行業觀察：「唐馬」四冠和Q3業績穩增背后，361度專業運動戰略正轉化為核心增長動能

近期，中國領先體育品牌361度(01361.HK)交出了一份穩健的季度「成績單」。公司發佈的2025年第三季度營運概要顯示，主品牌及童裝品牌線下零售額同比雙增約10%，電商平臺流水同比顯著提升約20%。在業績持續向好的同時，品牌在線下專業運動賽場的表現同樣亮眼：作為頂級合作伙伴的361度，不僅深度護航了2025唐山馬拉松，其代言人及精英跑者更是一舉包攬全/半程四項冠軍，並刷新賽會紀錄。這表明361度通過「專業產品科技革新、頂級賽事贊助」的戰略投入，正有效地將賽道上的「硬實力」轉化為市場上的「增長動能」 。

專業賽道戰略成果顯著，夯實品牌專業壁壘

361度對馬拉松領域的深耕，是其「專業化」戰略落地的核心體現。在剛剛結束的唐山馬拉松中，361度精英跑者矩陣包攬了全部四項冠軍，為品牌產品力提供了最真實的賽道證言。

此外，361度專業競速跑鞋家族亮相2025柏林馬拉松博覽會，進一步驗證了產品在國際賽場的專業性能。這種對專業運動的持續投入，是361度構築差異化競爭力的關鍵所在。品牌正依託競速跑鞋矩陣的科技創新，持續強化其在跑步核心品類的專業壁壘，並通過贊助頂級賽事，直接向核心跑者羣體傳遞產品專業性。

全渠道建設持續發力，支撐Q3業績穩步提升

Q3營運數據顯示，361度的主品牌及童裝品牌在線下零售額同比增長約10%，電商平臺流水同比增長約20%。這一「雙增」成績，得益於品牌「線上線下協同發展」的全渠道策略。

在線上，電商平臺流水顯著提升，體現了數字營銷效率的提高。在線下，361度持續優化零售生態，通過與美團達成合作，實現了平均30分鍾極速送達的高效便捷體驗。同時，新業態門店的拓展也為增長注入了活力，截至2025年9月30日，集團零售新業態361度超品在全國門店數量已達93家，首家女子運動概念店的落地，也反映了品牌在細分運動場景的精準佈局。渠道的多元化和專業化升級，為361度帶來了更高的運營效率和更強的可持續增長韌性。

綜合來看，361度在2025年第三季度呈現出高質量的增長態勢。唐山馬拉松上的四冠戰績與賽會紀錄，是其專業運動產品力的有力證明；而Q3業績的穩健提升，則是全渠道戰略與運營效率的成果體現。品牌通過「專業化、年輕化、國際化」的持續投入，已成功將賽道上的高光時刻轉化為市場上的實際購買力。

根據公開數據顯示，多家投行對361度(01361.HK)給予買入或推薦評級，目標均價為6.85港元，充分反映了資本市場對其渠道升級與差異化產品矩陣的長期價值認可。未來，隨着專業運動戰略的持續深化，361度有望繼續保持其運營效率與市場競爭力，為投資者帶來長期價值回報 。