盤前：納指期貨漲0.12% 核電股上漲

　　在投資者等待美國科技巨頭財報和美聯儲政策決議之際，周二創紀錄的股市漲勢暫時停滯。儘管市場對全球貿易緊張關係緩和的預期依然支撐風險偏好，而科技股的牛市行情則寄望於本周一系列大型科技公司的亮眼財報。

　　截至發稿，道指期貨漲0.27%，標普500指數期貨漲0.03%，納指期貨漲0.12%。

　　近期創下歷史新高的多個全球股市周二出現休整。斯托克歐洲600指數從紀錄高位回落，其中基礎資源股領跌，因原油、黃金和白銀價格齊跌。法蘭克福、巴黎和倫敦等主要股市當日變化不大。西班牙IBEX指數小幅上漲，創下自2007年金融危機以來的首個歷史新高。

　　個股方面，瑞士製藥巨頭諾華公司因業績不及分析師預期股價下跌；法國巴黎銀行因貸款損失準備增加、交易部門業績受挫而下滑。

　　另一方面，匯豐控股上調利潤預期，股價上漲；法國科技服務公司凱捷集團和西班牙能源公司伊比德羅拉在業績超預期后股價走高；德國風機制造商Nordex SE上調業績指引，股價飆升逾10%。

　　標普500指數期貨在觸及歷史新高后基本持平。

　　MSCI日本以外亞太地區股票指數下跌0.6%，中國藍籌股指數下跌0.2%，上證綜合指數盤中突破2015年中以來首次出現的4000點關口。

　　貿易緊張局勢的緩解助推了股市上漲，而美國企業迄今基本未受關祱影響。標普500指數成分公司中，交出超預期銷售業績的比例有望創下近四年最高水平。截至目前，約70%的標普500指數成分公司第三季度銷售額超過市場預期。

　　不過，本周的樂觀情緒將迎來現實考驗：投資者正關注美聯儲會議，以判斷未來降息路徑，同時觀察Meta平臺公司和微軟等大型科技企業能否維持由人工智能推動的盈利增長勢頭。

　　科技巨頭財報來襲：市場屏息以待

　　本周三和周四，五家市值合計佔美國股市基準指數約四分之一的科技巨頭——微軟、谷歌母公司Alphabet、Meta、亞馬遜和蘋果——將公佈業績。代表「七巨頭」（Magnificent Seven）科技股的指數周一上漲2.6%。

摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin表示：「在美聯儲預期降息的情況下，市場能否延續漲勢將取決於本周這些重磅科技公司的財報表現。」

　　市場對本周將公佈財報的「七巨頭」科技公司寄予厚望，包括微軟、Alphabet（谷歌母公司）、蘋果、亞馬遜和Meta平臺公司。這些企業需要交出強勁業績，才能支撐目前高企的估值。為削減開支，亞馬遜計劃自周二起裁員多達3萬名企業員工。

　　「儘管股市出現泡沫跡象，但我們認為這屬於周期末期的典型表現，而非經濟衰退的前兆，因為企業基本面依然穩健，」施羅德投資管理多資產首席投資官Patrick Brenner表示。「我們維持股票多頭倉位，因為企業盈利仍具支撐力。」

　　日元走強、人民幣創近一年新高

　　債券市場方面，美國10年期國債收益率降至3.98%，投資者正等待美聯儲周三的會議。市場普遍認為，美聯儲將降息25個基點，真正的焦點在於其是否確認市場對12月再次降息的預期。市場同時預期，美聯儲可能結束資產負債表縮減（即量化緊縮，QT）。

　　Forvis Mazars首席經濟學家George Lagarias指出：「降息幾乎是板上釘釘的事。對我而言的問題在於，美聯儲是否會暗示12月的動向，以及除了斯蒂芬·米蘭之外，是否還會有更多官員反對降息。」

