美聯儲舉行議息會議，黃金股ETF收漲3.75%

10月29日，市場全天震盪拉昇，三大指數高開高走，創業板指漲近3%創年內新高，滬指再度回升至4000點上方，北證50指數漲超8%。板塊方面，海南、光伏、有色金屬等板塊漲幅居前，銀行、影視院線等板塊跌幅居前。ETF方面，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF（159562）收漲3.75%，成分股中，江西銅業（600362.SH）漲9.57%，華鈺礦業（601020.SH）漲8.09%，株冶集團（600961.SH）漲6%。

消息面上，當地時間10月28日也是美聯儲為期兩天會議的首日，市場預計美聯儲將於今年內第二次下調基準利率。據CME「美聯儲觀察」：美聯儲10月降息25個基點的概率為99.5%，維持利率不變的概率為0.5%。美聯儲12月累計降息50個基點的概率為91.6%。

國盛證券發佈研報稱，2025年黃金市場雖因高波動性帶來挑戰，但並未改變上市銀行深化貴金屬業務的趨勢。在全球央行持續增持黃金等基本面支撐下，以黃金為代表的貴金屬業務，對上市銀行盈利穩定性的貢獻或將日趨凸顯。關税政策或對出口短期帶來衝擊，但中長期看，國內穩地產、促消費、加大民生保障等擴張性政策有望加速落地，託底經濟穩增長。而銀行板塊受益於政策催化，順周期主線的個股或有α；同時，由於經濟修復需要一定的時間、且預計降息仍有空間，紅利策略或仍有持續性。

招商證券指出，中長期推動黃金價格中樞上移的核心因素包括：全球央行持續購金以對衝美元信用風險、黃金ETF由淨賣出轉為淨買入，以及市場預期美聯儲將繼續降息。當前黃金價格受到貨幣屬性與金融屬性雙重驅動，即便短期波動加劇，長期配置價值依然突出。

對於金價后續走勢，花旗銀行預計，如果美國政府「停擺」危機得以化解，貿易摩擦得到緩和，金價可能在未來數周進入震盪整理階段，短期看跌。高盛認為，此次金價下跌屬於技術性回調，驅動金價上漲的長期宏觀背景並未改變。