PBF Energy（紐約證券交易所代碼：PBF）使用債務是否存在風險？

有人説波動性而不是債務是作為投資者思考風險的最佳方式，但沃倫·巴菲特有句名言：「波動性遠非風險的代名詞。」「當你檢查公司的風險有多大時，考慮公司的資產負債表是很自然的，因為當企業倒閉時通常會涉及債務。我們注意到PBF Energy Inc. (NYSE：PBF）的資產負債表上確實存在債務。但這筆債務是否值得股東關注？

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債務是幫助企業發展的工具，但如果企業無力償還貸方，那麼它就任由貸方擺佈。資本主義的一部分是「創造性破壞」的過程，失敗的企業被銀行家無情地清算。然而，更常見（但成本仍然很高）的情況是，公司必須以低價發行股票，永久稀釋股東，以支撐其資產負債表。當然，許多公司利用債務為增長提供資金，但沒有產生任何負面后果。考慮公司債務水平的第一步是將其現金和債務放在一起考慮。

下圖（您可以點擊查看更多詳細信息）顯示，截至2025年6月，PBF Energy的債務為23.9億美元，高於一年的12.5億美元。然而，它還擁有5.907億美元現金，因此其淨債務為18億美元。

根據最新報告的資產負債表，PBF Energy 12個月內到期的負債為363億美元，12個月后到期的負債為413億美元。另一方面，該公司擁有5.907億美元現金和一年內到期的價值112億美元的應收賬款。因此，其負債總額比現金和短期應收賬款的總和多出605億美元。

這一赤字給這家價值39.4億美元的公司蒙上了陰影，就像一個龐然大物聳立在凡人之上。因此，毫無疑問，我們會密切關注其資產負債表。歸根結底，如果PBF Energy的債權人要求還款，其可能需要進行重大重新資本化。資產負債表顯然是您分析債務時要關注的領域。但最終決定PBF Energy未來維持健康資產負債表的能力的是未來的盈利。因此，如果您想了解專業人士的想法，您可能會發現這份關於分析師利潤預測的免費報告很有趣。

12個月內，PBF Energy的EBIT水平出現虧損，收入降至300億美元，下降了19%。我們更希望看到增長。

PBF Energy不僅在過去12個月的收入下滑，而且息税前利潤（EBIT）也出現了負增長。其EBIT損失高達12億美元。當我們考慮到這一點以及重大負債時，我們對該公司並不是特別有信心。在對該股產生太大興趣之前，我們希望看到一些強勁的近期改善。尤其是因為它去年燒掉了13億美元的負自由現金流。這意味着它處於危險的一面。資產負債表顯然是您分析債務時要關注的領域。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。我們已經發現PBF Energy的2個警告信號（至少1個可能很嚴重），瞭解它們應該成為您投資過程的一部分。

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