　　美元連續第二天下跌，美元指數下跌0.1%至98.69，但仍處於近期波動區間內。美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）與日本新任財務大臣片山皋月會談后，日元兑美元走強。美元兑日元下跌0.6%，至152.05，未能突破周一的階段高點153.29。

　　加拿大央行本周也預計降息，而歐洲央行和日本央行則可能維持利率不變。日本央行預計將討論是否具備恢復加息的條件，隨着關祱引發衰退的擔憂緩解，但政治因素可能令其暫時按兵不動。

　　受中美貿易協議預期提振，人民幣升至近一年來最強水平。

　　大宗商品方面，黃金價格徘徊在4000美元下方，因貿易談判進展削弱避險需求。過去六個交易日金價累計下跌近10%，槓桿資金被迫平倉，使過度擁擠的交易出現降温。

　　Lagarias表示：「黃金上漲的根本原因主要來自各國央行的強勁需求。我們現在看到的其實是一種非常自然、甚至可以説是健康的調整。市場需要冷卻一下，以更自然的節奏前進。」

　　花旗分析師周一將其零至三個月期金價預期從4000美元/盎司下調至3800美元/盎司，而凱投宏觀將其對2026年底金價的預期下調至3500美元/盎司。

　　作為全球經濟風向標的銅價上漲，目前距去年創下的歷史高點僅約60美元。投資者正在評估中美貿易緊張關係降温所帶來的積極影響。

　　美聯儲「換帥」 特朗普親信、華爾街大佬入圍。

　　美國財政部長貝森特於周一確認了五位接替美聯儲主席鮑威爾的最終候選人名單。

　　貝森特透露，候選人範圍已縮小至五人，分別是現任美聯儲理事會成員克里斯托弗・沃勒、米歇爾・鮑曼，前美聯儲理事凱文・沃什，白宮國家經濟委員會主任凱文・哈西特，以及貝萊德高管里克・里德爾。投資者與美聯儲觀察人士正密切關注這一接替鮑威爾的遴選進程。

　　鮑威爾的美聯儲主席任期將於明年5月結束。由於特朗普試圖在央行及其利率決策上施加更大影響力，這一人事變動備受關注。

　　焦點個股

　　核電股盤前上漲， Cameco盤前漲近16%，美國政府與西屋電氣簽署800億美元的協議來建造核電反應堆，Uranium Energy漲超6%，Energy Fuels漲超4%，Centrus Energy漲超3%，Oklo Inc漲超1%。

　　黃金股盤前下跌，金田跌超5.6%，泛美白銀、哈莫尼黃金跌超4.8%，科爾黛倫礦業跌超4.5%，金羅斯黃金、紐曼礦業跌超3.5%，黃金資源跌超3%。

　　Paypal盤前大漲14%，與OpenAI達成合作。

　　快遞股盤前拉昇，聯合包裹盤前一度漲22%，Q3業績超預期。聯邦快遞漲5%。

　　諾華製藥盤前跌3%，Q3核心淨利潤43.3億美元，低於預期。

美光科技盤前一度跌超2%。三星電子或針對12層HBM3E推出30%的降價策略，以試圖搶佔市場。

　　射頻芯片企業Qorvo盤前漲超10%，蘋果供應商Skyworks據悉洽談以80億美元收購。

　　Q3業績低於預期，美國廢物管理盤前跌約3%，創階段新低。

新紀元能源盤前漲約4%，開盤勢將創新高，與谷歌宣佈新合作加速核能部署。

　　匯豐控股盤前漲近3%，上調全年銀行業務淨利息收益預期。

嗶哩嗶哩盤前漲超3%，機構預計《逃離鴨科夫》最終銷量有望超300萬份。

　　小馬智行盤前續漲超1%，H股今日啟動招股，即將實現雙重主要上市。

文遠知行盤前漲超1%，港股今起招股，最高發售價每股35港元。

　　禾賽盤前漲超1%，國內主激光雷達市場佔有率升至46%。