一個螺絲釘不合格導致火箭發射失敗，這家企業今年再融24億元重新出發

近年來低空經濟的政策引領下，這個賽道越來越火熱，吸引了眾多資本入局。

據IT桔子統計，2025Q3國內低空經濟賽道有96筆融資交易，同比增長顯著；融資總額估算達到了100.81億元，其中，有14家創業公司斬獲單筆1億元以上的融資，成為賽道內的 「融資主力軍」。

從融資金額分佈來看，Q3 低空經濟賽道的 「融資王者」 集中在商業航天領域——榜單前兩名均為該領域企業，且核心業務聚焦低軌衞星與可複用運載火箭等關鍵方向，屬於低空經濟的關鍵基礎設施領域，技術研發門檻較高，所需的資金規模體量也較大。

例如，星河動力在9月宣佈了24億人民幣的D輪融資，南京市創新投資集團、川創投和順禧基金等國資基金紛紛參投，使其成為2025Q3國內低空經濟賽道融資規模最大的企業。

IT桔子注意到，在兩年前，星河動力有過一次失敗的火箭發射經歷，追溯其失敗原因竟然是一個不合格的螺絲釘。

根據報道，2023年9月21日12時59分，谷神星一號（遙十一）運載火箭在中國酒泉衞星發射中心點火升空。然而，飛行約67.5秒后，火箭姿態失穩，導致發射任務失利。這次發射原本是該型號火箭的第十次發射，之前已經成功進行了九次發射任務。

根據星河動力航天公司的調查，發射失敗的主要原因是一級發動機噴管擴張段的燒蝕異常。在噴管擴張段組件的螺釘孔加工過程中，由於操作不當，導致碳布層產生內部缺陷，進而引發了擴張段的燒蝕問題，最終導致火箭的飛行姿態失穩。

谷神星一號發射失敗圖源：網絡

該事件也對搭載的吉林一號商業觀測衞星產生了影響，通過這次事件，可以看出航天發射的複雜性和高風險性，每一個細節都可能影響最終的成功與否。

而星河動力今年9月宣佈拿下24億元融資，資金主要就是用於加速其「智神星」系列可重複使用液體運載火箭和「谷神星二號」中型固體運載火箭的研製工作。

另據最新消息，10月23日，星河動力同華泰聯合證券簽署上市輔導協議，正式啟動A股IPO進程。

值得一提的是，四川今年在持續發力低空經濟。一方面，星河動力的「谷神星一號」在四川省資陽市臨空經濟區落地製造，而今年四川國資（川創投）加碼投資了星河動力。

另一方面，成都國資今年還參與投資星際榮耀，成為這家民營商業航天獨角獸的股東之一。

公開信息顯示，星際榮耀在今年9月宣佈完成了D+輪融資的首批7億元人民幣資金交割，本輪融資由成都先進資本旗下的基金領投，多家俱有成都國資背景的基金共同參與。

募集資金將重點用於雙曲線三號可重複使用運載火箭的研發、落地成都市雙流區的火箭生產基地項目的建設，以及綿陽市涪城區發動機產線的建設。

早在2020年12月24日星際榮耀就啟動了IPO輔導，擬科創板上市。截至目前IPO輔導期已超四年半，天風證券、中信證券為輔導機構。 

從產業鏈的維度觀察，專注飛行器整機制造的企業頗受資本青睞。作為中國智能飛行汽車領域的代表性企業，小鵬匯天在今年三季度完成了B輪2.5億美元總額中的剩余1億美元的融資額，其表現頗為亮眼。

小鵬匯天的旗艦產品「陸地航母」 是全球首款分體式飛行汽車，2024年1月首次在北美CES展亮相，預計將在2026年量產交付。

在產能這塊，2024年10月，小鵬匯天飛行汽車智造基地正式動工，該基地位於廣州開發區，將用於生產分體式飛行汽車「陸地航母」的飛行體部分，規劃年產能1萬台。

國內市場方面，小鵬匯天優先在廣東、海南、湖南等低空開放試點區域落地，已在湖南常德完成「陸地航母」 首飛，在海南簽約超40個飛行營地；同時推進「享飛計劃」覆蓋更多城市，提前鎖定C端用户，B端層面與應急救援、文旅集團探索合作場景。

