聯合包裹(UPS.US)三季度盈利超預期，分析師：反彈還是陷阱?

智通財經APP獲悉，聯合包裹服務公司(UPS.US)股價周二表現強勁，此前這家物流巨頭公佈的第三季度財報顯示，在實施大規模裁員及效率提升等重組措施后，公司盈利能力有所改善。截至收盤，聯合包裹股價收漲8%，創下自7月下旬以來的新高。

Evercore ISI分析師Jonathan Chappell提醒投資者，市場此前對聯合包裹財報的預期極低。他指出，財報公佈的每股收益為1.74美元，高於市場預期的1.30美元，但這一數據具有誤導性，因其包含了售后回租收益。

Chappell表示，核心調整后每股收益超出預期0.15美元，表現仍然穩健，得益於國內與國際兩大主要業務板塊收益率的提升。他強調：「國內利潤率的提升將顯著緩解市場對價格競爭及成本對銷量下滑反應迟緩的擔憂。」

富國銀行分析師Christian Wetherbee認為，在預期低迷的背景下，公司盈利超出預期對整個包裹遞送板塊構成利好，但仍存在多重不利因素可能阻礙其全面復甦。

傑富瑞分析師Stephanie Moore指出，聯合包裹投資者普遍瞭解公司近年來面臨諸多挑戰，包括疫情后需求放緩、與卡車司機工會的艱難合同談判、主要客户業務下滑計劃以及當前的貿易戰影響。

Moore表示：「我們在過去一年中花費大量時間闡述聯合包裹股價所面臨的極端負面情緒，併爲近期股價的跳空下跌辯護。」鑑於國內業務第三季度核心業績超預期及第四季度展望高於預期，傑富瑞預計股價將迎來反彈。

摩根大通分析師Brian Ossenbeck認為，公司本季度表現超預期，預計股價將跑贏大盤，前景與去年完全相反——去年由於美國郵政服務(USPS)網絡密度下降及亞馬遜業務加速下滑，公司股價表現嚴重落后大盤。

摩根士丹利分析師Ravi Shanker則持謹慎態度，警告投資者不要追高空頭回補帶來的短期上漲。他認為，第三季度業績及第四季度指引難以掩蓋公司面臨的結構性盈利壓力。

Seeking Alpha分析師Ragmar Rikberg表示，聯合包裹作為全球最大物流企業，當前股價具備吸引力。他指出，公司雖面臨內外部雙重挑戰，但其長期願景依然穩固。「一旦這些持續困境得到解決，我們將看到一個非常穩健的企業，其估值倍數應高於當前水平。」他總結道。