工業富聯三季度淨利潤破百億元，市值創歷史新高

工業富聯營收和淨利潤都創單季度歷史新高。

英偉達CEO黃仁勛釋放了AI芯片需求強勁的信號后，今日A股多隻英偉達概念股上漲。作為英偉達的核心供應商之一，工業富聯收盤漲9.2%，市值達1.6萬億元，市值創歷史新高。

盤后，工業富聯公佈最新季度財報，拿出財務數據接受市場考驗。

財報顯示，今年第三季度，工業富聯營收和淨利潤都創單季度歷史新高。第三季度營收2431.72億元，同比增長42.81%，淨利潤103.73億元，同比增長62.04%。今年前三季度，工業富聯營收6039.31億元，同比增長38.4%，前三季度營收逼近去年全年營收，前三季度淨利潤224.87億元，同比增長48.52%。

工業富聯一些核心數據持續增長。今年第二季度，該公司單季度營收首次突破2000億元關口，第三季度繼續增長。第三季度，工業富聯單季度淨利潤首次突破100億元。

與雲計算、AI服務器相關的業務也在增長。

據財報披露，今年前三季度，工業富聯雲計算業務營業收入同比增長超65%，第三季度單季同比增長超75%，主要受益於超大規模數據中心用AI機櫃產品的規模交付及AI算力需求旺盛。前三季度雲服務商業務收入佔雲計算業務收入的70%，同比增長超150%。其中，雲服務商GPU AI服務器前三季度營收同比增長超300%。此外，交換機業務因AI需求放量，第三季度同比增長100%。工業富聯稱，公司在主要客户的市場份額有所提升。

富士康等ODM廠商與主要的AI芯片廠商英偉達合作密切。2017年，富士康母公司鴻海旗下的工業富聯與英偉達等合作推出全球第一臺AI服務器HGX1。據摩根士丹利預估，2024年英偉達HGX/DGX服務器中，有28%來自鴻海及鴻海子公司工業富聯，佔比位列第二的是另一家ODM廠商廣達電腦，佔比24%，其次纔是超微電腦和Inventec/ZT Systems。

不過，相比供應鏈核心環節AI芯片廠商的毛利率，作為服務器OEM和ODM廠商的工業富聯毛利率偏低。2026財年第二季度，英偉達毛利率72.4%。信達證券研報則稱，2023年、2024年工業富聯毛利率分別為8.1%、7.3%，今年上半年工業富聯毛利率6.6%，同比下降0.13個百分點。

今年前三季度，工業富聯毛利率6.76%，相比上半年有所提升，但仍低於2023年和2024年的毛利率。

雲服務商業務增長背后，海外雲廠商正在加碼資本開支。黃仁勛在周二的演講中放出了來自摩根士丹利的數據圖表，數據顯示，亞馬遜、CoreWeave、谷歌、Meta、微軟和甲骨文的總資本支出從2024年的2700億美元增長至2025年的4430億美元，預計2026年、2027年將分別增長至5490億美元和6320億美元。

市場研究機構Omdia則預測，隨着AI基礎設施部署進入下一階段，到2028年，服務器市場規模將達3800億美元，2030年將接近5000億美元。