英偉達供應商SK海力士錄得創紀錄利潤后，押注芯片「超級周期」

韓國 SK 海力士於周三公佈創紀錄季度利潤后表示，該公司明年的芯片產能已全部售罄，並計劃大幅增加投資；該公司預計，在人工智能（AI）熱潮的推動下，芯片行業將迎來一輪持續的 「超級周期」。

　　作為人工智能芯片龍頭企業英偉達的供應商，SK 海力士稱，目前存儲芯片需求正大幅激增，而客户們紛紛加大對 AI 數據中心基礎設施的投資，在此背景下，存儲芯片的供應增長可能會受到限制。

　　創紀錄利潤公佈后，SK 海力士股價漲幅一度達 6%，遠超韓國綜合股價指數（KOSPI）1.5% 的漲幅。

　　該公司表示，由於芯片短缺，越來越多的客户正爭相鎖定貨源，不僅提前下達明年的訂單，還在推動簽訂長期合同。

　　SK 海力士 DRAM（動態隨機存取存儲器）營銷部門負責人金奎賢（Kim Kyu-hyun，音譯）表示，與此同時，產能向高帶寬內存（HBM）轉移，導致 DRAM 等傳統存儲芯片的產量承壓，「整體產量將不可避免地保持有限水平」。

　　金奎賢表示：「由於供應增長跟不上需求加速的步伐，DRAM 供應面臨的這種結構性制約，預計將為當前持續的存儲芯片超級周期提供支撐。」

　　SK 海力士公佈，今年 7-9 月（第三季度）營業利潤達 11.4 萬億韓元（約合 80.2 億美元），創歷史新高，同比增長 62%，與倫敦證券交易所集團（LSEG）SmartEstimate 的預測相符。

　　該季度營收同比增長 39%，達 24.4 萬億韓元。

需求增長遠超供應

　　SK 海力士透露，其明年的 DRAM、HBM 及 NAND（閃存）全品類產能需求已全部鎖定；同時，該公司計劃於今年第四季度開始出貨下一代 HBM4 芯片。

　　當被問及明年 HBM 產品的定價時，該公司表示，其 HBM 產品將能夠維持盈利水平。

　　這家芯片製造商預計，2026 年 DRAM 出貨量同比增幅將超過 20%。

　　金奎賢稱：「目前 DRAM 庫存已降至極低水平，對於 DDR5（第五代雙倍數據速率內存）產品而言，新生產的芯片必須立即發運給客户，才能滿足需求。」

　　儘管傳統存儲芯片市場表現強勁，讓 SK 海力士受益匪淺，但面對三星電子、美光科技等競爭對手日益激烈的競爭，該公司仍希望保住其在高端 AI 芯片領域的優勢 —— 該公司為英偉達供應此類芯片。

　　SK 海力士表示，已與主要客户就 2026 年 HBM 供應事宜完成磋商，並計劃在明年全面擴大 HBM4 產品的銷售規模。

　　該公司稱，即便按保守預期估算，在大型科技公司及 AI 企業擴大投資的支撐下，未來五年 HBM 市場的年增長率預計將超過 30%。

　　SK 海力士補充道，其近期與 ChatGPT 開發商 OpenAI 簽署的 HBM 供應意向書，既凸顯了 AI 驅動的強勁需求，也表明保障 HBM 產品供應具有至關重要的意義。

　　金奎賢指出，隨着市場對 AI 行業盈利潛力的信心不斷增強，全球 AI 企業正加大投資力度，這推動了包括 HBM、DDR5 及企業級固態硬盤（enterprise SSDs）在內的各類存儲產品需求快速增長。

　　為滿足這一需求，存儲行業整體資本支出的增加已不可避免。SK 海力士表示，預計其自身資本支出將較今年水平大幅增長，但未透露具體數字。

　　憑藉在高端芯片領域的優勢，SK 海力士股價今年以來已暴漲 200%，漲幅遠超三星電子（87%）及韓國綜合股價指數（67%）。