可以在年底前參加「一切集會」的車手--富國銀行

富國銀行股票研究團隊預測，在五個關鍵因素的推動下，今年年底將出現「一切反彈」，這五個關鍵因素可能將標準普爾500指數（SP 500）推至7，100點。

首先，隨着税收損失收穫的結束，季節性模式有利於市場落后者，11月至1月期間的表現創下歷史新高。

富國銀行首席股票策略師Ohsson Kwon表示：「1 - 10月落后最多的股票在11 - 1月平均表現好於標準普爾500指數（SP 500）3.9個百分點。」他強調了這種模式的打擊率為66%。該策略師還指出，在10月份與税收相關的拋售壓力消退后，這種季節性效應尤其有利。

11月至12月季節性好轉（Wells Fargo Securities，LLC，FactSet）

此外，人工智能資本支出有望帶來「另一個上行驚喜」，該策略師指出，自2023年以來，超大規模的資本支出與臺灣集成電路製造股份有限公司（TSB）銷售增長之間的相關性為99%。

權説：「我們正處於人工智能資本支出周期的第四局。」他解釋説，雖然早期階段是由現金融資，但公司現在正在過渡到債務融資。

根據分析，迄今為止，超大規模企業僅通過債務為其資本支出的8%提供資金，而頁岩革命期間這一比例為15%，電信周期期間這一比例為32%。

到明年年底，超大規模資本支出預計將佔現金流的近70%（Wells Fargo Securities，LLC，FactSet）

第三，最高法院即將對根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的關税做出的裁決可能會在一月份引發重大市場波動。

權預計：「如果廢除，我們估計根據IEEPA徵收的160億美元關税將被退還。」聽證會定於11月5日舉行。

此外，預測市場目前顯示IEEPA被廢除的可能性為58%，這可能會導致策略師所描述的「通貨膨脹/財政擔憂交易：股票（SP 500）、（opp：IND）、（DJI）上漲、利率上漲、黃金（XAUUSD：CUR）上漲。」

耐用消費品和服裝以及資本品將在退款情況下受益最大（Wells Fargo Securities，LLC估計，人口普查局，NPS，FactSet）

第四，消費者支出可能會從更大的納税申報表中得到提振，為市場提供另一個順風。

Kwon在談到最近税收立法的預期影響時表示：「我們估計，obBB可能會導致每個申報人平均增加800至850美元的納税申報表，這對GDP產生了約45個基點的順風。」

富國銀行預計這些回報將刺激消費者支出，進一步支持預期的反彈。

最后，根據歷史模式，政府在可能關閉后重新開放可能標誌着股市的另一個積極催化劑。

Kwon指出，從歷史上看，標準普爾500指數（SP 500）在政府重新開放后的一個月內上漲了2.6%，並補充説，「從歷史上看，平靜的宏觀周一直是股市最好的幾周。」

Kwon總結道，即使經濟數據發佈有限，市場環境仍可能保持有利，因為「在數據發佈恢復正常節奏之前，盈利和貿易頭條新聞可能會佔據主導地位」。