附近;預計今年動力煤產量將在9200萬至9700萬噸之間，煉焦煤產量在3000萬至3500萬噸之間。1至9月期間，其動力煤產量為7350萬噸，略高於去年同期的7310萬噸，煉焦煤產量為2470萬噸。

據瞭解，嘉能可在其放棄了分拆整個煤炭部門的計劃后，於今年5月重組了煤炭業務，將近期收購的加拿大礦山併入一個由澳大利亞統一管理的業務單元。