海外市場方面，小鵬匯天2025年重點突破中東、東南亞、歐洲市場，中東地區已獲600台訂單，阿聯酋完成特許飛行證認證；計劃 2026 年量產交付后，優先向海外高淨值市場供貨，同步推進歐洲EASA適航認證，目標3年內成為全球飛行汽車市場核心參與者。

同樣聚焦電動垂直起降飛行器（eVTOL）領域的還有沃蘭特航空與億維特航空，也在三季度順利完成數億元融資，是低空經濟賽道中新鋭的企業代表。

2025年10月13日，沃蘭特航空正式宣佈完成數億元B輪融資，本輪融資由華映資本領投，上汽創投等新投資方加入，老股東君聯資本、鼎暉百孚、自貢創發持續追加投資。

公司首款量產級產品——複合翼eVTOL「VE25-100天行」，可搭載1名飛行員+ 5名乘客，設計航程200-400km，巡航速度235km/h，純電驅動，定位於商用客運領域，同時覆蓋醫療急救、貨運等多場景。

在7月舉辦的2025國際低空經濟博覽會上，沃蘭特與泰國泛太平洋公司（Pan Pacific）、中航工程簽署三方合作協議，達成500架採購訂單（總金額17.5億美元），為中國高等級客運eVTOL迄今最大單筆國際訂單；該批機型將用於泰國、馬爾代夫的短途島際、島內運輸與應急救援，中航工程同步配套低空基礎設施建設。

2025年8月28日，億維特航空完成數億元A輪融資，由金浦投資領投，精工科技、英搏爾電氣（航空電驅領域企業）、盛景嘉成、拉爾夫創投跟投，老股東邦盛資本追加投資。

公司自主研發的ET9型eVTOL，2024年3月完成首飛，2025年重點推進「政策適配場景」落地，如依託江蘇「低空經濟示範省」 政策，積極參與省內低空開放試點項目（如南京、蘇州的短途低空運輸示範線），通過「場景示範」驗證產品可靠性，為后續大規模訂單轉化積累案例。

國際合作方面，億維特航空10 月與阿聯酋上市新能源企業Robo.ai 簽署戰略合作，計劃聯合開發適配中東市場的eVTOL機型，藉助Robo.ai的區域渠道，探索海外商業化路徑。 

目前純電eVTOL航程約150-200公里，到2030年前有望提升至300-400公里，但仍無法滿足特種運輸、應急管理和城際出行的需要，也難以在快充/換電設施不完善時實現短距離、高頻次的經濟運營。

另一種技術路線——傾轉旋翼隨之出現了，相比多旋翼和複合翼構型，它能夠實現更大速度、更高效率的飛行。

今年9月，專注智能電動傾轉旋翼飛機制造的江蘇蘇州追夢空天公司，也宣佈完成Pre-A輪1億人民幣融資，由朝希資本領投。

據悉，2024年8月，追夢空天科技完成噸級混動傾轉eVTOL（DF600）第一階段試飛，進度居於國內首位，是繼美國JOBY公司后全球第二家進入試飛階段的混動傾轉eVTOL企業。

低空經濟的起飛，離不開上游供應鏈環節的聯合發力和基礎設施建設，多家關鍵零部件與核心技術企業在Q3獲得資本加持。

例如，研發低空固態鋰電池的欣界能源（廣東深圳）、設計高精度定位傳感器的導遠科技（廣東廣州）、主攻模擬與混合信號芯片的聚芯微電子（湖北武漢），均斬獲單筆數億元融資。

此外，提供無人系統綜合保障服務的飛鴻測試（內蒙古包頭）、研發空中機器人大腦的微分智飛（浙江杭州），也分別獲得2.91 億人民幣、2 億人民幣融資。

這些企業的融資進展，體現了資本對低空經濟上游核心技術的關注，也為整個產業鏈的穩定發展提供了關鍵支撐。

本文來自微信公眾號 「IT桔子」（ID：itjuzi521），作者：吳梅梅，36氪經授權發佈。