財報速睇 | 美國電塔2025財年Q3營收27.17億美元，股權持有人應占溢利8.53億美元

2025-10-29 04:56

美國電塔(AMT) 0

華盛資訊10月29日訊，AMERICAN TOWER CORP /MA/公司今日公佈2025財年Q3業績，公司Q3營收27.17億美元，同比增長7.7%，股權持有人應占溢利8.53億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

項目	截止2025年9月30日三個月	截止2024年9月30日三個月	同比變化率	截止2025年9月30日九個月	截止2024年9月30日九個月	同比變化率
營業收入	27.17億	25.22億	7.7%	79.07億	75.80億	4.3%
股權持有人應占溢利	8.53億	-7.92億	*	17.09億	10.25億	66.7%
每股基本溢利	1.82	-1.70	*	3.65	2.20	65.9%
U.S. & Canada property revenue	13.19億	13.18億	0.1%	39.24億	39.44億	-0.5%
Latin America property revenue	4.17億	4.03億	3.4%	12.05億	12.97億	-7.1%
Africa & APAC property revenue	3.71億	3.03億	22.5%	10.41億	8.99億	15.8%
毛利率	73.8%	74.2%	-0.5%	74.3%	74.7%	-0.5%
淨利率	31.4%	-31.4%	*	21.6%	13.5%	60.0%

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 扭虧為盈，盈利能力大幅改善：公司本季度實現歸屬於普通股股東的淨利潤為8.53億美元，而去年同期為淨虧損7.92億美元，成功扭虧為盈。這主要得益於本期錄得0.18億美元的外匯收益，而去年同期則錄得3.37億美元的鉅額外匯虧損。

② 總營收穩健增長：第三季度總營收同比增長7.7%至27.17億美元。這一增長由物業租賃和增值服務共同驅動，顯示了公司業務的健康發展勢頭。

③ 服務業務收入激增：服務分部表現尤為突出，其收入從去年同期的0.52億美元大幅增長93.0%至1.01億美元，主要原因是施工管理以及站點應用、規劃和許可服務的需求增加。

④ 非洲與亞太地區增長強勁：非洲與亞太地區(Africa & APAC)物業分部收入同比增長22.5%至3.71億美元，主要得益於新增租賃、合同租金自動扶梯條款、新站點貢獻以及有利的匯率變動。

⑤ 數據中心業務持續擴張：數據中心分部收入同比增長14.1%至2.67億美元，增長動力來源於新租約的簽訂、現有客户的擴容以及續租租金的上漲。

2、業績不足：

① 核心市場增長停滯：作為公司最大的市場，美國與加拿大物業分部收入幾乎沒有增長，同比僅微增0.1%至13.19億美元。租户賬單的增長被直線法會計處理導致的0.42億美元其他收入減少所抵消，顯示出核心市場增長乏力。

② 與大客户的法律糾紛帶來不確定性：公司目前與墨西哥主要客户AT&T Mexico存在法律糾紛，該客户在2024財年貢獻了約3.00億美元的收入。儘管已達成臨時付款協議，但此事仍為未來收入和客户關係帶來重大不確定性，本財年前三季度已因此計提了約0.19億美元的準備金。

③ 拉丁美洲業務增長放緩：拉丁美洲分部季度收入增速僅為3.4%，且九個月累計收入同比下降7.1%。該地區業績受到為巴西和墨西哥客户計提收入準備金增加以及不利匯率波動的負面影響，顯示出增長挑戰。

④ 毛利率小幅下滑：公司整體毛利率從去年同期的74.2%小幅下降至73.8%，主要因為各項運營成本的增長速度與收入增長基本持平，限制了盈利空間的擴大。

⑤ 美國市場未來客户流失風險：公司預計，由於與T-Mobile的合同約定（包括其收購的Sprint的舊租約），美國和加拿大分部的客户流失率在2025年將保持在較高水平，這將持續對該核心市場的收入增長構成壓力。

三、公司業務回顧

AMERICAN TOWER CORP /MA/: 我們是全球最大的房地產投資信託基金（REITs）之一，是多租户通信房地產的領先獨立所有者、運營商和開發商。我們的主要業務是向無線服務提供商、廣播公司及其他行業租户出租通信站點上的空間。物業運營業務佔2025年第三季度總收入的96%。此外，我們還在美國提供站點申請、結構分析和施工管理等與鐵塔相關的服務。在報告期內，公司於2025年3月6日完成了南非光纖資產的出售，總對價約為1.38億美元。

四、回購情況

公司董事會先后批准了2011年和2017年兩項股票回購計劃，授權回購總額達35.00億美元的普通股。其中，2011年授權的15.00億美元額度已全部使用完畢。2017年授權的20.00億美元額度尚未使用。在截至2025年9月30日的九個月內，公司未根據任何一項回購計劃執行股票回購。

五、分紅及股息安排

公司於2025年9月18日宣佈了新一期現金股息，為每股普通股派發1.70美元，股權登記日為2025年9月30日，預計支付日期為2025年10月20日，預計派息總額約為7.96億美元。本年度前三季度，公司每股股息均為1.70美元，保持穩定。

六、重要提示

公司披露了一項重大的法律糾紛，其墨西哥子公司正與主要客户AT&T Mexico進行仲裁。該客户在2024財年貢獻了約3.00億美元的收入，並自2025年初起暫停支付部分租金。儘管雙方已就部分租金支付和託管達成臨時協議，但最終仲裁結果仍存在不確定性，可能對公司財務狀況產生影響。此外，公司於2025年3月6日完成了其南非光纖資產的出售，總對價為1.38億美元，並確認了約0.54億美元的出售收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

AMERICAN TOWER CORP /MA/: 我們預計，根據截至2025年9月30日的現有客户租約和匯率，公司在未來將產生超過540.00億美元的不可撤銷客户租賃收入，這為長期業績提供了堅實基礎。然而，我們也預見到一些挑戰，預計美國和加拿大物業分部的客户流失率將在2025年全年保持在較高水平，這主要是由於與T-Mobile的合同租約到期和不續約所致。

八、公司簡介

American Tower Corporation (AMT) 是全球最大的房地產投資信託基金（REITs）之一，是無線和廣播通信基礎設施的領先獨立所有者、運營商和開發商。公司的主要業務是向無線服務提供商、廣播公司及其他客户出租其全球通信站點組合上的空間。公司總部位於馬薩諸塞州波士頓，其投資組合遍佈美洲、歐洲、非洲和亞洲，包括大量的通信鐵塔和一小部分分佈式天線系統（DAS）。此外，公司在美國還擁有並運營着一個由高度互聯的數據中心設施組成的投資組合。

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